史上最大规模民企融资 引发资本市场分歧 新能源股到底贵不贵？

新能源股的热度还在延续，无论是股价还是投资者的讨论热情。

周五，新能源板块“龙头标杆”宁德时代股价出现宽幅震荡走势，从一开盘最低跌近5%到盘中涨余5%，上下振幅超过10%。

此前，宁德时代刚刚抛出了近600亿元规模的巨额融资计划用于锂电产能扩张。要知道，它在2020年的净利润也就55亿元。

近600亿巨额融资引发市场热议

本周四晚间，万亿新能源龙头宁德时代抛出了一项震惊市场的巨额融资计划，拟通过定增方案募集资金总额不超过582亿元。

这是个什么概念？它相当于宁德时代当时IPO募资规模的10倍，在整个A股融资规模史上可以排进前五(第一位是农业银行，融资规模1000亿元)。而宁德时代2020年净利润为55.83亿元，也就是说，如果保持这一利润11年，才够还上这次巨额融资。

值得一提的是，宁德时代在2020年刚刚搞过一次200亿元规模的定增。彼时，高瓴资本认购了100亿元。而如果翻看公司自上市以来的分红历史，可以发现宁德时代自2018年上市以来仅累计分红3次，累计分红金额13.57亿元。但累计募资金额已高达978亿元，融资规模是分红金额的72倍。如此巨大的反差，使得宁德时代股价高位出现分化，昨日一开盘便下跌近5%。

融这么多钱干什么呢？对此，宁德时代解释道：“在扣除发行费用后拟全部用于：福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目、补充流动资金。上述7个募投项目中，锂离子电池相关产能建设项目占了5个。”

宁德时代还补充称，全球“双碳”目标已达成共识，中国、欧盟、美国等全球各主要国家和地区纷纷制定了促进新能源发展的相关政策，全社会向清洁能源发展趋势日渐明朗。新能源汽车终端市场的强劲需求，将带动动力电池行业的高速发展，动力电池产业亦面临前所未有的发展机遇。公司在国内市场为上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚来、小鹏等车企配套动力电池产品；在海外市场进一步与特斯拉、宝马、戴姆勒、标致雪铁龙等车企品牌深化合作，为稳固行业领先地位提供有力保障。

新能源股到底贵不贵？机构间开始出现分歧

眼下，整个A股市场最热门的赛道就是新能源，但它到底贵不贵是个仁者见仁、智者见智的问题。在宁德时代抛出巨额融资计划之后，宁德时代股吧的一些追随者开始出现分歧。一位网友说：“新能源的前景很好，但股东真正关心的是公司能否给大家带来稳定的回报。回报还没摸到，又向股东伸手要钱，总觉得心里有些不踏实。”

事实上，不单单是个人投资者，一些原本坚定看好新能源产业发展方向的专业投资机构，也对新能源股的未来走势出现了一定分歧。比如，比亚迪H股的第二大股东——喜马拉雅资本李录近日接连大手笔减持比亚迪，共计1077.15万股，涉资24.39亿港元，引起外界高度关注。而在此之前，A股头部研究机构中信建投预测比亚迪未来的市值将成长到1.5万亿元，这一预测市值可以挤掉建设银行，排名A股总市值榜前三。

此外，和谐汇一董事长林鹏在日前举行的投资者交流会上表示，当前股市估值极度分化、资金结构更健康，整体看没有系统性风险；但是在少数热门板块，已经感受到了“过度热情”，投资者气氛狂热，局部存在较大风险。林鹏认为，未来的汽车会以智能设备为主，电动之外的智能，将会是新能源车最主要的价值部分。“现在的汽车电池，未来会不会像现在的手机显示屏一样，虽然它是非常重要的成本构成，但并没有给投资人带来非常大的回报。”

值得一提的是，伴随着新能源赛道变得越来越拥挤，一些近期涨幅较大的新能源相关上市公司也开始站出来，不断向投资者提示风险。比如，储能领域的上市公司四方股份(本周涨幅51.71%)发布股票交易风险提示公告称，公司历年来储能业务收入占年度营业收入比重不超过2.5%，2020年度储能业务收入占营业收入比重不超过1%，占比很小，且订单的交付和实施受客户要求、项目进度等不确定因素影响，对公司短期业绩影响不大。

今年以来股价大涨290%的上能电气同样提示称，公司2020年及2021年一季度储能双向变流器业务收入，占营业收入比重分别为5.99%、7.16%，占比较低，且目前储能的商业模式仍处于探索期，尚未完全清晰，还不具备经济性，相关政策的具体实施存在一定的不确定性。

（文章来源：都市快报）

文章来源：都市快报