国元证券上半年经营稳健 五大亮点值得关注

近日，国元证券(000728,股吧)发布2021年半年报。财报显示，上半年，公司实现营业收入22.75亿元，同比增长7.58%，归属于母公司股东的净利润8.46亿元，同比增长36.99%，营业收入行业排名29位，净利润行业排名28位。

公司杠杆率较低，资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。截至6月30日，公司资产总额1006.13亿元，较上年末增长11.10%，归属于母公司的所有者权益313.46亿元，较上年末增长1.58%，净资本212.29亿元，较上年末增长3.65%，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第25、19和22位。净资本与净资产之比为71.51%，风险覆盖率308.32%，流动性覆盖率301.81%，净稳定资金率 154.20%。

分业务来看，经纪业务营业收入6.52亿元，同比增长15.33%，占总数收入比例为28.64%；证券信用业务营业收入4.45亿元，同比增长16.75%，占总数收入比例为19.55%；投资银行业务营业收入2.55亿元，同比增长84.96%，占总数收入比例为11.20%；自营投资业务营业收入6.07亿元，同比增长-2.43%，占总数收入比例为26.69%；自营投资业务营业收入6.07亿元，同比增长-15.42%，占总数收入比例为2.55%。

数据来源：国元证券半年报 和讯网整理

金融产品代销收入增长超4倍

国元证券经纪业务坚定向财富管理转型升级，优化产品引入流程，明确代销方向，做大产品销售规模和保有量规模。2021年上半年，公司实现经纪业务净收入65,175.24万元，比上年同期增长15.33%，发生经纪业务成本40,984.55万元，比上年同期增长18.68%，经纪业务利润24,190.69 万元，比上年同期增长10.07%。上半年，母公司实现代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）3.87亿元，同比增长1.02%，销售金融产品净收入5,136.81万元，同比增长437.25%，代理销售金融产品净收入行业排名33位。

数据显示，国元证券一季度公募基金股票及混合保有规模48亿元，非货币市场公募基金保有规模48亿元；二季度股票及混合公募基金保有规模55亿元，非货币市场公募基金保有规模56亿元，代销机构排名70位。

期货经纪业务收入同比翻倍

公司经纪业务当中期货业务最亮眼，财报显示，国元期货实现经纪业务收入9,212.35万元，比上年同期增长106.67%，发生经纪业务成本3,011.09万元，比上年同期下降31.65%，实现经纪业务利润6,201.26万元，比上年同期增加利润6,149.26万元。

国元期货稳中求进，优化业务布局，加强产业客户和特殊法人客户开发，客户权益显著增长。上半年公司累计成交量4,478万手，累计成交额3.03万亿元，同比分别增长36.84%和55.44%；日均2021年半年度报告客户权益43.68亿，期末客户权益46.02亿，同比分别增长58.58%和45.16%。

信用业务成本大幅下降

半年报显示，国元证券实现信用业务净收入44,479.99万元，比上年同期增长16.75%，发生信用业务成本 -1,212.61万元，比上年同期减少23,690.38万元；实现信用业务利润45,692.60万元，比上年同期增长192.51%。其中，母公司实现信用业务收入42,659.66万元，比上年同期增长20.53%；发生信用业务成本-1,269.57万元，比上年同期减少23,214.24万元；实现信用业务利润43,929.23万元，比上年同期增长226.68%。

对于信用业务成本同比降幅较大，国元证券解释称，主要为股票质押业务计提的信用减值损失同比大幅减少所致。

“投行+”模式成效显著

随着全市场推进注册制，券商投资银行业务深度受益。上半年，国元证券投行业务团队抓住市场机遇，积极承揽各类投行项目，做到培育储备与申报发行并重，形成良性的项目梯队；债券业务持续优化业务布局，在巩固安徽市场主力军地位的同时，积极布局浙江、福建、湖南、江苏等地区，业务范围进一步优化，承销与保荐业务净收入行业排名32位

报告期内，公司实现投行业务净收入25,491.42万元，比上年同期增长84.96%，实现投行业务利润13,685.02万元，比上年同期增长105.52%。母公司成功完成完成6个IPO、2个再融资，承销资金30.55亿元；完成公司债券11只，企业债券1只，合计承销规模58.46亿元。

国元证券紧跟政策导向，结合国元特色，创造出“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”服务实体经济新模式，以投行业务为依托，带动其他业务条线的发展。

资管业务向主动管理转型

上半年，国元证券资管业务继续坚持“向净值化转型、向主动管理转型”的发展思路，积极落实资管新规要求，加快产品整改进度，不断提升投资与研究水平，加强投研一体化建设，丰富投资产品线，发展ABS项目，提高主动管理能力，不断完善合规风险体系，提升风险防控能力。

公司实现资产管理业务净收入5,810.30万元，比上年同期下降15.42%，实现资产管理业务利润4,424.94万元，比上年同期下降3.96%。 其中，母公司实现资产管理业务净收入3,149.70 万元，比上年同期下降41.46%，实现资产管理业务利润2,316.94万元，比上年同期下降47.52%。

国元国际实现资产管理业务净收入2,564.17万元，比上年同期增长89.53%，实现资产管理业务利润2,030.09万元，比上年同期增长1106.75%。国元期货实现资产管理业务利润77.91万元，比上年同期增加92.67万元。

另外，公司参股的长盛基金，上半年总资产14.35亿元，净资产11.74亿元，实现营业收入2.30亿元，营业利润0.53亿元，净利润0.41亿元。

经过20多年的沉淀，国元证券逐步形成了“诚信为本、规范运作、客户至上、优质高效”的经营理念，“团结、敬业、求实、创新”的企业精神，切实做到企业文化与经营管理相互融合、相互促进。我们相信，在“打造百年老店”的战略愿景推动下，国元证券将继续发扬“对党忠诚、担当进取”的精神，在“服务实体经济、为您创造美好生活”的责任使命感召下，国元证券也将为客户、股东、社会持续创造更大的价值。

（赵鹏 ）