恒瑞医药上半年营收133亿元同比增18% “十六字”方针推进运营改革

作为曾经的“医药一哥”，恒瑞医药(600276)上半年“成绩单”来了。

8月19日晚间，恒瑞医药发布2021年半年业绩报告：今年上半年公司营收132.98亿元，同比增长17.58%；归属于上市公司股东的净利润26.68亿元，较上年同期微涨0.21%。值得关注的是，恒瑞医药在报告期内计提股权激励费用3.65亿元。如果剔除该项影响，报告期内净利润同比增10.51%，扣非归母净利润同比增13.96%。

2021年以来，恒瑞医药股价震荡走低，累计跌幅超过30%，公司市值半年蒸发逾2000亿元，总市值先后被迈瑞医疗(300760)和药明康德(603259)，将“医药一哥”的头衔拱手让人。

总体来看，上半年恒瑞业绩增长承受压力。与此同时，关于恒瑞医药新入职员工遭遇“一刀切裁员”的传言，也引发投资者的关注。对此知情人士向e公司记者表示，恒瑞医药确实在进行组织结构调整，但传言中的大范围裁员并不属实。

研发投入创新高，创新药贡献近4成营收

从恒瑞医药披露的公告来看，上半年公司业绩增长承受压力。对于创新药企来说，今天的研发投入，就是明天的发展基础——恒瑞医药的未来前景如何，从公司披露的研发进展中也可以一探究竟。

报告期内，恒瑞医药研发投入25.81亿元，同比增长38.48%，研发投入占销售收入比重达19.41%，创历史新高。在巨额研发投入推动下，公司上半年研发成果颇丰。

公告显示，恒瑞医药上半年共取得创新药制剂生产批件5个、仿制药制剂生产批件9个，取得41个药品临床批件以及10个品种的一致性评价批件，完成2种产品的一致性评价申报工作，并有240多个临床项目在国内外开展，研发存量可观。简单来说，今年以来，恒瑞平均4.39天就能获得一条临床批准，速度堪称惊人。

具体来看，海曲泊帕乙醇胺片的上市，将恒瑞医药上市创新药数量增至8款；明星产品卡瑞利珠单抗第6个适应症局部复发或转移性鼻咽癌一线治疗获批，解决更多未获满足的临床需求；氟唑帕利胶囊也迎来第二个适应症上市，用于复发性卵巢癌含铂治疗后的维持治疗，据悉该产品还有30多项研究在推进，有望成为恒瑞又一重磅创新药。报告披露，恒瑞目前有数十个创新药正在开展临床，在研创新药数量居国内前列。

在今年的美国临床肿瘤学会年会上，恒瑞共有64项研究入选，其中仅卡瑞利珠单抗就有38项，横跨11个癌种。重金砸到研发上，也给恒瑞医药带来相匹配的创新药营收的增长。半年报显示，上半年恒瑞创新药销售收入达52.07亿元，同比增长43.80%，占整体营收39.15%，创新药对业绩的拉动作用愈加突出。

据了解，今年上半年恒瑞医药打造了一支4500多人的创新研发团队，先后在连云港、上海、成都、美国和欧洲等地设立了研发中心，同时加强了临床研发部以及海外研发团队的研发投入和能力建设，保证了临床研发策略前沿、市场准入时间缩短、执行质量水准提升。

宏观看，当前国内医药产业发展环境和竞争形势错综复杂，医药研发、医疗保障等政策面临重大调整，药品集中采购步入常态化、制度化，生物医药行业同质化竞争导致“内卷”严重，研发、人力、生产等各项成本快速上涨。恒瑞医药作为国内医药创新的代表企业也需时间“破局”。不过业内分析认为，得益于早早布局的创新转型，以及持续高强度投入研发，其成长性和发展潜力仍值得期待。

公司“精兵简政”，回应“一刀切裁员”

面对市场竞争新形势和战略发展新变化，国内医药行业的压力显而易见。今年以来，不少知名药企对产品线和组织架构进行了调整，恒瑞也面临诸多挑战，网传公司已开始裁员。

证券时报·e公司记者获取的一份截图显示，有人在朋友圈中称“刚入职一个月，就一刀切把几乎所有的新入职说是裁掉了。”并称“连云港研究院除了博士和清北的硕士，其他的基本全裁。”截图中甚至称，公司要从目前的3万人裁到2万人。

对此说法，恒瑞医药一位新入职的人士表示并不可信，“我也不是清北的硕士，我也没被辞退呀。”

根据半年报显示，半年内恒瑞的员工薪酬支出由去年同期的23.8亿激增至近35亿，上浮近50%，带来了巨大的成本压力。另外，受国家和地方带量采购的影响，公司传统仿制药销售下滑。2020年11月开始执行的第三批集采涉及的6个药品，在半年报中显示销售收入环比下滑57%，也对公司业绩造成了较大压力；虽然恒瑞目前药品研发管线丰富，但创新药上市尚需周期，创新业务距离真正“挑大梁”还有待时日。

2021年以来，恒瑞医药股价震荡走低，累计跌幅超过30%。公司市值半年蒸发逾2000亿元，总市值先后被迈瑞医疗(300760)和药明康德(603259)，将“医药一哥”的头衔拱手让人。

业内人士分析，在以上诸多因素影响之下，出于长远发展的考虑，恒瑞进行内部调整势在必行。恒瑞半年报中也对此作出回应：报告期内，根据创新和国际化战略发展需要，公司围绕“精兵简政、资源整合、加强管理、提质增效”十六字方针，推进运营改革，加速转型升级。

内部人士透露，组织结构进化其实从今年6月份已经开始。第5批国家药品集采失利之后，恒瑞已着手进行业务调整，结合公司各系统业务和职能需要，把优势资源和政策集中配置在重点部门、重点项目，还加速促进数字化转型，让数字化、信息化、智能化为业务板块赋能增效，通过“组合拳”加速企业转型升级。

有知情人士向记者强调称，恒瑞医药正在进行正常的组织结构优化，但上述截图内容并不属实，公司也在着手处理相关谣言。

（文章来源：证券时报·e公司）

文章来源：证券时报·e公司