随着公募基金二季报披露完毕，基金重仓股变化也浮出水面，宁德时代(300750,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、阳光电源(300274,股吧)等高成长性长赛道龙头获得青睐，市场也将这些高景气度的龙头核心资产称为“宁组合”。事实上，一些成长风格基金经理早已布局这些成长赛道龙头，并取得靓丽的业绩。Wind数据显示，截至7月26日，嘉实基金(博客,微博)成长风格投资总监姚志鹏自2016年4月管理嘉实智能汽车，任职回报达297.61%，自2017年3月管理嘉实新能源新材料，任职回报达248.46%，自2018年3月管理嘉实环保低碳，任职回报达162.29%。姚志鹏管理三只基金的任职年化回报均超30%。
姚志鹏被认为是最先挖掘并进入“宁组合”的基金经理之一。但鲜为人知的是，早在研究员时，姚志鹏就已经开始重点关注这些在当年还尚未引起关注的先锋产业了。
挖掘先锋产业 前瞻布局“宁组合”
作为“宁组合”的核心股票，宁德时代在2018年6月登陆创业板之初的表现并不抢眼，但这逃不过优秀“猎手”的眼光。根据基金定期报告统计，宁德时代在2019年一季度便进入嘉实智能汽车前十大重仓股；到2019年二季度末，姚志鹏管理的三只基金十大重仓股都出现宁德时代；到2019年末，嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料、嘉实环保低碳第一大重仓股均为宁德时代，三只基金合计持有宁德时代超415万股，持有市值4.42亿元。
根据宁德时代公布的过往季度和年度报告，姚志鹏管理的嘉实环保低碳基金在2019年中便成为其前十大单只基金机构投资者。到2019年末，该基金持有宁德时代增至288.29万股，持有市值超3亿元，并跃升为其第一大主动管理型单只基金机构投资者。
截至今年二季度末，嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料、嘉实环保低碳第一大重仓股仍为宁德时代，三只基金合计持有市值已高达15.22亿元；在最近的7个季度末，宁德时代在五个季度末是嘉实环保低碳第一大重仓股，在四个季度末是嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料第一大重仓股。根据Wind数据统计，自2019年1月1日至2021年6月30日，宁德时代的复权涨幅为627.14%。
事实上，不仅是宁德时代，阳光能源、隆基股份等“宁组合”核心股票，也都多次出现在姚志鹏所管理基金的十大重仓股前列。在“宁组合”这一概念出现之前，拥有“智能汽车投资第一人”“新能源领跑者”“先进制造赛道先锋”等多个标签的姚志鹏，就已长期专注于高成长性长赛道龙头的研究与投资。
十年投研洗礼专业和努力兼备
今年是姚志鹏加入嘉实基金的第10个年头，也是担任基金经理的第5个年头。对于取得的业绩，姚志鹏认为既有市场的因素，更离不可前期担任研究员的积累。“我毕业论文研究风电比较，进入嘉实实习期间开始研究锂电池，以及观察海外特斯拉这些重要车企的更新。当时特斯拉刚刚做出几千辆车，我们真的很激动，认为它不止是好莱坞明星的一个环保主义者的玩物玩具，很可能走进千家万户。”姚志鹏说。
目前所谓“宁组合”里面一些标志性的公司，无论是全球领先的太阳能(000591,股吧)企业，还是全球领先的动力电池企业，背后很早期都有嘉实基金的身影，“最终金融市场会跟实体经济进行结合，而在这个结合过程中最终会实现持有人财富增值，也实现了经济产业的发展和腾飞，这是非常有意义的一件事情。”尽管姚志鹏对于结果很满意，但对于挖掘股票的艰辛过程却鲜有人知。2020年，姚志鹏团队进行了100多次调研，在姚志鹏的方法论中，选股的过程其实就是在考察公司管理层的过程。这个过程必须满足两点：深入和长期。
姚志鹏把选股称为一门“自下而上的手艺”，而手艺一定是聚焦的，研究员是不可能同时懂几十个行业的。这种聚焦或许也是姚志鹏投资的秘诀之一。在基金二季报中，姚志鹏表示，当前正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻，未来的新的需求的爆发可能会超出市场预期，特别是新供给的创造者，不仅仅引领了技术的变迁，也成为了需求的创造者。短期芯片短缺的扰动仍未完全消除，但需求端的因素才是真正长期的主导力量。
姚志鹏表示，从1-3年的短中期趋势来看，在经历了过去较为充分的市场上涨和估值扩张之后，均衡配置和估值性价比应有所侧重。但景气处在超预期上行趋势、具备较大长期空间的长久期资产依然具备配置价值。他持续看好景气度运行向上，具备长期产业趋势的可持续发展的行业和优秀的上市公司，如新能源汽车、高端装备、可选消费等。
（市场有风险，投资需谨慎）文/牛牛
（李佳佳 HN153）
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