8月24日盘中，天然气板块延续昨日强势，截至发稿板块涨幅超2%排在板块涨幅榜前列。板块中大通燃气(000593,股吧)（000593）、长春燃气(600333,股吧)、重庆燃气(600917,股吧)（600917）、新疆火炬(603080,股吧)（603080）、京城股份(600860,股吧)（600860）、百川能源(600681,股吧)（600681）多股涨停。
消息面上，国家能源局石油天然气司等部门21日发布的《中国天然气发展报告》称，我国天然气多元供应体系持续完善，“全国一张网”基本成型。报告称，我国天然气产供储销体系建设已取得阶段性成效，四大进口战略通道全面建成，国内管网骨架基本形成，干线管道互联互通基本实现。报告指出，天然气产业规模不断扩大，需要管网设施的持续配套建设；加强储气能力建设是天然气安全稳定供应和行业健康发展的重要保障。
此外，据央视报道，曾经价格低廉的天然气，近期一跃成为大宗商品涨价王，亚洲过去一年暴涨6倍，欧洲14个月内疯涨10倍。很多国家从消费者到企业，都能感受到天然气价格暴涨带来的压力。就连天然气资源丰富的美国也顶不住了，日前天然气价格已创下近10年来最高水平。
央视表示，天然气不断上涨的价格，也在不断推升着各国对通货膨胀的担忧。可以说，现在天然气行业是卖方市场，俄罗斯、澳大利亚、卡塔尔等主要的天然气出口国则成了“香饽饽”。其中最不好受的当属欧洲买家，此前有消息指出，由于不愿向乌克兰支付高昂的过境费用，7月以来俄罗斯对欧洲出口的天然气总量较6月份减少了10亿立方米。
天然气价格自20年下半年起大幅增长
截至21年8月20日，NYMEX天然气期货收盘价接近4美元/百万英热，创下近10年最高价格水平，年初以来上涨51.12%。天然气所显现出的供需矛盾由于需求本身增长导致，我们预计其未来价格将进一步上涨。
气候季节性变化是天然气价格波动的主要原因之一
由于美国天然气发电比例逐年提高，近期高温天气推动美天然气消费量大幅增长。按照EIA的统计，美国天然气消费38%用于发电，15%用于居民消费，27%用于工业消费。今年夏季美国全境干旱预计水力发电受到抑制，提振天然气用于电力生产的比例。2021年天然气需求快速增长主要反映了经济从Covid-19危机中的复苏，在接下来的几年中，经济活动和替代其他污染更严重的燃料(如煤炭和石油)将推动天然气需求的增长，尤其是在发电、工业和运输等行业。
碳中和政策推动能源转型，天然气将作为煤炭的主要替代能源逐步取代煤炭
天然气作为最清洁的化石燃料之一，二氧化碳排放量比煤炭低近50%。能源结构切换的推动下，天然气将不断取代煤炭，预计液化天然气的需求到2035年将以3.4%的速度增长，超过其他化石燃料。据IEA，2024年天然气总需求量将较2020年增长3500-4300亿立方米，主要是活跃的经济活动和替代燃料的驱动结果，其中2/3的增长预计由高度经济活跃的驱动，1/3的增长由煤炭的替代能源驱动。
我国天然气对外依存度逐年上升，天然气进口量持续攀升
2020年我国天然气消费量3250.37亿立方米，同比增7%，截止2021年H1，全国天然气消费量1850.92亿立方米，同比增16.36%。我国液化天然气需求主要为工业燃料，2020年该领域消费量占比为49%，其次是交通用气和城市燃气，消费量占比分别为34%与15%。当前处于“十四五”规划开局之年，能源结构低碳化转型有望得到快速推动。长期视角下，煤炭消费预计将会受到严格的限制，而天然气将成为助力碳达峰目标实现的能源选择，天然气需求长期向好。
上半年天然气需求超预期
在双碳背景下，天然气的推广使用成为短期降低碳排放的重要手段，工业煤改气或提供了较强的行业量增推力。与此同时，叠加疫情后强劲的产业复苏，上半年国内整体天然气需求超预期向好，表观需求量达1851亿方，同比增加16.4%，增速为2019年以来高点。供给方面，相对生产更具灵活性的进口端高增，凸显出国内需求的旺盛。上半年我国实现天然气产量1045亿方，同比增加9.7%；进口量832亿方，同比增加23.7%。
国际气价走高叠加国内需求旺盛
在国际供需偏紧的背景下，上半年LNG进口成本持续走高，LNG中国到岸价上半年平均为10.03美元/百万英热，同比抬升约252%。与此同时，国内天然气需求明显向好，成本叠加供需导致国内天然气市场化价格持续走高，中国LNG出厂价格全国指数上半年平均为3873元/吨，同比增加约25.4%，截至8月13日，价格指数已达到5462元/吨，同比高出2908元/吨，增幅114%，呈现明显淡季不淡的局面。
天风证券（601162）发布研究报告称，短期来看，预计今年下半年我国天然气市场仍为紧平衡状态，随着冬季供暖季临近，价格或将继续抬升。长期来看，天然气在化石能源中清洁属性佳，将作为向可再生能源过渡的最佳选择。双碳目标下，预计十四五、十五五期间天然气需求将保持正增长复合增速分别为6%和8%，需求的持续增长有望带动未来国内LNG价格中枢上移。
cdh
（冉笑宇 ）
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