市场上公募基金越来越多,投资者选择却不见得容易。目前全市场共有8366只公募基金,种类繁多,业绩分化大。以2020年为例,在偏股混合基金中,表现最优和表现最差的基金业绩差异接近139个百分点。
由于权益市场风格转换较快,去年位居排行榜前列的基金今年却大大落后,要选到让人放心的基金确实有难度。市场人士建议,可以看看今年公募FOF都买了什么基金以及FOF长期持有哪些品种,来作为投资基金的一个参考。
FOF(Fund of Funds)是指以其他基金为投资对象的基金,其投资组合由各种各样的基金组成。FOF与一般基金最大的区别在于其投资范围仅限于基金,并通过持有其他基金的方式而间接持有股票、债券等证券资产。
01
专业挑选
与普通投资者自己挑选基金不同,公募FOF是从专业的角度挑选基金,建立大类资产配置策略,明确不同资产的投资配比,再通过定性、定量的分析和论证选择基金产品,最终确定投资标的并持续进行动态跟踪和调整。显然,公募FOF具备远超普通投资人的择基能力,他们选择的基金不一定是涨幅最大的基金,但也不会是很差劲的基金。普通投资人在挑选基金品种时不妨参考专业人士的选择。
据2021年基金二季报,截至二季度末,153只公募FOF(初始基金)合计重仓了727只基金。
其中,14家基金公司有20只(各份额分开统计)或以上产品成为FOF的标的;交银施罗德基金旗下产品被持仓市值最大。
哪些基金经理管理的产品受欢迎?易方达基金韩阅川管理的产品数量被FOF持有最多,易方达基金张清华其次,但这两位基金经理管理的均是偏债型基金。权益类基金经理最受欢迎的是广发基金林英睿。
从基金产品来看,工银瑞信文体产业A被17只FOF重仓,持仓市值约2.49亿元。
此外,最受FOF管理人青睐的股票多空阿尔法型基金为海富通阿尔法对冲,共计8只FOF重仓该基金,持仓规模达11.11亿元;最受FOF管理人青睐的偏股混合为兴全商业模式优选,共计11只FOF重仓该基金,持仓规模3.35亿元;最受FOF管理人青睐的中长期纯债为富国信用债,共计15只FOF重仓该基金,持仓规模18.77亿元。
而华泰柏瑞季季红、民生加银鑫享A、交银双轮动AB等7只基金被FOF重仓超过基金总规模的20%。
数据还显示,自2020年三季度以来,共有335只基金(各份额分开统计)被FOF持续重仓。其中累计重仓频率超过20次的基金40只,工银瑞信文体产业A、易方达裕丰回报、易方达裕祥回报、国泰上证5年期国债ETF、兴全商业模式优选、易方达安心回馈和富国产业债A被重仓合计超过40次。
02
发行提速
普通投资人不仅可以关注FOF基金的持仓品种,而且也能直接投资FOF基金,这样或许是“懒人投资”的最好方式之一。
今年以来,公募FOF基金发行提速。
数据显示,截至8月9日,年内新发的29只公募FOF合计募集资金突破500亿元大关,单只平均发行规模达到17.34亿元,无论是总规模还是平均规模均创出自2017年10月公募FOF问世以来的最高纪录。
其中,7月12日,兴证全球优选平衡3个月持有混合FOF首发,单日募集规模超过185亿元,启动比例配售,该基金也是迄今为止首发规模最大的FOF。
03
控制风险
FOF基金越来越受欢迎的主要原因是,大盘持续震荡,投资者选择困难,而FOF的投资标的是基金,是对单个基金特定风险的再次分散。此外,FOF能够通过管理基金组合的区域、资产类别、行业等配置比例以达到控制风险的目的。
但在市场上涨时FOF基金也能获得不错收益。因此,FOF基金具有较强的资产配置和分散风险能力。数据显示,二季度FOF平均仓位为87.49%,整体平均收益率5.15%。同时,二季度FOF回撤程度明显小于一季度,FOF二季度最大回撤4.64%。
今年以来,截至2021年8月6日,在176只FOF产品中,有172只产品获得正收益,仅4只产品微幅收跌。同期,FOF基金指数涨幅达4.81%,主动股基指数上涨10.9%,偏股基金上涨7.05%,混合基金上涨5.81%。
在具体产品中,华夏聚丰稳健目标A业绩表现领先,今年以来收益超过14%;汇添富养老2050在近5年的表现也较好。
整体来看,公募FOF目前还处在持续发展阶段,头部基金公司品牌效应显着,规模集中。同时,FOF基金经理比较愿意配置头部公司的产品,因为它们的产品丰富,业绩稳健。
截至目前,共有54家基金公司布局FOF,管理规模前十的管理人集中度(合计管理规模占比)超过七成。
不过,各类型FOF发展却并不均衡,数量和规模都集中在目标风险和普通FOF上,目标日期FOF发展相对滞后。
(文章来源:理财周刊)
文章来源:理财周刊