经济观察网 记者 叶心冉 7月26日，A股、港股教育股再度出现大跌。豆神教育20%跌停，全通教育(300359,股吧)、科德教育跌超10%，勤上股份(002638,股吧)、昂立教育(600661,股吧)、凯文教育(002659,股吧)和学大教育纷纷跌停。新东方-S、思考乐教育、卓越教育集团跌超40%，新东方在线跌幅超30%，新高教集团、大山教育跌逾10%。
7月24日，国家教育部网站正式披露《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（下简称“双减”）的政策文件。此后，相关教育类上市公司纷纷回应，多家公司披露正面临重大不利影响，并且，拟探索、扩展职业教育、素质教育类的业务以应对学科类业务所面临的监管被多家上市公司提及。
多鲸资本合伙人孟庆军向记者指出，行业将面临一场大的洗牌。在新的政策的引导下，大家面临的是一个新的重新出发的环境， 这是摆在校外培训机构经营者面前的一个巨大的挑战，但是挑战在某种程度上也可以理解成是一种机遇。考验的是这些经营者能否在不违背国家方针政策的基础下，找到更加智慧的方式来保证企业的经营。
东兴证券的研报指出，业务转型将是K12学科培训机构未来几年的核心发展方向。
一是转型课后托管：课后托管或成为培训机构转型的一大方向。二是往更高年龄层的职业培训、考研辅导等方向转型。三是向非学科类培训转型。政策鼓励，此前头部教培机构已对素质教育相关领域进行了积极布局，不过东兴证券研报同时指出，但是由于体育、艺术等类别的课程教师培训难度大，不易做大规模。四是向教育科技与教育信息化方向发展，围绕科技赋能教育进行积极布局。
教育领域内一资深投资人也曾向记者表示，推动成本的不断降低，才是符合商业发展规律的，但从学科类校外培训的发展来看，收费价格却逐渐走高。过去行业较高毛利率使得营销大战不断上演，这些公司没有充足的动力去探索科技助推教育成本下降的手段，“现在我们需要新的技术去降低它的成本。”
7月25日，A股多家教育类上市公司发布公告提示重大不利影响。
豆神教育（SZ：300010）公告表示，公司现有大语文学习服务业务收入占公司营业收入比例逐年增高，“双减”政策将对公司营业收入、利润产生重大不利影响。
资料显示，2018年，豆神教育在原有教育业务基础上，收购中文未来100%股权，导入了大语文学习服务业务。截至2021年3月31日，其大语文直营学习中心数量为98个，加盟学习中心数量为384个。并且，2021年一季度，大语文学习业务现金收款8978万元，确认收入1.28亿元。
据统计，2018年-2020年，豆神教育大语文业务占据总营收的比重为9.24%、22.13%、40.74%，2021年一季度，大语文教育占比已经达到53.66%。
在拟采取的应对措施方面，豆神教育指出，积极通过多业务线的布局（如“豆神美育”等），以及持续推进和大力支持智慧教育业务的创新及发展，积极探索和实践与公立校的多元化业务合作模式。
7月15日，昂立教育（SH：600661）公告表示， 2020年度，公司教育服务业务实现营业收入15.21亿元，占公司营业收入比例约为84%，其中，学科辅导类的业务收入约占公司总收入的55%。
昂立教育同时表示，公司将进一步加大职业教育、国际与基础教育和素质教育领域业务的拓展力度。
勤上股份（SZ：002638）发布公告表示，龙文教育占公司的营业收入和利润比重已经超过50%，教育培训行业的巨大政策变化将对龙文教育和公司的整体经营情况产生重大不利影响。公司指出，截至2021年06月30日，因并购龙文教育形成的商誉余额4.43亿元，受此影响未来存在部分或全额减值的可能性。
根据勤上股份此前发布的半年报，2021年上半年，公司教育培训类业务营收3.41亿元，占总营收的比重为53.42%。资料显示，龙文教育专注于中小学全科1对1辅导。截至2021年06月30日，龙文教育共有266家教学点。
半年报中，勤上股份指出，2021年下半年，龙文教育将同时积极进行业务方向的调整，通过多品类项目合作向青少年素质教育赛道进行产品线拓展。
7月25日，学大教育（SZ：000526）也发布公告表示，公司教育培训业务营业收入占比近99%，其中，高中阶段营业收入占教育培训业务收入约60%；义务教育阶段营业收入占教育培训业务收入约40%，其中，初三阶段营业收入占教育培训业务收入约20%，政策的实施预计将对公司主营业务收入、利润等产生一定影响。
学大教育表示，将进一步提高针对普通高中阶段的培训业务收入占比，计划探索职业教育等领域业务等。
25日、26日，科德教育（SZ：300192）连发两份风险提示公告。7月25日，科德教育公告，公司教育板块2020年实现归母净利润1.63亿元。其中K12课外培训实现归母净利润300.37万元，占净利润比例为1.84%，对公司整体经营业绩影响较小。
7月26日，科德教育在补充公告中表示，公司全资子公司陕西龙门教育科技有限公司（下简称“龙门教育”）2020年实现营业收入4.93亿元，实现归母净利润1.63亿元。其中K12课外培训实现营业收入1.51亿元，占子公司营业收入比例为30.69%，实现归母净利润300.37万元，占净利润比例为1.84%。政策的实施预计将对子公司中K12课外培训业务产生重大影响。
26日同日， 科德教育宣布对外投资设立控股子公司。公告显示，公司通过全资子公司龙门教育拟与陕西德美佳成教育投资控股有限公司（下简称“陕西德美”）共同出资设立有限责任公司（下简称“目标公司”），龙门教育占股70%，陕西德美占股30%。目标公司注册资本500万元，注册地为西安。
资料显示，陕西德美为一家以投资职业教育和艺术教育业务为主的有限责任公司，其子公司为西安美院美育基地和美院培训中心的合作办学提供者。
根据提示，合资的目标公司暂定名称为：西安龙德艺术职业教育科技有限公司(具体名称以市场监督管理部门核准登记的名称为准) 。经营范围包括提供艺术教育、素质教育的课程内容服务及师资职业培训等。
科德教育在应对措施中表示，公司将密切关注K12教育行业政策法规的变化情况，积极探索布局政策更为鼓励的职业教育、素质教育和教育科技等方面的发展。
东兴研报指出，此次《意见》对K12学科类培训机构将带来严重打击，而业务转型难度无异于二次创业，有多元业务布局或具备业务转型基础的公司，在未来的发展中或将更具相对优势。
（王治强 HF013）
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