十年IPO长跑难过辅导期，多笔股权拍卖遭流拍 这家资产千亿的城商行怎么了？

IPO筹备十年未果的洛阳银行又将迎来大笔股权拍卖。北京商报记者注意到，继前次1.65亿股股权变卖失败后，近期，洛阳银行又将有两笔合计5.46亿股的股权即将被拍卖。与此同时，备战近十年的上市计划至今仍处于IPO辅导期，部分外部批复文件未取得、内部治理制度待完善、股东股权关系待明晰等问题尚需解决。

股权频遭拍卖

阿里司法拍卖平台信息显示，8月2日10时-3日10时止，洛阳银行将有共计5.46亿股股权被拍卖，此次拍卖的股权共有两笔，分别为3.38亿股、2.08亿股，起拍价分别为7.31亿元、4.50亿元，合计金额11.81亿元，折合每股起拍价为2.16元，相较于3.09元每股的评估价，折价达30%。

根据拍卖标的物介绍，上述两笔待拍股权分别由河南嘉达棉业有限公司、河南省九冶重工有限公司持有，此前由于持有人未履行生效法律文书确定的义务股权被冻结，后经持有人申请，法院将涉案股权进行拍卖、变卖。

此类股权拍卖并非个例，梳理洛阳银行历史拍卖记录可以发现，该行累计已有25笔股权拍卖或变卖记录，今年来更是有多笔股权拍卖以流拍告终。以前次1.65亿股股权拍卖为例，该股权2月19日以4.53亿元的价格首次拍卖，在经历2647次围观后以流拍告终。4月2日，上述股权再登拍卖台，起拍价降至3.85亿元，却仍因无人出价而再度流拍。两次拍卖未果后，该股权4月30日转为变卖，但起拍价仍维持3.85亿元，最终于6月28日宣告“流产”。再往前追溯，此前50.80万股股权亦是如此，两次拍卖从起拍价100.08万元降至95.08万元，最终却也因无人出价而流拍。

“洛阳银行多次拍卖股权的原因是股东经营问题的集中体现。洛阳银行业务贡献较为单一，增长较为缓慢，合规问题较多，不良贷款控制能力待观察，导致了股权很难处置，这也是现阶段我国多数中小城商行、农商行较为普遍的问题。按过往趋势，此次洛阳银行股价拍卖可能还是会比较困难。”谈及洛阳银行多次拍卖股权却最终流拍原因时，金乐函数分析师廖鹤凯分析道。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金也表示，频繁拍卖股权的背后可能反映了洛阳银行股东的各类问题较多，洛阳银行股权结构的不稳定，很可能会对银行稳健经营造成冲击，这对IPO的影响是直接的，因为其组织架构和风控管理体系还不能获得更多潜在股东的认同。

备战IPO十年仍处辅导期

洛阳银行的前身洛阳市商业银行于1997年成立，2009年3月，经原银监会批准更名为洛阳银行。截至2020年末，该行资产总额达2759.35亿元。

早在2011年10月洛阳银行即与中信证券(600030,股吧)签署上市辅导协议，十年间洛阳银行已被辅导54期，可至今仍未有上市新进展。6月3日，河南证监局官网披露的最新一期洛阳银行辅导工作报告显示，该行仍尚有部分外部批复文件未取得，下阶段的辅导重点是继续收集尚未取得的尽职调查文件、外部批复等，并根据尽职调查文件补充申报文件。

而梳理此前辅导工作报告可以发现，土地、房产等规范确认工作，尽职调查文件、外部批文件未取得等问题屡次出现。

在陶金看来，洛阳银行存在诸多土地、房产等权属证明缺失、部分外部批复文件未取得等问题，这是阻碍其IPO的技术性障碍，需要进一步进行辅导以解决这些问题。此外，洛阳银行的组织架构和风险管理体系有待完善，想要上市，除了解决技术性问题外，更需要解决管理机制问题。

根据洛阳银行2020年年报，截至报告期末，该行前十大股东中，有五名股东因质押股份超过其持有股份的50%已被依法限制表决权，质押股份占公司股份总额的20.62%。“股东质押股份的原因多是自身经营需要，通过质押股份获取贷款，大量的股权质押确实会影响银行的股东稳定性，并给银行带来声誉风险，进而影响银行的发展。”廖鹤凯说到。

除股权拍卖、股东质押股份外，洛阳银行近年来也因违规处置不良贷款、贷款“三查”不到位、虚增存贷款、弄虚作假等诸多问题而屡领罚单。最近一次罚单是今年4月16日，洛阳银行安阳分行因贷款“三查”不到位被处罚30万元。

就股权拍卖、上市进展等事宜，北京商报记者致电洛阳银行，该行表示不便接受采访。

上市前路或将漫漫

“洛阳银行十年IPO仍在辅导期的原因是多方面的，主要是财产权属待明确、内部治理制度待完善、股东股权关系待明晰等问题需要解决。” 廖鹤凯总结道。

从业绩方面来看，近几年，洛阳银行营收、净利润规模出现波动，2018-2020年，该行营收分别为72.16亿元、75.62亿元、75.27亿元；净利润分别为17.47亿元、20.93亿元、19.51亿元。

与此同时，该行资本充足率持续下降。2018-2020年，该行资本充足率分别为14.77%、14.70%、14.10%。

廖鹤凯表示，频繁股权拍卖会影响上市进程，洛阳银行还有很多问题需要解决，股权问题也是上市前必须解决的问题，股权关系未理顺之前，上市之路还将漫漫。廖鹤凯建议，洛阳银行加快上市进程可以考虑引入战略投资者，厘清现有的股权关系，解决现有的股权问题，进而提升公司治理水平；改善该行的股东结构，尽快明晰、确权或剥离未明确财产问题。

北京商报记者 孟凡霞 李海颜

（王治强 HF013）