昨日恢复上市的盐湖股份(000792)11日低开低走,盘中大幅下挫,截至发改,该股跌约7.5%,市值约1800亿元,较昨日收盘,市值蒸发约150亿元。
昨日,盐湖股份复牌恢复上市,开盘大涨343.7%报39.22元,随后该股涨幅迅速扩大至388%,较开盘价涨10%触发临时停牌。盘中最高至43.9元,大涨近400%,市值一度突破2000亿元。截至当日收盘,该股报35.9元上涨306.1%,总市值为1950亿元;全日成交299.2亿元,位居A股成交额之首。
值得注意的是,该股当日发生三笔大宗交易,成交价分别为8.6元,9元和9.8元,而该股首日的收盘价达35.9元。也就是说,大宗交易的最大折价超过76%,成交金额分别为200万元,900万元和7226万元,三笔成交总计达8300余万元。
资料显示,公司主要经营盐湖资源提取氯化钾及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发生产业务,是国内盐湖提钾提锂龙头。2020年公司钾肥和锂业务毛利占比分别为99%和1%,预计2021年锂业务毛利占比超过9%。盐湖资源上,公司坐拥中国最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖,拥有氯化钾储量约5.4亿吨和氯化锂储量约800万吨。公司现有氯化钾产能500万吨,碳酸锂产能3万吨,在建锂盐产能3万吨,远期规划锂盐产能4万吨。
中信建投证券指出,公司是中国盐湖提锂龙头,技术领先成本持续下降,丰富的盐湖卤水资源保障未来产能的持续扩张。公司在现有1万吨工业级碳酸锂和2万吨电池级碳酸锂产能基础上继续建设“1+2+3+4”锂盐产能项目,在建盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目,并规划建设4万吨锂盐产能。公司上游资源供给充足,每年钾肥生产排放的2亿方老卤中氯化锂含量20-30万吨,保障了未来扩产的空间。
此外,公司是国内最大的氯化钾生产企业,年产能500万吨占全国产能64%,2020年产量552万吨,占全国产量78%。公司察尔汗盐湖氯化钾储量5.4亿吨,经过多年的发展,具备先进的技术和生产工艺,依托优质的钾肥资源与技术工艺,公司钾肥成本同业最低,毛利率多年维持在70%水平,持续受益氯化钾价格上行。
该机构表示,采用分部估值法发给予公司估值,氯化钾业务公司产能500万吨,假设氯化钾吨售价2500元(不含税),预计贡献归母净利60亿元,给予10-15倍PE,对应市值600-900亿市值;盐湖提锂业务,公司现阶段规划产能10万吨,假设碳酸锂吨售价8万元(不含税),预计贡献归母净利30亿元,给予50倍PE,对应市值1500亿;预计公司恢复上市后目标市值在2100亿元-2400亿元。
(文章来源:证券时报网)
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