资本市场防风险 金融机构专项治理已启动

作者： 杜卿卿

[ 从资本市场来看，前期监管层担忧的私募基金、债券违约、交易场所等风险化解取得积极进展。目前，上市公司治理专项行动正在推进，健全证券期货基金经营机构专项治理行动也已经启动，监管部门正在以防风险、强监管为抓手，推动市场生态进一步优化。 ]

8月17日召开的中央财经委员会第十次会议，对防范化解重大金融风险、做好金融稳定发展工作做出最新表态。

会议指出，党的十九大把防范化解重大风险作为三大攻坚战之一，几年来，在党中央坚强领导下，国务院金融委按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针推进工作，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果，守住了不发生系统性金融风险的底线，有力维护了国家经济金融稳定和人民财产安全。

会议强调，要坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作。

“过去三年，金融市场防风险取得了较大进步。”华兴资本首席经济学家李宗光对第一财经分析称，一是股票市场去杠杆取得了较大进展，比如场外配资、融资的清理，取得了决定性胜利；二是资管新规后，债券市场杠杆有了明显收缩，“三套利”情况明显好转，证券公司资管通道业务大幅下降，打破刚兑取得突破进展；三是一大批问题金融机构得到了市场化处置和出清。

从资本市场来看，前期监管层担忧的私募基金、债券违约、交易场所等风险化解取得积极进展。目前，上市公司治理专项行动正在推进，健全证券期货基金经营机构专项治理行动也已经启动，监管部门正在以防风险、强监管为抓手，推动市场生态进一步优化。

坚守风险防控红线

近年来，证监会以防风险强监管为抓手，持续推进优化市场生态。

一方面，强化杠杆资金和输入性、交叉性风险的监测研判，强化预期引导，防范和化解市场运行风险。另一方面，分类施策、精准拆弹，遏制增量与化解存量并举，推进股票质押、债券违约、私募基金、行业机构及各类交易场所等重点风险的防控处置。同时，发挥稽查处罚的最后防线作用，加大对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等严重违法违规行为的打击力度。

2020年是我国打好“三大攻坚战”的决胜之年，是资本市场深化改革推进年，也是新《证券法》实施首年。经过两年多的风险处置，证监会副主席阎庆民当年9月曾公开表示，“私募基金、债券违约、交易场所等风险化解取得积极进展”。

去年10月，证监会党委传达学习贯彻党的十九届五中全会精神时再次表态称，守牢不发生系统性风险底线，着力健全市场风险的预防、预警和防范处置机制，持续做好资本市场各类风险防控工作，坚决维护国家经济金融安全。

今年7月，中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。随后，证监会部署专项执法行动，集中打击财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等严重违法行为，并从严从快从重查办16起重大典型案件。

证监会还集中调配稽查执法力量，创新调查组织模式，全链条打击、全方位追责，对证券欺诈、造假、“伪市值管理”等各类证券违法行为持续保持高压态势。

启动金融机构专项治理

为贯彻落实中央经济工作会议关于健全金融机构治理的决策部署，更好完成服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，证监会决定自8月6日起开展健全证券期货基金经营机构专项治理工作。

“证券期货基金经营机构治理水平还有进一步提升的空间，本次专项治理针对当前行业机构公司治理方面的薄弱环节，重点从以下四个方面开展工作。”证监会称，一是健全制度规则体系，二是持续完善行政监管体系，三是构建有效的现代公司治理体系，四是逐步健全市场约束体系。

证监会表示，将督促行业机构进一步加强党的领导与公司治理的有机结合，强化股东穿透管理；督促行业机构确保“三会一层”归位尽责；督促行业机构严格落实全面风险管理和全员合规要求，切实提高内控合规水平。

同时，健全信息披露制度，督促行业机构确保信息披露真实、准确、完整；探索建立执业质量评价体系，提高执业透明度。

证监会专门制定了健全证券期货基金经营机构治理的工作方案，后续将组织开展行业自查、现场检查，切实提升优化公司治理内生动力，形成长效机制，夯实公司高质量发展基础。

李宗光表示，金融风险防控需要科学、开放、辩证的态度，应避免打击面扩大而对经济造成冲击。“一些风险是经济放缓带来的风险，一些风险是自身经营不当造成的风险，这两者要区分好。”他认为，良好的经济增长是成功处置风险的关键，减少风险处置对经济基本面的冲击，才能避免进入“风险越处置越多”的困境。

（李显杰 ）