前7个月QDII基金收益最高接近50% 原油、商品主题亮眼

财经
2021
08/03
18:40
亚设网
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今年以来,A股市场波动较为明显。前7个月,上证指数、沪深300指数、中证500指数以及创业板指数涨跌互现,科技股显著跑赢传统蓝筹股,重仓科技赛道的基金获得了较为亮眼的成绩。3月以后境外市场同样陷入了宽幅震荡,专注于海外资本市场投资的QDII基金表现又如何?

21只QDII基金收益超过20%

随着QDII基金净值刚刚更新完毕,该类基金的业绩情况也成为基民关注的焦点。同花顺(300033,股吧)数据显示,全市场共有QDII基金341只,其中170只基金前7个月获得正收益,21只基金年内净值增长率已经超过20%,易方达原油夺冠。具体来看,易方达原油(QDII-LOF-FOF)A类美元汇、国泰大宗商品(QDII-LOF)、南方原油A、嘉实原油、信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)、华宝标普石油天然气上游股票(LOF)A(美元)、广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)A美元现汇分别以48.80%、48.36%、46.26%、46.17%、42.91%、41.22%、41.16%的收益位居前列。

前7个月QDII基金收益最高接近50% 原油、商品主题亮眼


天弘越南市场A、添富全球医疗混合(QDII)美元现汇、诺安油气(QDII-FOF-LOF)、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)、易方达全球医药行业混合发起式美元份额、美国REIT、广发美国房地产指数(QDII)美元、美国REC、诺安全球收益不动产(QDII)、上投摩根富时REITS美元现汇、华夏全球聚享(QDII)A类美元现汇、嘉实全球房地产(QDII)、富国红利精选混合(QDII)美元等紧随其后。

原油、商品主题基金表现亮眼

从投资地域来看,投资美港股市场的基金居多,天弘越南市场股票是为数不多投资越南市场的基金。疫情以后,受益于越南股票市场的良好表现,天弘越南市场股票业绩同样不俗,过去一年净值增长70.13%。根据二季报情况,股票市值占基金总资产比例为85.70%,相较一季报87.50%的仓位有所下降,但仍处于2020年初成立以来的高位。

从投资主题来看,原油、商品、境外地产(主要为美国地产)相关基金表现较好。业绩TOP20的QDII基金中,6只与原油有关联,2只为商品主题基金,3只涉及境外地产。前7个月领跑QDII基金的便是易方达原油(QDII-LOF-FOF),该基金持有超过90%以上的美股基金,业绩比较基准是标普高盛原油商品指数。

稍有基础的投资者不难发现,南方原油、嘉实原油和易方达原油三只基金均属于FOF基金,都是通过购买美股的原油基金来实现跟踪对应的原油商品指数,换句话说,在不考虑特殊情况下,这三只基金与原油的走势更加趋同,而广发道琼斯美国石油、华宝标普油气以及未在表格中展示的华安标普全球石油,则是投资于美国市场的原油相关上市企业,单纯想要跟踪国际油价的投资者与此并不是十分匹配。

多重因素导致QDII基金规模较小

从规模数据来看,业绩居前的QDII基金规模普遍较小,大部分绩优QDII基金规模不足10亿元。不过,天弘越南市场股票、华宝标普石油天然气上游股票、易方达全球医药行业、南方原油规模相对较大,同花顺数据显示,截止6月末规模分别为37.48亿元、32.83亿元、18.11亿元、12.82亿元。

我们认为,QDII基金规模偏小可以从内外两方面来分析。

从自身机制来看,QDII基金受境外投资的外汇额度、汇率变化以及申赎周期制约较为明显。境外投资的外汇额度方面,在国内资本管制没有全面放开的情况下,每家基金公司投资境外资产都有一定的外汇额度,当基金公司总额度用完的时候,想要继续增加QDII基金规模就会有所限制,截止上半年基金公司累计获批超600亿美元。汇率方面,参与境外投资需要先进行换汇,假如某一段时间人民币兑外币的波动较大,境外投资的收益多寡还会被汇率影响。申赎周期方面,不管申购时间还是赎回时间,QDII基金远大于境内产品,部分QDII基金的赎回时间要近10个工作日。基于外汇额度限制、投资便利性以及汇率不确定性等因素,很多投资者往往会选择投资境内的基金产品。

从外部竞争来看,随着中概股境外上市愈来愈多,以富途证券、老虎证券为代表的境外股票交易商兴起,一定程度上也抑制了QDII基金规模的增加。

(赵鹏 )

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