花旗：内地体育用品股看好滔搏(6110.HK)及李宁(2331.HK)

花旗发表研究报告，认为选股在下半年投资内地体育用品行业变得愈来愈重要，因有关板块早已获资金广泛吸纳，在7月消费数据可能转弱时，相当可能会触发获利回吐。

根据该行近两星期的观察，发现新疆棉事件的影响正在减弱，Nike及Adidas的品牌势头在内地消费者中已见起色。

在体品行业中该行看好滔搏(6110.HK)，料可受惠于Nike及Adidas销售回升、利润率潜在上升空间及估值吸引，目标价16.26港元；亦看好李宁(2331.HK)，料其稍后发布中期业绩时或在现金流方面有惊喜，其渠道库存风险低，以及品牌价值提升下毛利率有上行空间，目标价100.5港元，同予“买入”评级。

花旗指，国产品牌的大多数正面催化剂(包括中期盈喜及东京奥运开幕等)已完成。若第三季内地零售增长放缓情况显着，很可能会引发市场对国产品牌渠道库存的关注，尤其是扩张策略进取的安踏(2020.HK)，予安踏目标价59港元。

（文章来源：格隆汇）

文章来源：格隆汇