A股银行板块连续第二天集体上涨。截至8月10日收盘，杭州银行当日涨幅达7.73%，江苏银行当日涨幅达6.97%，南京银行(601009,股吧)当日上涨5.54%，宁波银行(002142,股吧)当日上涨4.45%，领跑银行板块。
自本周五起，上市银行中期业绩发布的大幕拉开。市场普遍认为，由于今年以来宏观经济复苏态势明显，有助于银行业夯实经营基础。预计今年银行业盈利总体向好的态势明显，且资产质量总体保持稳定。亦有机构分析人士建议，投资者可以“优质股份行打底、重点城商行增强收益率”为策略配置资产。
银行二季度净息差或保持稳定
从目前银行年中报发布的预约时间来看，招商银行(600036,股吧)、宁波银行披露时间为8月14日，是今年最早披露年中报的上市银行。按照每年惯例，银行将在披露日期前一天晚上发布中报信息，即上述两家银行中报将在本周五晚出炉。六大国有银行则将集中在8月底发布年中报。
业内人士预计，二季度银行业经营状况将有所好转，资产负债规模将持续增长，尽管贷款利率出现持续的下行走势，但预计银行业净息差总体仍将保持稳定。
根据昨日央行发布的《2021年二季度中国货币政策执行报告》显示，今年上半年，我国实际贷款利率稳中有降，2021年前6个月，贷款加权平均利率为5.07%，较上年同期下降0.07个百分点，较上年全年下降0.08个百分点。
光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，今年二季度上市银行息差维持大体稳定，客群经营能力强的银行将有更好的息差表现，净息差可能呈现稳中有升的态势。一方面，信贷需求旺盛有助于定价能力的稳定，并通过加大零售信贷投放等方式优化结构也可提升资产端整体收益率水平；另一方面，存款来源稳定性好的银行，负债端成本优势将更为明显。
山西证券(002500,股吧)近期发布的研报亦显示，6月贷款及存款增速均有不同程度提升，银行资产端和负债端均在改善。新增贷款大幅多增，实体经济信贷需求旺盛，非金融企业新增人民币贷款规模同比环比均多增，但受到房地产调控政策影响，中长期贷款同比小幅少增。同时，存款压力改善，在4月低点后，5月和6月人民币存款连续改善，5月主要是财政存款和非银金融机构存款改善推动，而6月主要是居民存款和企业存款环比同比均多增推动存款增加。
“展望下半年，银行业新发贷款利率不会太弱。”中泰证券研究所所长戴志锋认为，下半年随着专项债发行进度跟上，对公信贷需求不会太弱。同时，下半年历来是银行零售发力的时间点，预计下半年新增零售贷款的占比将逐步上升，这将对银行净息差提升有所贡献。
资产质量总体向好但风险仍存
分析人士普遍认为，二季度银行业资产质量将持续向好，将助推银行业绩的回升。
中国银行报告认为，二季度以来，经济稳定向好显著提升了银行客户的还款意愿和能力。商业银行除贷款核销外，还通过与资产管理公司达成债权转让协议、加快发行不良资产支持证券等方式加大不良处置力度，资产质量将总体保持稳定。
王一峰亦表示，经济回暖将带动资产质量整体改善。工业企业利润增速的回暖有助于修复疫情期间受损的资产负债表，改善不良生成水平。同时，2020年加大拨备计提和不良处置，整体银行业不良存量包袱进一步减轻，而按照监管要求，今年不良处置规模将多于去年，预计上半年也将高于去年同期水平。此外，目前来看，二季度并无重大风险释放，因此银行业资产质量大概率将继续向好。
实际上，今年一季度商业银行的资产质量已经进一步得到改善。根据银保监会数据显示，今年一季度，商业银行不良率环比下降4BP至1.80%，关注类环比下降15BP至2.42%。
不过，王一峰还表示，下半年，潜在风险压力仍存在。如，资管新规过渡期结束前银行表外不良回表进度情况；弱资质房企可能面临集中的现金流压力等，都成为挑战。而部分尾部中小金融机构可持续经营能力不足，个别非银类机构受大额风险暴露影响偏大。
建议布局头部优质股分行及重点城商行
“今年银行业的分化仍将持续，银行股业绩与估值将继续延续 ‘强者恒强’的特征。”王一峰认为，深耕优质区域及客群经营能力强的银行，受益“信贷增速高、息差韧性强”双重因素提振，利息净收入将录得显著优于同业的表现。而在理财产品代销渠道拓展、居民财富管理意识增强等大背景下，渠道能力强、客群基础好的银行有望实现更高的手续费收入增长。
在分化之下，王一峰建议，下半年投资者可将优质的股份制银行作为“打底资产”，并配置重点城商行增强收益。
“优质股份制银行有可持续的稳定业绩输出能力，拨备相对厚实，二季度业绩自我调节能力较强，适合作为底仓品种。”王一峰认为，江浙等优质区域的城商行明显受益于区域经济环境的改善，通过信贷高增速实现“以量补价”，同时维持了较优质的资产质量。尤其是对于已经发行可转债的银行来说，推动转股动力更强，其经营表现与业绩释放内在一致性较强。
戴志锋亦建议，长期建议的持续拥抱银行核心资产，这类银行业绩持续性强，具有“市场化基因”，并在财富管理和零售业务等金融行业的朝阳赛道有所布局。据测算未来十年财富管理利润增速21%，这意味着优质银行在财富管理市场中的份额在持续提升。此外，投资者亦可选择低估值、资产质量安全、有望转型成功的银行进行配置。
（李悦 ）
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