花旗料恒生未来收入增长温和 维持目标价160元

花旗发表研究报告指，恒生银行(00011)于下半年仍存在不利因素，包括由于市场条件不太有利，保险业务的投资收益可能会下降；及由于经纪业务量下降，财富相关费用收入进一步放缓。花旗维持恒生「中性」评级，目标价160元，料未来的收入将温和增长。

花旗表示，尽管HIBOR按半年降19个基点，但恒生的净息差仍稳定在1.51%。不过，由于进一步改善的空间有限，恒生管理层对下半年净息差持谨慎态度。其不利因素包括保险固定收益债券或以较低的收益率进行投资，及与发行附加损失吸收能力(TLAC)相关的利息费用。

花旗指，随著新冠肺炎变种病毒卷土重来，为恒生带来不确定，而贷款损失可能低于疫前水平。管理层预期，成本增长和CIR将保持在相对较高的水平。上半年其IT投资按年增2亿元至12亿元，而FTE的长期成本节约和房地产合理化或会抵销相关投资费用。

（文章来源：经济通中国站）

文章来源：经济通中国站