2020年（第五届）中国钢铁金融衍生品国际大会-黑色金融衍生品应用和风险管理策略论坛

2021年7月27日，由上海钢联(300226,股吧)电子商务股份有限公司主办，新加坡交易所特别支持，上海东证期货有限公司协办的2021第五届中国钢铁金融衍生品国际大会同期活动——黑色金融衍生品应用和风险管理策略论坛在上海浦东香格里拉大酒店召开。

论坛在下午14点准时开始，本次论坛由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部总经理助理支海蕾主持。

首先，上海钢联铁矿石分析师郑桂芝的做了铁矿石近期供需发展报告。郑桂芝从全球铁矿石发运量、内矿供给情况、全球矿山铁矿石产量、生铁产量等方面对一季度铁矿石基本面进行了分析,郑桂芝称，上半年全球铁矿石发货同比增量明显，全球铁矿石发运量7.86亿吨，同比增加5317万吨，增幅7.25%，而今年除澳巴外国家发货成为上半年增量的主力。内矿供给方面，国内铁精粉产量1.36亿吨，同比去年上半年高676万吨，比去年下半年低596万吨，今年国产矿开局顺利，但上半年增量不及预期，整体上半年也是受到两次大型矿山安全事故等影响。

最后，郑桂芝介绍了可能影响铁矿后期价格走势的因素，主要有以下几点：钢厂目前高利润下MNPJ需求和库存变化；高炉产能置换下，对球团的使用量的中长期影响。

接下来，新加坡交易所副总监严蔚岚介绍了新交所黑色系衍生品的最新运行情况。首先介绍了新加坡交易所大宗商品产品，离岸人民币相关产品、铁矿石与钢材、铁矿石与钢材、电力、橡胶、能源、运费、重点介绍了今年新交所推出的Mysteel 上海螺纹钢美元衍生产品，是新交所唯一以中国国内价格指数为交割结算价的合约，将为全球投资者提供了投资中国境内主要板块的机会。她以螺纹钢为例，讲述了保证金抵消的巨大优势，随后从钢厂和终端工地出发，说明了螺纹价格套期保值带来的收益机会。

然后由东证衍生品研究院黑色金属资深分析师许惠敏针对铁矿石品种间结构性矛盾作出分析。她认为铁矿石导致价差新高的核心根源在于供应端，主要存在总量缺口下，单品缺口更甚现象，并表示，根据力拓产量季报来看，由于新老矿山衔接，上半年PB粉和PB块产量占其总产量比例由之前稳定的70%-75%大幅下滑至50%左右。PB粉年化减产量达到3000万吨，对于下半年她认为结构性供给缺口尚未根本性缓解，矿价下跌难以流畅下跌阻碍：一方面是因为供给端缺口尚未明显扭转，二是钢厂实际利润+利润预期恢复，铁水减量和减产节奏存不确定性，最后一点是钢厂原料潜在补库风险。年内价格低点在150-180美金左右。

最后，金鼎钢铁集团国贸公司交易金融部总经理靳猛针对目前最新环境下铁矿石交易机会做了深入浅出的分析。专题主要围绕两个方面：第一主要围绕港口基差处于历史极值情况；第二内外价差处于历史极值。着重详细讲解了目前各铁矿石各个品种差情况，上半年市场参与组设追逐主流品心态在加剧。另外，也介绍了国内上半年限产情况的变化情况以及下半年对于限产预测及参与者心态变化。

至此，本次论坛圆满结束。28日还将举行主题大会，与会嘉宾将在会上作进一步的交流和探讨。据悉，本次同期论坛由新加坡交易所特别支持，上海东证期货有限公司承办。

（赵鹏 ）