相较于第一季度市场风格剧烈切换，二季度A股指数震荡整理，场内资金情绪显著回暖，权益类资产表现尚佳。
上海证券报2021年第三季度个人投资者调查报告显示，个人投资者二季度小有收获，逾五成实现盈利。其中，账户资产规模较大的个人投资者盈利比例较高，对后市也更乐观。
但值得注意的是，与一季度大盘蓝筹股领涨不同，二季度市场走向另一种分化，中小盘科技股成为盘面主力。本期调查中，个人投资者显著提升了对科技股的配置，且将在三季度继续关注科技板块的表现。展望未来，七成投资者认为，三季度A股市场有望收红。
半数投资者盈利
2021年二季度，A股市场整体维持震荡格局，上证指数稳中有升。相较一季度市场风格的剧烈转换，二季度盘面回暖使个人投资者的盈利状况有了较明显改善。
其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为40%；盈利在10%至30%的投资者占比7%；盈利超过30%的投资者占比7%。另有18%的投资者表示，在二季度出现了亏损，较前一季度大幅减少12个百分点。还有28%的投资者表示，在二季度不亏不赚。
投资行为出现分化
从结构上看，由于不同资产规模的投资者行为出现分化，个人投资者的整体仓位水平不升反降。
调查数据显示，二季度末，受访个人投资者的平均仓位为38.13%，较前一季度的41.68%下降3.55个百分点。从具体仓位比重看，仓位在20%以内的轻仓投资者数量有所增加。在受访的投资者中，仓位在20%以下的个人投资者占比达49%，较上一季度增加6个百分点；仓位在80%以上的个人投资者占比14%，与上一季度相比减少2个百分点。仓位在20%至80%之间的投资者占比为37%，较前一季度减少4个百分点。
对持仓数据进一步挖掘可以发现，账户资产较大的个人投资者的平均仓位更高。其中，证券账户资产规模在50万元以下的投资者的平均仓位为33.73%，而证券账户资产规模在50万元以上的投资者的平均仓位则为49.54%，高出整体平均水平11.41个百分点。
因此，二季度投资者对仓位的调整步伐并不一致，低净值客户选择了减仓，高净值客户则进行了加仓。而资产规模小于50万元的投资者绝对数量较多，占调查总人数的72.55%，其减仓行为导致了平均仓位的下降。
科技股重获投资者青睐
二季度A股市场整体平稳，但结构性分化行情再次演绎，芯片、新能源为代表的科技股领涨，金融、地产为代表的权重股领跌。本次调查结果显示，二季度持有科技股的盈利概率更高，投资者对三季度科技股的表现也更加期待。
本次调查结果显示，二季度中，个人投资者持有上证50成分股的平均仓位为23.64%，持有消费白马股的平均仓位为23.9%，持有金融股的平均仓位为20.7%，持有创业板个股的平均仓位为23.96%。在这4个板块中，创业板个股的平均仓位最高，而金融股的平均仓位最低。
同时，在二季度投资创业板个股的投资者中，实现盈利的占比55%，在4个板块中盈利占比最高。持有上证50、金融、消费白马的投资者中，在二季度实现盈利的占比分别为47%、47%及53%。
此外，以新能源、芯片为代表的科技股在二季度的亮丽表现，进一步提升了个人投资者对其未来行情的心理预期。本次调查结果显示，有47%的投资者认为，科技股当前有估值吸引力，投资价值较高，较前一季度上升9个百分点。当被问及未来一个季度是否计划配置科技股时，仅13%的投资者表示不准备配置，87%的投资者表示将适量或大幅配置科技股。
配置周期股需及时离场
受益于大宗商品的全球涨价潮，A股资源类周期板块在二季度也一度表现亮眼。但调查结果显示，仅近28%的投资者在过去一季度中持有过周期股，这一数据较前期调查结果下降了8个百分点。
具体来看，二季度个人投资者对周期板块的配置也相对分散。有19%的投资者选择了汽车行业；配置有色金属及钢铁的投资者各占17%；13%的投资者选择了海运、航空等交运行业；7%的投资者选择了煤炭等能源化工行业；另有10%的投资者表示，投资了顺周期行业的基金。
从盈利表现看，二季度配置周期股并不能给投资者带来显著的超额收益。对数据进行交叉分析可见，在过去一个季度配置周期股的投资者中，有48%的人获得正收益，而未配置周期股的投资者中，有57.5%的人获得正收益。
另一组数据显示，二季度个人投资者配置周期股收益并不理想的原因或许在于未能及时离场。5月底，大宗商品市场在经历了一波快速拉升后迎来强监管，二级市场股价也随之回落。对数据进一步分析显示，选择及时减仓周期股的投资者中，有60.42%的人在二季度维持正收益；而逆势加仓周期股的投资者中，仅44.64%的人获得正收益；选择持有周期股按兵不动的投资者中，获得正收益的比例只有44.9%。
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（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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