理想汽车通过上市聆讯 有望8月下旬在港股上市

电动车中概股小鹏汽车(09868) 月内完成香港上市，另外两家电动车中概股蔚来汽车(美：NIO)、理想汽车(美：LI)年内都传出部署回流香港上市。据港交所文件显示：理想汽车通过港交所上市聆讯。高盛及中金公司是此次发行的联席保荐人，瑞银担任财务顾问。

01

未有纯电动车推出

目前仅得「理想ONE」一款车型

理想汽车主要专注于增程序电动汽车，目前唯一一款商业化的车型为「理想ONE」，于2019年11月开始量产，是一款六座中大型豪华电动SUV，不过这并非是纯电动车，车中有专用内燃机、发电机及减速器，能够通过慢充、快充及加油来补充能量。截至2021年6月30日，理想已经交付逾6.3万辆理ONE。

公司正在大力投资高压纯电动汽车技术，并为此开发两个平台Whale及Shark，计划自2023年起，每年推出至少两款高压纯电动车型。

02

新能源汽车市占率排名第11位

市场份额为2.7%

根据灼识咨询报告，若以2020年销量计算，理想汽车全年新能源汽车销量达32624辆，在新能源汽车品牌中排名第11位，市场份额达2.7%，而排名前五的汽车品牌销量占比达39.3%。而在仅生产新能源汽车的制造商中，理想汽车2020年的销量排名第三，仅次于Tesla(美：TSLA)以及蔚来(美：NIO)。

03

美团为公司主要股东

创始人李想投票权达75.74%

理想于2015年开始运营，并于2020年在纳斯达克交易所上市。公司采取同股不同权架构，创始人李想持有所有B类股份，合共约3.56亿B类普通股，截至最后实际可行日期，李想所持投票权达75.74%。

另外，美团 (03690) 在其美股上市前，以5亿美元认购接近2.13亿股D轮优先股，其后在私人配售中以3亿美元进一步认购5217.39万股A类普通股。截至最后实际可行日期，美团持有理想2.58亿股A类普通股，持股比例达13.23%，投票权达4.21%，预期于上市后将成为公司的主要股东。美团亦向理想承诺，理想上市后六个月期间，将保留上市时投资总额的50%。

04

内地监管要求不断发展

若未遵守可能受到处罚

多个内地政府机构及监管机构，近月陆续出台包括《汽车数据安全管理若干规定(征求意见稿)》、《数据安全法》以及《网络安全审查办法》等，多份与数据安全相关的监管文件。

理想汽车表示，其业务受与数据隐私和网络安全有关的各种不断发展的中国法律法规所规限。若其未遵守网络安全及数据隐私规定，我们可能会受到处罚，声誉及品牌形象会受损，我们的业务及经营业绩亦会遭受损失。

05

去年净亏损收窄75.9%

全年收入94.57亿人币

理想汽车去年全年收入达94.57亿元(人民币，下同)，按年增长超过32倍。而今年第一季度的收入达35.75亿元，是去年总收入的37.8%。而去年全年股东应占净亏损达7.92亿元，按年收窄75.9%。

研发费用方面，去年全年的研发费接近11亿元，按年减少5.9%。去年销售费用达11.19亿元，按年增长62.3%。

06

蔚来汽车

内地传媒此前报道，在美国上市时间最早的蔚来，于今年3月已提交申请，部署以第二上市(secondary listing)方式回流，但因为涉及用户信托持股问题，上市进度反而不及递表时间更晚、以主要上市(primary listing)方式的小鹏汽车回流。

腾讯一线报道，蔚来于2018年在美国上市，可以利用第二上市方式申请回流，即便程序较主要上市理应较简便，但公司迟迟未通过联交所审批，主要来自公司本身架构问题。

07

3家电动车中概股

表现

3家电动车中概股去年表现亮丽，但今年走势波动，理想汽车年初至今股价累跌5%，小鹏汽车同期累跌13%，蔚来汽车则累跌18%。至今年上半年，理想汽车年内交付30154辆理想ONE，按年增2.17倍。

（文章来源：中州国际港）

文章来源：中州国际港