美银证券：重申国泰君安(2611.HK)买入评级 目标价升至16.7港元

美银证券发表的研究报告指，国泰君安(2611.HK)上半年净利按年升47%至80亿元人民币(下同)，单计次季则持平，表现符早前盈利预告，次季收入增长显著放慢至按年升14%，期内增长引擎主要为投行业务、资产管理业务，惟被自营交易及较高的拨备所拖累。

而上海证券不再是公司的子公司，于上半年带来12亿元的一次性投资收益，带动上半年投资收益按年增长69%，而整体资产亦在次季反弹9%，年率化股本回报率为12.6%。该行重申予买入评级，目标价由16.5港元升至16.7港元。

在经纪业务方面，该行指出上半年经整合净佣金收入升16%，而佣金比率显著下降，而金融产品销售则按年升4.8倍，现时贡献经纪业务收入的9%，去年同期比例仅2%。于投行业务方面，次季增长达59%，而IPO承销量市佔率亦倍增至3.7%。

（文章来源：格隆汇）

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