中信证券点评阿里巴巴半年度业绩：核心商业稳健增长 淘特、MMC等新业务快速拓展

中信证券研报指出，阿里巴巴发布FY2022Q1业绩，核心商业稳健增长，截至6月季度国内AAC达8.28亿，季度新增1,700万，客户服务收入同增14%达810亿元。

淘宝特价版(AAC超1.9亿)、淘宝买菜和盒马集市(GMV环比+200%)、闲鱼(MAU超1亿)等新业务均取得突破进展。

云业务受国际大客户及教育行业影响收入增速放缓至29%，预计高基数影响在2021全年仍将持续，云计算EBITA持续优化，行业领先地位稳固。

高点以来，阿里巴巴股价下跌超过35%，已反映公司新业务投入对业绩增长影响的悲观预期，及监管风险带来的估值偏好下降。我们看到，伴随着阿里巴巴新业务的不断推进，公司的技术和服务能力呈现明显提升态势，公司依然具有较好的相对竞争优势，维持对公司中长期乐观态。

（文章来源：格隆汇）

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