晶瑞转2、蒙娜转债、牧原转债｜新债分析

在「新债分析」之前，先用1分钟了解一下什么是可转债：

接下来是3只新债分析：

申购时间：8月16日

中签缴款日：8月18日

投资建议：可以申购，预计上市首日价格在116元附近，可持有至130元后卖出。

公司基本面：

晶瑞电材主营业务是从事微电子化学品的产品研发、生产和销售。公司主要营收来自锂电池材料、超净高纯试剂、光刻胶及配套材料和基础化工材料。

公司近3年营收复合增长率24.08%，净利润复合增长率28.61%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。

分析：今年一季度净利润同比增长441.19%，公司处于行业中游，但行业景气度较高，资金关注度较高，投资价值较好。

转债特性：

债券评级：A+

转股价值：103.36元

预计上市首日溢价率：12%左右

分析：债券评级稍差，转股价值不错，当前溢价率较低，参考已上市的晶瑞转债，预计晶瑞转2上市首日价格在116元附近。

总结：

正股估值处于历史高位，行业景气度较高，可以申购，预计上市首日价格在116元附近，可持有至130元后卖出。

02

可转债名称：蒙娜转债

申购时间：8月16日

中签缴款日：8月18日

投资建议：可以申购，预计上市首日价格在120元附近，上市首日即可卖出。

公司基本面：

蒙娜丽莎主营业务是高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售。公司旗下有蒙娜丽莎(002918,股吧)、QD、美尔奇三个品牌。

公司近3年营收复合增长率18.95%，净利润复合增长率23.29%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。

分析：今年一季度净利润同比增长18.93%，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。

转债特性：

债券评级：AA

转股价值：106.14元

预计上市首日溢价率：13%左右

分析：债券评级一般，转股价值较高，当前溢价率较低，参考已上市的濮耐转债，预计蒙娜转债上市首日价格在120元附近。

总结：

正股估值较低，可以申购，预计上市首日价格在120元附近，上市首日即可卖出。

03

可转债名称：牧原转债

申购时间：8月16日

中签缴款日：8月18日

投资建议：可以申购，预计上市首日价格在115元附近，上市首日即可卖出。

公司基本面：

牧原股份主营业务是生猪的养殖和销售，生猪养殖行业龙头，权重股、一线蓝筹。

公司近3年营收复合增长率77.62%，净利润复合增长率126.39%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。

分析：今年一季度净利润同比增长68.54%，公司处于行业龙头，但考虑到猪价仍将在较长时间内处于低位，资金关注度较低，投资价值一般。

转债特性：

债券评级：AA+

转股价值：97.79元

预计上市首日溢价率：18%左右

分析：债券评级较好，转股价值一般，当前溢价率较低，参考已上市的宏辉转债、众兴转债，预计牧原转债上市首日价格在115元附近。

总结：

正股估值处于低位，可以申购，预计上市首日价格在115元附近，上市首日即可卖出。

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（李显杰 ）