“跌懵了！”、“心慌慌”、“减仓还是清仓？”……26日A股沪深两市的深度调整，此前涨幅居前的食品饮料和医药生物行业“领跌”，如贵州茅台盘中跌破每股1800元关口，五粮液一度跌停；知名中药龙头片仔癀盘中再度跌停。
剧烈调整，导致市场恐慌情绪蔓延，交投氛围格外活跃。26日午间收盘，沪深两市的成交额就逼近“万亿”关口，全天最终成交1.42万亿，为今年以来的最高值。
从《红周刊》记者了解情况来看，面对市场的调整，个人投资者情绪更为激动，“割肉”、“心慌”等成为各大投资交流群的高频词汇。
而机构投资者则相对更为“淡定”，接受《红周刊》记者采访时，榕树投资的翟敬勇正在泰山旅游，对于今天市场的调整，他轻描淡写为“涨多了”。深圳林园投资者董事长也表示，涨多了就会跌，这很正常。此外，也有机构投资者今天在逆势加仓“一个早上几千万申购，买了不少好公司！”
茅台盘中跌破1800 五粮液片仔癀一度跌停
恐慌时候到了？
7月26日(今天)沪指低开低走，最终收跌2.34%。其中，申万食品饮料和医药生物行业跌幅居前，分别收跌5.68%和4.54%。
具体来看，食品饮料行业中的白酒板块跌幅最大。其中，贵州茅台盘中跌破1800元关口，五粮液盘中触及跌停(见图1)，水井坊、酒鬼酒等直接跌停。
图1:贵州茅台今天走势图
医药生物行业跌幅居前的则主要是前期受市场追捧的个股，如爱美客收跌15.05%，跌幅最大，爱尔眼科(10.40%)紧随其后。此外，通策医疗等直接跌停，片仔癀盘中跌停，接近尾盘打开跌停板。(见附表)
附表贵州茅台等今天跌幅一览
在市场出现深幅调整之际，不少投资者的悲观情绪开始蔓延。如部分投资者表示，“跌得心慌慌，力度也太大了”。更有投资者坦言，已经“割肉”。
林园、翟敬勇：涨多了就要跌，很正常！
有机构逆势加仓，“买了不少好公司”
相较于个人投资者的焦虑和恐慌，机构投资人则“淡定”很多。接受《红周刊》记者采访时，榕树投资董事长翟敬勇正带着家人在泰山景区游玩，“涨多了！”谈起今天市场的大幅调整，翟敬勇的观点也十分明确。他表示，投资其实很简单，买到优秀的公司，长期持有就可以了，不必太在意短期的涨跌。
图4:翟敬勇接受《红周刊》记者采访时观点
今天下午，《红周刊》记者也与有着“民间股神”之称的深圳林园投资董事长林园做了简单交流，他也表示，“涨多了就要跌，这是正常现象。”
与此同时，《红周刊》记者注意到，多位机构投资者正忙着募集资金“抄底”。其中，一位中小型机构的资产管理人在朋友圈晒出“成绩单”，仅7月26日一上午就募集到了几千万。并且，其留言表示，“恐慌情绪来了就是砸盘、就是送钱，那就捡钱呗。”
图5:部分资产管理人朋友圈(一)
图6: 部分资产管理人朋友圈(二)
“慢牛”仍在路上
“宁指数”受机构投资者追捧
对于未来的市场走向，雪球投资董事长李昌民在接受《红周刊》记者采访时表示，现在的市场仍在“慢牛”格局中，“快跌慢涨”是主要特征，西方国家几十年都是这种走势。“现在不具备太大的下跌空间。主要有三点原因，第一，股市整体的杠杆不高；第二，经济环境并不差；第三，货币政策属于‘中性’状态，前一段时间还在降准。我们现在基本上处于一个满仓的状态，如果有钱肯定是要睁大眼睛去买股票的。”李昌民坦言。
李昌民指出，今年以来很多核心资产，如三一重工等相对高点都出现了“腰斩”，酱油龙头、乳液龙头等也有较大的跌幅，立足长期来看，这些公司的估值很多已进入了一个相对比较合理的区间了，尤其是白酒行业的相关公司，原来白酒整体估值在70倍左右，现在是40倍左右。相比发达国家消费股过去几十年的估值水平来说，在高速增长期给一个40倍左右是相对合理的。
不过，也有部分资产管理人相对谨慎。如深圳同威投资董事长李驰在接受《红周刊》记者采访时则表示，“对于今天的下跌，通胀无牛市。但在通胀环境下，只有最确定增长的赛道才能抗通胀。目前看，宁德时代等股票正在这个赛道上，可以预见，宁指数，将成为股市里的新名词。”
而实际上，以宁指数为代表的成长股的确抗跌。据《红周刊》记者统计，今天新能源汽车指数(884076)仅收跌2.33%，半导体指数(886063)午后甚至翻红，最终收涨0.90%。(见图7、图8)
图7:新能源汽车指数7月26日走势
图8:半导体指数7月26日走势
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春在近期也公开表示，新冠变异病毒的蔓延不会改变海外复苏的趋势，LPR降息虽然落空，但产业景气仍对市场形成支撑。其中，科技与高端制造产业景气高企，高景气支撑下的新能源车和半导体中期表现依然占优。
深圳汉华投资基金经理万军则对《红周刊》记者指出，投资成长性行业一定要将政府政策的因素考虑在内。半导体板块和新能源汽车板块跌得少一些，不仅是因为他们产业景气度高，同时也是因为政策在各个方面都是大力支持他们的。而像互联网和教育这样的成长性行业来说，今年的政策环境已经发生了很大变化，好多公司跌去了九成不止，哪怕是腾讯、阿里这样的巨无霸企业也会深受政策影响。
（文章来源：证券市场红周刊）
文章来源：证券市场红周刊
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