美联储7月会议前瞻：大摩称可能会给市场带来鹰派色彩

智通财经APP获悉，本周，22万亿美元的美国国债市场上的投资者们可能会从美联储7月的会议上得到有用的信息。随着经济从新冠疫情中复苏，今年普遍预计收益率将会上升。然而，国债收益率却背道而驰连续下跌。

与价格成反比的收益率，自6月份联邦公开市场委员会的最后一次会议以来，一直处于下降趋势。市场最初认为美联储有点鹰派，因为政策制定者上个月预测了加速加息的时间表，并就在通胀上升的下结束债券购买情况展开讨论。

但作为基准的10年期国债收益率在3月底曾上涨至1.776%，上周二时跌至2月份以来的最低水平1.1280%。上周五交易日时，10和30年期债券收益率的收益率与上一次会议刚结束时相比，下跌了大约0.3%。

此后，收益率曲线也趋于平缓，两年期和十年期债券之间的差距缩小到2月份以来的最小水平。

FOMC将在本周二和周三举行会议。三菱日联银行(MUFG)的美国宏观战略主管George Goncalves表示，央行需要把部分市场推回正确的轨道，并坚持经济有着"光明的前景"，因此央行可能仍然打算缩减每月1200亿美元的债券购买。

他表示："这是美联储本周会议上可以传递的正确信息和积极的转变，这样就可以阻止债券价格有增无减、不停的涨势。

摩根士丹利的策略师们也认为，这次会议可能是推动收益率上升的重要催化剂。他们在周四的一份美国经济与全球宏观战略报告中表示：”美联储对经济的乐观评估以及对缩减政策的持续讨论，可能会给市场带来鹰派色彩。“

他们指出，自6月会议以来，市场上的反应多半是由于一些技术性因素，如对收益率曲线将变陡的押注进行平仓，以及对新冠病毒Delta变体的出现加剧经济增长放缓的担忧。

杰富瑞(Jefferies)的分析师表示，虽然FOMC在6月的会议声明中，“含蓄地”宣布了在对抗新冠病毒上的胜利，但Delta变体的扩散和疫苗接种的放缓可能会在本月改变美联储的步调。

他们在最近的一份报告中指出："鉴于公众健康问题可能重新出现，FOMC的声明和新闻发布会基调可能会比6月份的会议变得更加鸽派。

Oxford Economics首席美国金融经济学家Kathy Bostjancic表示，市场公布的数据会推动市场，并可能已经从对过于旺盛增长预期转变为过于消极。

她说道：“正如美联储主席杰罗姆.鲍威尔所表示，要想真正确认通胀方面有大程度上是过渡性的，还需要六个月的时间”。

（王治强 HF013）