停牌15月后复出！又一家千亿锂矿巨头来了？

从巨亏400亿到扭亏为盈，暂停上市15个月后，*ST盐湖回来了！7月30日晚间，*ST盐湖公告称，深交所决定公司股票自2021年8月10日起恢复上市，公司已申请撤销风险警示，并将股票简称由“*ST盐湖”变更为“盐湖股份”。

停牌15个月后恢复上市

停牌15个月后，随着公司经营情况的好转，*ST盐湖重新复牌。7月30日晚间，*ST盐湖公告称，深交所决定公司股票自2021年8月10日起恢复上市。截至今年一季度，公司股东人数为5.72万名，人均持股金额为83.86万元。

同时，*ST盐湖表示，公司申请撤销公司股票交易退市风险警示及其他风险警示。该申请若获得深交所核准，公司股票简称将由“*ST盐湖”变更为“盐湖股份”，股票代码仍为“000792”，股票交易日涨跌幅限制将由5%变更为10%。市场分析称，由于复牌上市首日没有涨跌幅限制，*ST盐湖或将被资金爆炒，出现较大涨幅。

资料显示，公司全称为青海盐湖工业股份有限公司，始建于1958年，于1997年在深交所上市，是青海省最大的国企，实际控制人为青海省国资委。其作为新中国第一家钾肥生产企业，曾被称为“共和国钾肥长子”。公司的钾肥生产依托察尔汗盐湖的钾盐资源，其中氯化钾探明储量达到5.4亿吨，占全国已探明资源储量的50%以上。

2019年4月，该公司被实施退市风险警示，并由“盐湖股份”变更为“*ST盐湖”。随后在2020年5月公司披露2020年业绩，由于2017-2019年连续三年净利润连续为负值，根据相关规定*ST盐湖股票暂停上市。

*ST盐湖停牌前的最后一个交易日为2020年4月29日，当时股价为8.84元/股，总市值为480亿元，自此开始停牌，距今已有15个月。

受金属镁业务拖累巨亏400亿

2017-2018年，*ST盐湖的年亏损分别达到41.6亿元和34.5亿元，之后在2019年公司再度亏出458.6亿元，成为该年度A股亏损王。

巨亏的原因并不是其主营钾肥业务，据公司公告显示，2019年度公司主业氯化钾生产持续稳定，产量较上年同期大幅增加，氯化钾产量563.37万吨，上年产量483万吨；报告期销量454.22万吨，上年销量468.8万吨，销售价格同比有所上升。

据了解，*ST盐湖的400亿元巨额亏损，很大程度上是由于其金属镁一体化项目所致。公司计划在青海察尔汗盐湖发展金属镁一体化项目，大量的投入却没有收获，从而造成了巨额资产减值。

当时的相关报道指出，金属镁一体化等项目环节多，工序复杂，且国内高原地区并无先例，设计、建设、管理方面均无可借鉴的样本，截至2019年，公司对其累计投入规模超过400亿元，几倍于原计划投入金额。

停牌期间业绩成功扭亏

今年3月31日，*ST盐湖2020年年报出炉。公司在2020年成功扭亏为盈，实现营收140.16亿元，实现归属于上市公司股东的净利润20.4亿元，比上年增长104.45%。

而后在7月7日，公司2021年中报预告显示，公司预计2021年上半年将实现净利润20亿元-22亿元，同比增长44.69%-59.15%。

对于大幅扭亏的原因，公司表示，2019年来通过公司资产重整，目前保留钾肥和锂盐两大业务板块，盈利得以恢复。今年上半年业绩预增主要是主营业务氯化钾产销稳定，同时控股子公司蓝科锂业的2万吨项目部分投入运行，碳酸锂产量较上年同期有所增加。

同时受大宗商品价格上涨影响，公司主要产品氯化钾及碳酸锂产品价格上涨，业绩大幅提升。年内受疫情影响，全球农产品价格上扬，化肥需求也受到推动，另外得益于新能源车行业的快速发展，碳酸锂价格也大幅上涨。

股价或有273%的上涨空间？

新能源车行业的发展，带火了电池产业链上游的资源概念股，碳酸锂行业更是迎来风口。今年5月，《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》获国内专家评审会通过，随后盐湖提锂概念开启暴涨。

这对于*ST盐湖是难得的机遇，据悉在2018-2020年，*ST盐湖碳酸锂年销量保持在1.1万吨水平，是国内出货量最高的盐湖提锂企业。此外公司还有优越的自然盐湖资源，资料显示公司拥有察尔汗盐湖约3700平方公里。

中信证券7月末最新研报指出，2021年料将成为国内盐湖提锂产业发展的拐点之年，盐湖提锂路线低成本，低碳绿色和一体化的优势使其具备更强的成长性和更高的确定性。研报给予*ST盐湖“买入”评级，估计公司总市值1800亿元，对应目标价为33元。

分析认为，按照*ST盐湖停牌前8.84元的价格算，按照中信证券的目标价，公司股价或有273%的上涨空间。赣锋锂业和天齐锂业之后，A股或将诞生另一个千亿级别市值的碳酸锂矿业巨头。

根据中信证券研报，公司控股子公司蓝科锂业1万吨产能已满产，2万吨产能投产在即，子公司青海盐湖比亚迪3万吨产能已完成前期工作，预计公司在2021年产量或达2.4万吨。“2+3”项目全部达产后，公司产能有望增至6万吨，将跃居行业龙头。

年内A股盐湖提锂概念涨幅惊人，东方财富Choice数据显示，西藏矿业、藏格控股、唯赛勃、西藏城投这四只概念股今年涨幅已超200%，此外天齐锂业、西藏珠峰、蓝晓科技等多家公司股价也已翻番。*ST盐湖复牌后的表现，还将拭目以待。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心