近期,美团旗下重庆美团三快小额贷款有限公司(以下简称“美团三快小贷”)将注册资本提高到50亿元。此前两个月,字节跳动旗下深圳市中融小额贷款股份有限公司已将注册资本增至50亿元。
尽管《网络小额贷款业务管理暂行办法》尚未正式落地,但市场重量级玩家已释放出满满求生欲。作为对互联网第一梯队构成最大挑战的新势力,美团和字节跳动的金融业务发展路径也存在着更多变数和想象力。平台公司的商业戏码在金融业务上是否还能重现?而在主业不断扩大对第一梯队形成挑战之时,新巨头们的金融业务是否有机会发起另一次“弯道超车”?
扩张:支付起点走向信贷
增资旗下网络小贷之前,金融业务的权重在互联网新巨头内部已持续提升。
今年1月,就有内部人士在豆瓣打出内推链接广告披露:彼时字节跳动已经成立了囊括金融业务的独立部门财经业务部,正在招揽包括跨境支付、消费金融、大数据风控等各方面金融业务人才。
《中国经营报》记者查阅多家招聘网站发现,今年以来,字节跳动在金融领域的招聘力度明显加大,涉及金融行业策略分析、金融机构信贷产品对接、金融行业云解决方案架构设计、面向金融机构场景的算法和数字化解决方案、甚至房产金融等领域。
字节跳动财经业务相关负责人表示:“金融业务并非字节跳动的发展重点,而是定位于满足体系内用户通用需求的服务。为满足用户在字节跳动场景内存在的支付、保险等财经需求,明确将提供相应服务的职责交由财经业务部承担。”
美团金融同样来势“凶猛”。上交所债券信息平台数据显示,今年7月,以美团三快小贷为原始权益人的100亿资产支持专项计划(ABS)已经“通过”。8月5日,美团三快小贷50亿ABS项目状态变更为“已反馈”。
根据美团点评(03690.HK)2020年年报,包含金融业务的“新业务及其他”分部收入272.77亿元,涨幅33.6%。而亏损从67亿元扩大到百亿元以上。该分部主要包括B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务(包括撮合服务)以及共享骑行等服务。其中的利润主力显然是金融类业务。财报显示,截至2020年12月,美团点评来自线上自营和联合机构贷款所得利息收入为8.85亿元,同比增加约一亿元。这尚不包括促成贷款的服务收入。对于促成贷款的业务比重等问题,美团方面表示不回复。
中信证券研报去年10月底的一份研报曾指出:互联网融资企业的商业模式和估值核心在于引流能力(融资规模)和变现能力(盈利规模)。
不同于其他巨头将金融业务单独拎出APP搞理财卖基金,美团和字节跳动的金融业务选择了另一条路线。记者注意到,在今年4月被监管约谈的13家平台公司中,除腾讯之外,仅有美团和字节跳动尚无独立金融业务APP,其金融业务“隐”于主营APP中以钱包入口出现。
此外,不同于其他多家平台“存贷汇”模式占尽,美团的金融业务几乎只涉足了“贷”与“汇”,其金融业务的发展路径是支付起步,逐步向信贷、联名信用卡、信用付等扩展,主线仍围绕借贷。特别是其联名信用卡去年10月已经突破千万张。
北京市网络法学研究会副秘书长车宁向记者表示:美团的场景特点是随用随走,占据主力的外卖业务客单价有限,大投入改变用户认知、稳固账户的黏性比较难,这种基础上不论是货币基金还是银行理财导流的成本都要比收益大。
字节跳动的金融业务则更为分散,路数也更多变。一位信托机构人士透露:曾与字节方谈过合作,但没有下文,今年上半年其金融团队换了一批人。
而据记者了解,除了目前带来回报最丰厚的金融类广告和贷款导流之外,字节跳动的放心借、备用金、联名信用卡等业务撬动的信贷规模在新巨头中尚处于尾部,抖音分期、抖音支付则刚刚起步,而股票投资和保险业务仍未见太大水花。
从牌照上看,目前美团已经拥有银行、第三方支付、保险经纪、互联网小贷、保理等展业资质。字节跳动则逐步将互联网小贷、第三方支付、保险经纪等牌照收入囊中。
场景:生态效应叠加金融业务
较之第一梯队巨头们的全金融牌照阵仗,新巨头们的金融牌照目前还“不足挂齿”。但这不妨碍市场关注其在金融业务上的举措。
随着新巨头依靠网络效应推动流量和数据雪球越滚越大,其带来的生态效应是否会形成新的颠覆模式值得观察。“毕竟当初微信支付偷袭支付宝也只用了一个春节。”一位北京支付机构人士表示。
此前,字节跳动已经把触角从资讯延伸到视频、电商、教育、商业服务、社交、贷款导流等多个领域。而美团则一路从团购到外卖、生鲜、酒旅、出行、充电宝,当然也包括金融。
官方数据显示,截至2020年底,美团年度交易用户数超过5亿,而字节跳动旗下产品全球月活跃用户数达到19亿。美团横向切入与生活有关的每个细分领域,分别与支付宝、滴滴、字节跳动产生交集,而字节跳动则成为和腾讯系产品争夺用户“时间”的劲敌。
去年以来,美团在小微信贷领域加码,针对商户的生意贷异军突起。根据美团2020年报,应收贷款账面总额为72.62亿元,主要来自于旗下小额贷款公司的放款。上述数据尚未计算其通过助贷、联合贷款撬动的信贷规模。
一位互联网银行高管指出:淘宝天猫商家贷款法理上看是信用贷款,而本质是整个淘系生态内店铺、应收账款、仓单的质押贷款,这种生态内违约的成本很高,也是互联网平台可以做无抵押信用贷的逻辑前提。同样,在线下商家居多的美团生态内,其商户系统可以追踪部分或者全部销售额,基于数据算出其在某区域排名,解决获客和对部分经营情况的掌握。
“这种数据之于风控的价值,同样需要辅以整个生态的强势,虽然这种生态可能对于餐厅并不如电商平台一样强大严密。但商户一旦违约,就要面临其他服务的制约。”一位持牌消费金融公司高管表示。
一位支付行业人士告诉记者:不管是早期美团拿下支付牌照钱袋宝后,大量铺人员推美团支付POS终端“小白盒”,还是逐步侧重聚合支付业务,都是为了占领场景入口。
随着互联网从PC端向移动端的迁移,授信机构对于字节头条的流量依赖也相当严重。前述持牌消费金融公司高管告诉记者:目前几乎AT之外的很多没有场景的金融科技公司,都要从字节生态采买流量。此外,目前火山引擎也在针对金融机构提供数字化解决方案。“不过我们2019年就已经把和ATJ之外新巨头的合作关掉了。”
虽然字节头条的金融业务仍尚未“起势”,但伴随抖音电商一类“兴趣电商”的崛起,以及tiktok等海外业务扩张,其分期购物、跨境支付、借贷等一系列服务已经跟进,其想象空间同样不容小觑。
监管环境:金融业务要与母公司场景方“脱钩”
“新巨头的金融板块能不能做大,最重要的因素是监管的态度。如果他们认为环境不鼓励,就肯定会倾向选择主动不做大,只是让金融板块作为主营业务板块的支撑。”前述信托机构人士表示。
不过,其面临的监管标准亦应该是统一的。从今年4月多部门约谈13家平台金融公司的态度看,新巨头的金融业务已经被纳入监管视野。记者从相关被约谈平台人士处了解到,除了“申设金控公司”尚未对腾讯以外的多家公司构成实质影响,其余基本需要比照蚂蚁集团的要求逐条整顿。
目前业界逐步形成的一个共识在于——平台科技企业具有一定的基础设施属性和公共属性,既负有保障国民数据安全的责任,又具有提供市场秩序的职能,必须受到政府合理规制。越靠近基础设施的公司,就更应该承担与之相应的监管级别和社会义务。
据记者向知情人士了解,在4月对13家平台金融公司约谈中,监管提出的一个要求是,互联网公司不能再向自营的金融业务中提供金融属性的人群分层,即金融业务要与产生数据最丰富的母公司场景方“脱钩”。
虽然对于平台金融的监管尚无定论,但一些智库已经提出了具有相当可行性的建议。今年6月,中国财富管理50人论坛(CWM50)与清华大学五道口金融学院联合课题组发布的《平台金融科技公司监管研究》报告即指出,鉴于金融科技公司对金融业务的节点式介入,需要根据现有的分工状况,对现有的全牌照进行拆解,构建分级牌照体系。
而在数据采集环节,针对保障客户数据安全,报告建议探索建立“个人数据账户”制度,并采取“商业主导+政府监管”的管理模式。其中特别提到,数据采集机构应向数据主体提供充分的数据账户管理和授权权限,并引入有偿访问模式。
(文章来源:中国经营网)
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