父子反目百亿市值蒸发 双汇内讧拷问公司治理

18日，一篇公众号推文激起资本市场千层浪，“猪肉帝国”父子矛盾激化，儿子公开举报老子。受举报事件影响，在港股上市的万洲国际大跌11.33%，在A股上市的双汇发展下挫5.53%，巨头企业内控失效，暴露出公司治理的巨大缺陷。

“父子反目”百亿港元市值蒸发

深陷“父子反目”风波的万洲国际再次因为一封“举报信”成为资本市场焦点。现年81岁万的隆是双汇创始人，万洲国际董事局主席、双汇发展董事长，万洪建是其长子。17日晚间，万洪建在公众号“新肉业”发文《万洪建：我眼中的父亲和万隆》，其中详细列举了万隆的多项罪状。

万洪建在文章爆料，万洲国际没有实际的生产运营，通过各种眼花缭乱的财务手段，复杂的架构，将国内双汇的钱不露痕迹转出境外，从来没有逆向回流过；万隆携万洲国际CFO郭丽军一起签发“关于调整美国六分体价格建议”，高价进口10万吨美国冻肉，致中国双汇损失8亿元人民币，质疑这样的关联交易，涉嫌大股东利益输送。

万洪建还透露，以收购(史密斯菲尔德)为借口，万隆联同自己的秘书自我奖励50多亿港币仍不满足，还把原承诺授予管理团队的3.5亿股万洲国际奖励股票在2017年也全部抓入自己一个人的口袋。

针对万洪建的指控，万洲国际已经在港交所发布澄清公告称，万洪建对集团提出的指控，董事会谨此澄清，指控不真实且具有误导性。公司保留向万洪建采取法律行动的权利。受到举报事件影响，万洲国际总市值一天内蒸发掉112亿港元。

今年6月份，万洲国际一纸公告令万隆与万洪建父子矛盾公之于众。6月17日，万洲国际宣布免去万洪建执行董事、副主席兼副总裁职务。公告称，“由于万洪建近期对公司的财物作出不当的攻击行为，使公司认为他无法履行其作为董事的才能、审慎及勤勉行事的职责。”

遭罢免出局丢掉接班人位置，万洪建表示“不会再回到万洲国际，计划未来重新卖猪肉，在香港开店卖中式类产品。”今年8月12日，万隆正式提出辞任行政总裁，接棒他担任行政总裁一职成为了执行董事、前首席财务官郭丽军，万隆次子万宏伟则担任万洲国际董事会副主席。

“猪肉帝国”风光不再

2013年，双汇收购美国最大的生猪养殖企业史密斯菲尔德，此后双汇和史密斯菲尔德整体在香港上市，股票简称为“万洲国际”。这场声势浩大的跨国并购大幅度提高了双汇的市场份额，万洲国际一跃成为营业收入超过1000亿元的猪肉企业。

跨国收购迅速做大市场份额，同样带来“后遗症”。受到海外疫情影响，财报显示，2020年万洲国际产销规模和经营业绩同比下降，2020年营收1669亿元，同比下滑0.7%；净利润54.03亿元，同比下滑47.14%。其中，万洲国际的中国经营利润上升24.2%，美国下跌32.6%。

作为A股上市平台，双汇发展的增长同样明显放缓。双汇发展今年的半年报显示，上半年实现营收349.1亿元，同比下降约4%，实现净利润25.4亿元，同比下降16.6%。双汇对此解释，主要因为2020年同期冻品盈利基数较高、本期由于中外价差收窄进口肉盈利下降、员工及市场费用的投入增加等原因。

自去年8月以来，双汇发展股价连续下跌，已从最高65.65元的股价最高点下跌至26.29元，跌幅近60%。

家族公司治理敲响警钟

万洪建举报是否属实最终还有待于监管部门的调查给出答案，但这一“父子反目”好似“神仙打架”事件的背后，最后受伤买单的对象往往是不明真相的中小投资者。

万洲国际的前身是河南省漯河市肉类联合加工厂，经过几十年的发展成为了在中国、美国及欧洲主要市场占据龙头地位的猪肉企业，成长过程实属不易。在第一代企业家来到耄耋之年需要退居幕后的时候，如何进行家族传承，如何顺利平稳完成企业管理权柄交接成为不得不思考的问题。

对此，深圳公司治理研究会副会长袁祖良在接受记者采访时表示，无论举报事件是否属实，这都给企业的合规经营敲响了警钟。从万洲国际父子矛盾公开激化的案例可以看出，虽然企业规模巨大但并没有设计完善的传承机制，完全是按照个人喜好来选择传承人，一旦出现预期落差就容易造成一代企业家和二代“接班人”之间矛盾激化的局面。

袁祖良指出，万洲国际举报事件暴露出其公司治理的缺陷。如果传承问题得不到有效处理，可能会给企业后续发展埋下危机。良好的公司治理要求真正把规章制度落实化，包括董事会、监事会的规范运作以及管理层的内控机制。从海外巨头企业的传承经验来看，企业家选定的后续继承人必须经过考核，掌握管理企业的能力，最后通过投票选出。其实，在传承过程中也可以引入委托代理机制，聘请职业经理人来管理企业，家族企业的股东方设计好监督机制，同样有利于企业长远发展。

事件进展：

6月17日：突发！中国“猪肉大王”的长子被免职了 万隆接班人“揭晓”？

6月23日：双汇接班人续：管理层称万隆百分百掌控公司 人才不适合就要调整

6月28日：万隆罢免52岁“长子” 双汇一日蒸发市值59亿：业绩承压、海外业务受挫 次子将走到台前？

7月16日：万洪建自述被免职内幕：与万隆矛盾激化 被保镖摁倒在地

8月7日：独家对话万洪建：双汇的改变取决于万隆的认知和境界

8月12日：罢免“太子”后 81岁的漯河首富万隆辞任万洲国际行政总裁接 班人浮出水面

8月12日：万隆辞任总裁！ 万洪建：恭喜弟弟 我不会回万洲 计划卖猪头肉

8月13日：双汇接班人的“权力游戏”：次子补位 万洪建曝万隆交棒“内幕”

8月18日：暴跌！万洪建揭发万隆四宗罪：违规关联交易损失8亿 压榨员工、包养情妇

8月18日：万洲国际：万洪建对集团提出的指控不真实且具有误导性

（文章来源：深圳特区报）

文章来源：深圳特区报