大摩：普遍上调香港地产股目标价 看好信置(0083.HK)等三股

摩根士丹利发表研究报告，指香港地产股今年至今跑赢恒指，估值均较每股资产净值折让49%，股息收益率为4%以上，维持行业吸引的看法。

该行指，香港楼价上半年升6%，而2019年及20年楼市则维持持平，该行上调香港今年楼价预测增幅至9%，而明年增长为5%，主要受惠租金复苏、持续低息率，及供需平衡。零售租金料会于下半年升4%，而明年增长有望达10%，当中5,000元消费券计划料可提升本地下半年整体零售销售8%，加上本地疫情改善，有助内地客下半年来港，料至年底可以回复至疫情前水平仅20%。

该行预期，办公室租金在现水平维持持平至2022年底，空置率为9.5%，为17年的高位。2022至23年具规模的办公室供应增加，以及在家工作的趋势均窒碍租金复苏。

该行料，本地地产股股息率为4%以上，预期在下个月的业绩期，大部份公司可维持稳定的派息，除了九龙仓置业(1997.HK)、冠君产业信托(2778.HK)、置富产业信托(0778.HK)，因每股盈利下降，而令每股分派减少。该行预期下半年具规模的办公室供应增加，香港租务市场EBIT料改善至跌5%(上年同期为-13%)。首五个月内地奢侈品零售销售按年增47%，相信有助恒隆地产(0101.HK)、太古地产(1972.HK)、和新鸿基地产(0016.HK)。该行看好信和置业(0083.HK)、嘉里建设(0683.HK)、希慎兴业(0014.HK)。

（文章来源：格隆汇）

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