在观察国海富兰克林基金经理刘晓的投资中发现,在仓位上不会大起大落,在行业上她分散投资,似乎是一个并没有鲜明个性的基金经理。但是,如果再细看她的投资你会发现,自上而下和自下而上挑选出的成长赛道一直是她的主阵地,她在其中寻找平衡、做好组合,以此为投资者创造良好持有体验。
日前,刘晓接受了中国证券报记者的采访。采访之中,她坚定地表示,寻找成长机会,特别是超预期的成长机会,一直以来都是市场中最好的进攻手段和防守姿势。分散投资、平滑波动,是她的投资信条。
坚持长期主义投资
刘晓是国海富兰克林基金经理中的新生代,也是国海富兰克林自主培养的投研新星。资料显示,刘晓历任国海富兰克林基金研究助理、研究员、研究员兼基金经理助理。目前,任国富深化价值混合基金、国富新机遇混合基金、国富天颐混合基金及国富焦点驱动混合基金的基金经理兼研究员。
刘晓属于在国海富兰克林基金平台上“研而优则投”的典型代表。正是在专业领域的研究,以及为基金经理提供研究成果并在一线学习基金经理投资技巧之后,刘晓从研究岗位转型到研究和投资兼而有之的角色。
“我是研究机械设备出身。因为机械设备这个领域会涉及到各个产业,各行各业都要用到机械设备,所以我的研究可以触达几乎所有的行业和赛道。另外,国海富兰克林投资团队给了我最根本的价值观,即投资的长期主义。从研究员开始,我们就被要求抛弃投资的短期视角,寻找长期的投资机遇。这两点形塑了我的研究和投资。”刘晓表示。
如今,刘晓已经成为国海富兰克林基金经理团队的重要新生力量。Wind数据显示,截至7月20日,刘晓目前的管理规模约30亿元,其中管理时间最长的国富深化价值混合基金,从2017年2月管理至今,刘晓取得了超过220%的任职回报。
中性策略规避择时风险
这样的投资成绩背后,是刘晓投资价值观的忠实实践。最新的基金二季报显示,刘晓所管理的基金产品,在权益仓位上继续保持了中性偏乐观的布局。
在刘晓看来,仓位的大起大落,绝不是一个好的选择。“一次仓位的大幅调整,如果想获得成功,最基本的就是要两次对大势的精准判断,即卖在好时候和买在好时候。从概率论上来讲,这并不是一个胜率很高的选择。我自认为没有这样的运气和能力,所以在仓位选择上一直保持较为中性的策略。”刘晓表示。
那么,她研究和投资的精力集中在哪里?刘晓首先很明确自己主攻的方向,即成长机会。在刘晓看来,寻找成长机会特别是超预期的成长机会,一直以来都是市场中最好的进攻手段和防守姿势。刘晓理解的成长机会并不是狭义的,在她看来,包括传统价值类行业在内的各行各业都有出现成长机会的可能。就她的持仓来看,也并不是以惯用的方法来定义成长,石化、银行等行业中成长性强的公司也是她的重点关注对象。这背后是她结合自上而下和自下而上的视角和方法,遴选出的优质机会。
不过,刘晓在成长上的投资并不过于集中,行业相对分散的同时,个股的仓位分布也较为均衡。刘晓表示,“流水不争先,争的是滔滔不绝”,即希望从更长期的角度研究和投资,用较为分散和均衡的投资,为持有人创造较好持有体验,而不是放任基金净值在追求成长机会时忽上忽下。“另外,对公司的研究和把握需要不断精进,其中可能会出现失误,相对分散的投资有助于降低波动。”刘晓介绍称。
(文章来源:中证网)
文章来源:中证网