涂鸦智能二季报后股价再创新低 “芯片荒”下出海之路面临挑战

美国时间8月18日，IoT云平台第一股涂鸦智能(NYSE:TUYA)发布截至6月30日的2021年第二季度财报。财报显示，涂鸦智能2021年第二季度营收为8470万美元，同比增长约118%，净亏损3810万美元。

受二季报亏损消息影响，截止8月20日收盘，涂鸦智能报收10.41美元/股，跌幅为14.32%，股价再创新低。

2021年3月18日，IoT云平台涂鸦智能在纽交所上市，发行价为21美元，对应市值为117.81亿美元。8月20日市值为58.27亿美元，相较市值已缩水一半。

市场调研机构IDC数据显示，包括硬件、软件和服务在内的全球IoT市场预计将从2019年的6592亿美元增长到2024年的11126亿美元，复合年增长率为11.0%。

当下，在物联网快速发展，IoT市场前景广阔的情况下，涂鸦智能为何却迟迟没有盈利？

营收同比增长118.0% 净亏3810万美元

财报显示，涂鸦智能2021年第二季度总收入为8470万美元，同比增长约118%。第二季度净亏损为3810万美元，较2020年同期净亏损的1470万美元增长158%。不按美国通用会计准则，涂鸦智能2021年第二季度净亏损为2310万美元，而2020年同期净亏损为1300万美元。

2021年第二季度，涂鸦智能的毛利率为42.2%，较2020年同期的30.3%增加11.9个百分点。其中，IoTPaaS的毛利率为42.4%，同比2020年同期的32.7%增长9.7个百分点。

不过，涂鸦智能的营业利润率仍为负值。2021年第二季度，其营业利润率为-49.0%，同比下降8.9个百分点。剔除股权激励费用的影响，其在非美国通用会计准则下的运营利润率为-31.3%，同比收窄4.4个百分点。

资料显示，涂鸦公司成立于2014年，是一个IoT云平台，连接品牌、OEM厂商、开发者和连锁零售商的智能化需求，提供一站式人工智能物联网的PaaS级解决方案。

“公司营收增长明显，然而净利润表现不佳，连续亏损，主要问题在于成本的把控。”科技行业独立分析师、前速途研究院院长丁道师指出，一般而言，亏损在科技公司中极为常见，“高精尖”产品存在投入成本大、回收周期长的特征。

财报显示，2021年第二季度，涂鸦智能的研发费用为4270万美元，而2020年同期为1610万美元。剔除股权激励费用的影响后，其研发费用为3970万美元，同比增长153.2%，占总收入的比例为46.9%。

对于亏损原因、盈利时间表、资本市场的表现等相关问题，《证券日报》记者采访了涂鸦智能。

“随着公司快速增长、体量发展壮大、大力投入，绝对值上升是常态。”涂鸦智能相关负责人表示，“如同成熟美股市场中大多数高成长的科技公司一样，为未来布局前瞻性地大力投入研发资源、人才储备，对企业在长期保持竞争活力、巩固商业壁垒至关重要。”

财报显示，截至2021年6月30日，涂鸦智能的员工人数从第一季度末的2900人左右增长至超过3550人，其中研发团队占比仍超70%。

按收入结构来看，2021年第二季度，涂鸦智能来自IoTPaaS收入为7690万美元，同比增长约163.9%，占总收入的比例为90.79%；SaaS及其他收入为340万美元，同比增长约171.4%。

这也意味着，IoTPaaS板块仍是涂鸦最核心的收入来源。“未来IoTSaaS业务将是推动涂鸦智能中长期收入增长的核心动力。”涂鸦智能相关负责人表示，需要投入更多以进一步优化和迭代我们的IoTPaaS能力，SaaS产品，扩张赋能新的业务线、产品类别、行业、场景，优化产品体验，支持公司继续以平台化的方式高速发展。

行业竞争加剧出海面临考验

目前物联网平台竞争激烈。随着全球物联网产业逐步进入快车道，IoT成为新一轮科技周期的关键词之一。

据海比研究院预测，中国SaaS市场规模在2021年将达到666.2亿元，相较于2018年266.5亿元的市场规模，复合增长率超过35%。

基于此，大批企业纷纷涌入IoT赛道，包括阿里云IoT、腾讯云IoT、华为云IoT等已经开始参与竞争。除了巨头厂商的参与，还有像涂鸦智能一样品牌中立的IoT云平台企业同样在发力。如氦氪科技于2020年初发布了物联网开发中台IoTOS，艾拉物联也在2020年开始切入智能家居硬件领域。放眼国外市场，亚马逊、谷歌等互联网巨头也虎视眈眈，物联网产业竞争进入白热化阶段。

2020年5月，知名调研机构Gartner发布《竞争格局：物联网平台供应商》年度调研报告，公布了十家物联网领域实力最强的企业，排名如下：阿里云、亚马逊AWS、微软AzureIoT、AutomationIntellect、AspenTech、CloudPlugs、Samsara、SamsungSDS、Toshiba、涂鸦智能。

有业内人士指出，相比较其它行业巨头，涂鸦智能的地位尴尬。在IoT云业务上，阿里、腾讯、华为等巨头厂商几乎无一缺席。与这些云厂商相比，涂鸦智能的短板显而易见，其既没有阿里、华为的超强云服务背景，也缺乏互联网巨头及产业头部企业所拥有的终端产品及市场、用户。

而随着IoT行业的快速发展，走出国门，成了中国智造企业实现业务拓展的必经之路。

但“芯片荒”是出海路上的一大阻碍。MCU芯片缺口持续扩大，价格飞涨，IoT行业深受打击。数据咨询机构StrategyAnalytics预测，半导体短缺将持续到2023年。但疫情暴发以来，全球消费者对智能设备的需求激增，同时车载智能硬件、智能家电和真无线耳机等下游领域也出现爆发式增长。

“今年，‘芯片荒’成为市场最大困扰，甚至有多家企业因‘缺芯’而停产或减产。”上述业内人士分析称，智能制造、智慧城市等领域大量应用IoT设备，也加剧了对芯片的巨大缺口。“解决缺芯问题也将为涂鸦提供抢占市场的重要窗口期。”丁道师表示，风口之上，涂鸦智能要内功外力兼修才能通过考验。

（文章来源：证券日报网）

文章来源：证券日报网