瑞银：下调友邦(1299.HK)目标价至112港元 评级“买入”

瑞银发表研究报告指，预期次季友邦(1299.HK)核心新业务价值将增9%，面对环境困难，料友邦中国增长将较首季缓和，不过仍显著跑赢当地同业。考虑到近期内地确诊个案增加，延迟对通关的估算，料香港离岸销售将在2022年中复苏而非今年第四季，并将2022-23年新业务价值预测降6-14%。如撇除香港离岸业务，该行对新业务价值估算的调整在3%以内。

该行补充，将友邦目标价由118港元降至112港元，维持“买入”评级，相信其中国策略可支持长远增长，加上基于新估算，仍料2022-23年其新业务价值可增27-29%，而友邦在经纪质素及品牌上有竞争优势，相信在主要市场表现可继续具弹韧性。

瑞银估计，按固定汇率计算，次季友邦新业务价值将增9%，计及汇率因素则升14%；虽然次季内地数据显示险企保费环境困难，但该行相信友邦相对有弹性，而东盟将是次季增长的重要引擎，料友邦的科技可应对封城等的影响，加上香港的经纪将继续聚焦本地市场，估计香港本地销售将有支持。

（文章来源：格隆汇）

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