高瓴减持 24倍大牛股突然跌停！公司紧急回应

8月16日，明星医药股凯莱英跌停，收报375.3元，总市值约911亿元。

凯莱英证券部相关人士对中国证券报记者回应称，公司生产经营正常，半年报显示公司持续稳健增长。股价涨涨跌跌，短期肯定会有波动，不用过分担忧。

凯莱英盘后数据显示，三机构席位合计卖出2.11亿元，深股通卖出2.72亿元并买入1.62亿元，三机构买入2.26亿元。

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公司回应市场关切

根据Frost&Sullivan按2020年收入的统计数据显示，凯莱英是全球第五大创新药原料药CDMO公司和中国最大的商业化阶段化学药物CDMO公司。

凯莱英处于热门赛道，股价近年来表现强势。数据显示，该股上市以来复权后累计涨幅高达2398.32%。8月5日，公司股价上探至455元，创上市以来新高。

8月15日晚间，公司发布半年报显示，报告期内，公司实现营业总收入17.60亿元，同比增长39.04%；归属于上市公司股东的净利润4.29亿元，同比增长36.03%；归属于上市公司股东的扣非净利润为3.53亿元，同比增长27.29%。

公司称，受益于行业景气度高、公司竞争力持续提升，公司订单强劲增长，截至本报告披露日，尚未完成订单为6.72亿美元。

但有市场人士认为，公司27.29%的扣非净利润同比增速低于预期。对此，凯莱英证券部相关人士解释称，从收入来看，由于客户的订单都是交付确认收入，而有些大的订单，生产周期较长。一般来说，由于春节等因素，上半年的收入要低于下半年，每年最高的收入大概率在第四季度，第四季度是一些大的商业化产品集中交付的时间。公司近几年年度利润增速在30%左右，但季度间会有所波动。

目前公司的动态市盈率为108.95倍。有市场人士认为，公司目前的估值较高，成为股价下跌的一大因素。对此，凯莱英证券部相关人士表示，每个行业和公司，根据其增速都有相应的估值，资本有一个严谨的定价模型。从目前来看，整个CRO(Contract research organization，合同研究组织，专门提供药品临床试验及注册申报技术服务)、CDMO(医药合同定制研发生产)行业近两年比较火，利好政策不断，行业内公司业绩也呈现较好的增长，近几年也不会有太大的改变，高增长也必然会给出高估值，资本给出的估值都很谨慎，有根据。

高瓴减持220.26万股

7月2日，国家药品监督管理局药品评审中心(CDE)发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》的征求意见稿，强调从患者需求出发，提升新药研发的价值取向，规定未来新药开展临床试验需尽量和标准治疗方案做对照，避免低水平重复性投入造成资源浪费。外界担忧，该文件带来的影响可能会让创新药企业减少立项，从而导致长期CXO行业的需求下降。

对此，凯莱英证券部相关人士表示，公司现有收入约90%来自海外，国内约占10%，国内客户也是第一梯队的创新药企业，这些公司在做临床实验时，早已按照指导原则的标准来执行。文件从根本上来说是鼓励创新，并在临床立项上给予指导，避免扎堆me-too(跟随)药，这对行业来说不是坏事，有利于行业更好发展。

在凯莱英二季度股东群里，机构出现了较大分歧。半年报显示，高瓴资本在二季度减仓了约220.26万股，较一季度减持50%。同时，选择加仓的机构主要是公募基金——华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金，二季度新进为第10大股东，持股数约为159.64万股。

（文章来源：中国证券报）

文章来源：中国证券报