神宇股份：内生增长强劲 铜价压力不改长期成长趋势

受疫情期间大宗商品供给偏紧及诸多国家货币宽松等多因素影响，去年四季度以来大宗商品价格不断上涨。铜价格同样出现了强劲上涨势头，LME三月期铜价一度创下10,747美元/吨的历史新高。据中国有色金属工业协会数据，2021年1-6月，国内铜现货平均价为6.66万元/吨，同比上涨近50%。

铜在生活和工业有大量的应用，主要集中在铜线、线缆、铜管、电池、电机、家电、制冷、电子产品等领域。射频同轴电缆是大量使用铜材料的领域，以铜为主的原材料占到了总成本的一半以上。铜材料涨价让相关企业步履维艰，即便是行业头部企业也难逃盈利困境，神宇股份(300563.SZ)中报显示其毛利率比去年下降了3.64个百分点。

尽管原材料价格上涨，但是并没有影响射频同轴电缆需求增长的趋势。根据2021年半年报，神宇股份射频同轴电缆业务营业收入同比增长了22.63%，总营收同比增长了35%。

原材料的价格波动会对神宇股份运营带来一定的影响，但受益于公司多年来持续研发创新，产品竞争力逐步提升，在进口替代方面也取得了一定的成果。随着5G战略加快推进和物联网渗透率的快速提升，射频同轴电缆的市场空间将进一步打开，支撑公司未来业绩增长。

步入8月以来，国内外铜价自高位回落，在一定程度上缓解了价格上涨压力。中粮期货认为，在基本面改变不大的情况下，铜价将维持窄幅震荡。华安期货认为铜价或将延续走弱态势。为下游带来了积极信号。

在应对原材料波动风险上，神宇股份做出了积极的应对措施。公司表示，将进一步加大研发力度，降低生产成本，提高产品竞争力，与战略客户保持长期合作关系，保持较高的市场占有率；同时，公司将建立价格联动机制，以此来消化原材料价格上涨带来的不利影响。从历史数据来看，射频同轴电缆曾多次面临原材料价格波动压力，公司均能稳妥应对，努力克服不良影响，本次也将不会例外。(CIS)

（文章来源：证券时报网）

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