医药股迎来“聪明钱”悄然布局 更有“医药一姐”接连出手

最近医药板块的日子“不好过”，但聪明钱却在接连涌入。今天北上资金逆势净买入迈瑞医疗，且最近医药类ETF也在悄悄迎来资金净流入。

此外，“医药一姐”葛兰管理的中欧医疗健康，接连两次调整资金申购限额，目前申购上限为500万元。

资金悄悄潜入医药板块

最近医药板块表现相对疲软。数据显示，近一月申万一级医药生物指数累计下跌11.2%，今年以来累计下跌4.71%。

但聪明资金却在悄悄潜入。

数据显示，北向资金今日净卖出107.83亿元，为今年来第三次单日净卖出超百亿。但迈瑞医疗逆势获净买入7亿元。此外，药明生物获南向资金净买入1.44亿元。

此外，医药板块ETF近期也呈现资金净流入状态。

数据显示，截至8月18日，本月以来，华宝中证医疗ETF份额新增16.37亿份，份额增长数量位居第一。此外，易方达沪深300医药卫生ETF份额新增8.1亿份。此外，华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务ETF、民生加银中证生物科技ETF、国泰中证医疗ETF等也获得不同程度的买入。

值得注意的是，“医药一姐”葛兰也出手了。其管理的中欧医疗健康先后在8月8日、8月10日发布公告，调整资金申赎额度，目前申购限额已上调至500万元。

中欧医疗健康是葛兰管理的首只医药主题基金，自她2016年三季度末上任基金经理以来，截至8月18日，该基金收益率273.91%，管理规模也从成立时的1.6亿元增长至今年二季度末的262.60亿元，成为目前市场上管理规模最大的医药主题基金。

由于过往回报较为突出，该基金自2020年初开始，即设置了单日10万元的单日申购上限，后提至20万元；今年1月下旬，该限额又下调至10万元。直到本月初，申购限额再次调整为100万元，在上周一时进一步调整至500万元。

医药板块缘何调整？

事实上，近来多只主动型医药类基金走势不佳，面临较大回撤。但相关基金管理人士却表示“心里不慌”，尚能接受此番调整压力。

国泰基金分析表示，近一段时间医药板块有较大幅度调整，但其基本面并未出现什么问题，主要是受情绪面和资金面的影响。情绪面上，政策对于教育和房地产的监管导致投资者的忧虑情绪，担心医药板块也会受到波及。事实上，近年来政府推动强有力的医疗监管改革，支持创新药和生物医药的发展，一级市场基金对医药行业的投资力度也前所未有，医药板块的基本面并未发生变化，无需过度担忧。资金面上，医药是前期容纳资金比较多的热门板块，前段时间市场资金明显更青睐成长、周期风格，可能存在资金的虹吸效应。

“不过近期从我们相关ETF的表现来看，板块回调过程中资金开始不断抄底，显示出市场对这一方向的看好。”国泰基金表示。

中信建投医改灵活配置基金经理谢玮也详细解释了下跌的原因。他表示，一是此前CDE发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则(征求意见稿)》被市场解读为行业性政策利空，引发对CXO行业景气度延续性的担忧，进而发酵至整个医药板块；二是医药板块个别龙头公司以二季度单季度维度为主解读的业绩低于市场预期；三是市场认为下半年高值耗材、药品、大型医疗器械等相关集采预期不明；四是部分医药龙头公司去年下半年业绩基数相对较高，市场担心今年业绩成长性不足，与表观高估值难以匹配。此外，以电动车、锂矿、芯片为主线的新能源、有色金属和科技等板块持续强势，一定程度上分流了医药、食品饮料板块的资金。

在某中型基金公司人士看来，受益于人口结构调整，医药赛道长期投资逻辑不变，依旧是黄金赛道。不过，医药赛道内部存在分化，政策对细分医疗赛道产生的影响不尽相同。目前的调整期也许是不错的调仓机会，部分被错杀的医药企业，特别是部分龙头企业，仍值得关注。

看好优质细分赛道调整后的机会

沪上一位基金投研人士表示，下半年建议关注股价调整后的优质赛道(如CXO、医疗服务、创新器械)买入机会，同时随着新股上市数量的增加，科研服务板块有望凭借行业高景气成为下一个值得重点关注的板块。

谢玮提到，波动是市场的常态，之所以长期看好医药板块，是因为中国的医药行业到了爆发式成长前夜。在人口大结构趋势已然确定的大背景下，生物医药板块能够熨平波动，成长性和稳定性兼具，消费属性和科技属性共振。长期看好医药外包服务和创新药产业链、医疗服务、创新医疗器械、新技术平台生物制品等细分行业龙头和高成长性公司。

中原证券则表示，8月因为疫情的反复，建议继续关注疫苗优质企业；另外建议关注前期估值下杀较为明显的医疗器械和药店板块；此外创新药领域的投资机会值得长期关注。

（文章来源：上海证券报）

文章来源：上海证券报