A股下周迎1300亿解禁 恩捷股份定增浮盈17倍股价承压

A股市场风格平衡之际，下周又将迎来千亿规模的解禁。

数据显示，8月16日~20日，沪深两市将有30家公司的限售股解禁，合计解禁量47.03亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为1299.87亿元，较前一周解禁市值环比上升8.88%。

个股方面，恩捷股份(002812.SZ)、淮北矿业(600985.SH)、芯原股份-U(688521.SH)、龙腾光电(688055.SH)的解禁市值将超100亿元。其中，锂电池隔膜龙头股恩捷股份的解禁市值更超过600亿元，几乎是当周市场解禁总量的一半。

今年以来，恩捷股份累计上涨82.91%，近250日大涨217.23%，大幅跑赢主要股指。

除了恩捷股份以外，下周解禁股中不乏多只半导体、锂电池等前期热门赛道的企业，个股股价能否扛住解禁压力令投资者关注。

1300亿解禁洪流来袭

从30只个股解禁市值规模来看，有4只个股的解禁规模达百亿以上，合计解禁市值占下周解禁总市值的八成以上。

数据显示，按最新收盘价计算，解禁市值规模最大的是恩捷股份，解禁市值高达638.26亿元；淮北矿业将迎来近200亿元解禁；芯原股份-U、龙腾光电2只个股的解禁市值分别为131.82亿元、105.08亿元。

与此同时，有12只个股的解禁市值不足1亿元，解禁压力较小。湖北能源(000883.SZ)、天马科技(603688.SH)、万孚生物(300482.SZ)、柳工(000528.SZ)等4只个股的解禁规模均不足千万。其中，湖北能源的解禁股份类型是股权分置限售股；其余3只个股的解禁类型均是股权激励限售股。

相对于解禁市值规模，从解禁股数量占总股本的比例更能反映解禁对股价的影响程度。

数据显示，淮北矿业的解禁比例居首，达到61.36%，正帆科技(688596.SH)、龙腾光电、复洁环保(688355.SH)3只个股的解禁比例均超过40%；安必平(688393.SH)、格林达(603931.SH)、中粮资本(002423.SZ)、芯原股份-U等4只个股的解禁比例超过30%。

从解禁类型来看，解禁比例较高的个股大多是定增机构配售股或首发原股东限售股解禁，这些股东解禁后往往有抛售获利的需求。

具体来看，下周有6只个股的解禁类型是定增机构配售股解禁。恩捷股份和中环股份(002129.SZ)两只锂电池和光伏板块的明星股，分别录得1689.48%、575.97%的超高解禁收益率；科大智能(300222.SZ)的解禁收益率也达到64.31%。而其余3只个股的定增配售股份仍处于浮亏状态，佳云科技(300242.SZ)的定增浮亏达36.29%，为亏损幅度之最。

另外，芯原股份-U、南亚新材、龙腾光电、正帆科技4只科创板股将于下周迎来上市一周年，首发原股东和首发战略配售限售股都将迎来解禁。目前，上述4只科创板个股的解禁收益率分别为115.42%、40%、472.95%、51.37%。

值得注意的是，正帆科技的股东自愿延长了限售股锁定期。根据公告，正帆科技本次限售股上市流通数量为1.44亿股，占公司总股本的56.01%，上市流通日期为8月20日，解禁股东多达44位。

其中，正帆科技股东黄勇、周明峥，分别将其所持有的1367万股、1367万股自2021年8月20日限售期满之日起自愿延长锁定期6个月至2022年2月19日，承诺锁定期内将不以任何方式转让或减持其持有的该部分公司股票。

两只千亿锂电、光伏股解禁备受关注

目前，A股市场正处于风格平衡之际，资金高低切换动作明显，即从高估值的新能源汽车、光伏、半导体等板块流出，流入二线成长股、大市值白马股等。

前期热门赛道调整之际，多只明星股下周的解禁引起市场关注。其中，锂电池板块“大牛股”恩捷股份的定增解禁收益率高达近17倍，解禁市值达638.26亿元，几乎是下周解禁总量的一半。

近两年来，恩捷股份股价节节攀升。2020年以来，该股累计涨幅高达414.62%。截至最新收盘日，恩捷股份报259元/股，总市值2309亿元。

8月16日，下周首个交易日，恩捷股份的2.46亿定增机构配售股将上市流通，本次解禁数量占解禁前流通股比例的40.14%，占总股本的27.64%。

2018年8月，恩捷股份的定增配售股发行上市，发行价格24.87元/股，发行对象多为自然人，包括Paul Xiaoming Lee、李晓华、王毓华等21名股东。其中，Paul Xiaoming Lee、李晓华2名股东的解禁市值超百亿元，解禁股份数量分别为4146.77万股、4107.87万股。另有4名定增配售股股东的解禁市值超10亿元。

截至6月15日，Paul Xiaoming Lee、李晓华分别是恩捷股份的第一大、第四大股东，持股市值1.26亿股、6983.79万股。

业绩成为了股价上涨的催化剂。此前，恩捷股份的半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现归母净利润10亿~10.9亿元，同比增长211.15%~239.15%；实现扣非后归母净利润9.5亿~10.5亿元，同比增长255.16%~292.54%。

7月以来，7家券商发布了关于恩捷股份的研报，均给予公司“买入”、“推荐”等正面评级。其中，华创证券给出了最高的322.5元/股的目标价格，评级为“强推”；招商证券、东吴证券也都给出了300元/股及以上的目标价格。但就在上周，市场资金对锂电股分歧加剧，恩捷股份单周跌幅超10%。

此外，千亿光伏硅片龙头中环股份也将于8月16日迎来定增机构配售股解禁，解禁股份数量为1.02亿股。今年以来，中环股份累计上涨83.95%，截至最新收盘日，上述定增股的收益率为575.97%。

从解禁数量比例和定增股东类型来看，中环股份的解禁压力要比恩捷股份小得多。公司本次的解禁股份数量占解禁前流通股比例为3.48%，解禁股东仅有两名，国电科技环保集团股份有限公司(下称“国电科技”)、天津中环电子信息集团有限公司(下称“中环电子信息”)，对应解禁数量分别为8398.31万股、1791.25万股。

截至6月30日，中环电子信息和国电科技分别是上市公司的第一、第三大股东，持股数量占总股本比例27.23%、2.77%。

上半年，中环股份的光伏硅片产销放量。半年报显示，公司实现营业收入176.44亿元，同比增长104.12%；实现归母净利润14.80亿元，同比增长174.92%；实现扣非归母净利润13亿元，同比增长208.16%。

值得注意的是，中环股份在迎来上一笔定增股解禁之际，又抛出了新的定增计划，公司拟继续加码210mm大尺寸光伏单晶硅片G12。

8月13日晚间，公司披露2021年非公开发行A股股票预案(修订稿)。今年4月末，中环股份首次披露了2021年定增预案。

根据定增修订稿，中环股份本次拟募集资金90亿元，将全部投用于“50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”。截至2020年末，中环股份的单晶总产能为55GW，其中G12产能占比已达40%。

目前，中环股份定增预案尚未获得证监会的核准。

（文章来源：第一财经）

文章来源：第一财经