美国GDP远不及预期，但核心PCE大好，黄金短线波动3美元

北京时间周四(7月29日)20:30，美国的公布二季度GDP远逊于预期，但二季度核心PCE大幅向好。截至发稿，现货黄金上浮3美元至1827.19美元/盎司后回吐涨幅；美元指数下沉10点至91.94。

具体数据显示，美国二季度实际GDP年化季率初值录得6.50%，高于前值0.1个百分点，但远不及预期值8.50%；不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值录得6.10%，较前值跳涨3.6个百分点。

大规模的政府援助和新冠疫苗接种推动了旅游相关服务的支出，经济扩张预计将在今年剩余时间内保持稳固。然而，由新冠Delta变体驱动的疫情反扑给经济前景带来风险。

如果较高的通货膨胀率持续下去，再加上持续的供应链中断，也可能减缓经济。美联储看到了经济改善，但在缩减极度宽松的货币政策之前，经济仍需要有更多积极表现。

富国银行(Wells Fargo)驻北卡罗来纳州夏洛特的高级分析师Sam Bullard说：“消费者有足够的收入和财富来支持消费支出，而企业库存仍然偏低，库存补充行动将在今年下半年大幅支持企业投资和整体GDP增长。”

经济分析师预计美国今年经济增长约7%，这将是1984年以来最快增速。国际货币基金组织(IMF)周二将其对美国今明两年增长预估分别上调至7.0%和4.9%，较4月预估上调0.6个百分点和1.4个百分点。

美国全国经济研究所(NBER)上周宣布，新冠疫情引发的经济衰退只持续了两个月，在2020年3月经济活动急剧下降后仅一个月，就在2020年4月达到了“谷低”。

消费支出强劲

拜登政府在3月签署1.9万亿美元新冠援助法案，向有资格的家庭提供一次性1400美元支票，并将300美元的失业补贴计划延长至9月初。这使得自2020年3月美国爆发疫情以来的政府援助总规模达到近6万亿美元。

美国近一半人口已接种新冠疫苗，使得美国人可以旅行、时常在外就餐、参加体育活动、进行其他服务类活动等。虽然财政支持在减退，一些疫苗接种率较低的州新冠感染病例在上升，但由于企业争夺稀缺劳工，薪资在上涨，美国商品支出总体依然强劲。

宾夕法尼亚州匹兹堡PNC Financial首席分析师Gus Faucher表示：“这些州也往往是那些最抵制采取公共卫生举措来抗疫的州，比如要求戴口罩、限制室内活动等。因此，在疫情初期以及在2020年底和2021年初再次出现的对经济活动的广泛限制措施，不太可能大举重新实施，这将极大地限制Delta变异毒株和不断增加的新冠病例的经济影响。”

美联储现行政策是允许通胀高于目标位2%一段时间，以弥补低通胀时期的影响。市场目前可能高度关注美联储是否会在8月26-28日的杰克森霍尔全球央行年会上给出更多政策暗示。

就业复苏须加力

同时公布的其他数据还显示，截至7月24日当周，美国初请失业金人数为40万，低于前值41.90万，但高于预期值的38.50万。

上周美国各州的失业金申请有所下降，接近新冠疫情时期的低位，表明劳动力市场继续改善，尽管德尔塔病毒在疫苗持续犹豫的进展中肆虐。在劳动力需求上升的背景下，自今年年初以来，每周申请失业救济人数大幅下降。与此同时，导致最近美国全国新感染病例激增的新冠病毒也带来了风险。随着新的限制措施可能逼近，以及该国大片地区仍未接种疫苗，美国疾控中心近期更新了室内口罩指南。

疫情给美国就业市场造成的缺口仍然很大，目前美国就业岗位仍较疫情爆发前少近700万个工作岗位。填补这一缺口是拜登政府和美联储关注的焦点。

美联储主席鲍威尔周三表示，美国就业市场仍需“取得一些进展”，才是撤走经济支持措施的时候。他告诉记者：“我希望在未来几个月看到一些强劲的就业数据”。

美联储周三(7月28日)将联邦基金利率维持在近零水平，同时保持购债计划不变。美联储主席鲍威尔告诉记者，疫情对经济的影响继续减弱，但前景面临的风险仍然存在。

不过鲍威尔淡化了Delta新冠变种病毒的传播对经济复苏的风险。也就是说，即便Delta毒株导致疫情反扑，也不太可能让美联储退出危机时代政策的计划偏离正轨。

尽管疫苗接种速度已经放缓，但美联储表示，仍相信正在推进的疫苗接种将“减少这场公共卫生危机对经济的影响”。主席鲍威尔认为，接种疫苗是让经济持久恢复正常的最好机会。这应该会转化为强劲的就业增长，并最终推动美联储撤走危机时代的计划。

贸易逆差扩大

美国6月商品贸易逆差扩大，因在经济活动强劲之际，进口继续增加。不过，机动车和消费品进口下降。这可能表明未来几个月消费者支出可能放缓，这可能反映出全球半导体短缺，给机动车和一些家用电器的生产造成拖累。

与其他国家相比，美国经济从疫情中复苏的速度更快，这要归功于大规模财政刺激、低利率和新冠疫苗接种。但供应链瓶颈阻碍了制造商提高产量的能力，推动进口增加。

现货黄金上看1841美元

日线图上看，金价自1789美元开启的上行c浪走势，突破38.2%目标位1822美元，后市料升向61.8%目标位1841美元。c浪是自1750美元开启的上行(ii)浪的子浪。(ii)浪则是自1917美元开启的下行((y))浪的子浪。((y))浪则是自2075美元开启的调整4浪的子浪。

（陈状 ）