8月27日，燃料电池概念指数大涨3.64%。板块中，格林美(002340,股吧)（002340.SZ）、滨化股份(601678,股吧)（601678.SH）、中钢天源(002057,股吧)（002057.SZ）、华昌化工(002274,股吧)（000274.SZ）等个股纷纷涨停。
8月26日晚，上海经信委官宣，近日，财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委、国家能源局正式批复燃料电池汽车示范应用上海城市群为首批示范城市群。
这是继北京之后，第二个获批的燃料电池汽车示范城市群。
分析人士认为，燃料电池产业发展的里程碑式的政策终于正式落地，整个产业将迎来快速发展的阶段。
“示范城市群的获批，可能对当地的氢燃料电池车的推广会有一定的助推作用。”8月27日，大洋电机(002249,股吧)（002249.SZ）证券部一位人士向时代财经表示，公司在部分示范城市群做了相应的布局。
燃料电池概念指数近一年走势（来源：东财截图）
概念股集体大涨
8月26日晚，上海经信委官方公众号发布《全国首批！燃料电池汽车示范应用上海城市群正式获批》。此次获批的上海燃料电池汽车示范城市群，是由上海联合江苏省苏州市、南通市、浙江省嘉兴市、山东省淄博市、宁夏宁东能源化工基地、内蒙古自治区鄂尔多斯(600295,股吧)市等6个城市(区域)共同组建“1+6”城市群，形成长三角联动、产业链协同、“中长途+中重载”应用场景聚焦的燃料电池汽车城市群示范新模式。
时代财经了解到，目前，上海城市群已建立城市群工作机制、组建市级工作专班，瞄准“百站、千亿、万辆”战略目标（规划建设加氢站接近100座，形成产出规模近1000亿元，推广燃料电池汽车接近10000辆），初步建立了《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021—2025年）》、《上海市燃料电池汽车产业创新发展实施计划》等政策保障体系。
就在上海城市群获批不久前，由北京市牵头申报的京津冀氢燃料电池汽车示范城市群已被国家五部委联合批准为首批示范城市群。
国金证券新兴产业首席分析师张帅认为，这一政策为燃料电池汽车行业发展扫清了短期障碍，未来几个月的燃料电池装车量将会快速上升。
利好消息很快就传到了二级市场，8月27日，燃料电池概念股票集体上涨，中泰股份(300435,股吧)（300435.SZ）暴涨13.36%，格林美、滨化股份、中钢天源、华昌化工等4只概念股纷纷涨停。
图片来源：通达信交易软件截图
另外，一些燃料电池概念股龙头，如长城汽车（601238.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、海马汽车（000572.SZ）、大洋电机、东风汽车(600006,股吧)（600006.SH）等个股上涨均超过5%。
8月27日，大洋电机证券部一位人士称，示范城市群的获批，可能对当地的氢燃料电池车的推广会有一定的助推作用。公司已经在部分示范城市群做了相应的布局，会对公司有一些积极的影响，“但具体业务的开展，还得看各个地方的实际推广情况。”
资料显示，大洋电机氢燃料电池业务主要包括氢燃料电池发动机核心零部件、氢燃料电池发动机（自主研发氢燃料电池控制器）和氢燃料电池动力总成系统等，目前具备3000套氢燃料电池系统的生产能力。
不过，短期之内“氢燃料电池系统”对大洋电机业绩的贡献较小，且在技术研发、产品销售及盈利等方面存在一定的不确定性。
值得注意的是，一直被誉为“氢能龙头”的美锦能源(000723,股吧)（000723.SZ）8月27日却没有跟随板块上涨，而是以单日下跌1.74%报收14.13元。
“我们自己本身有一些氢能源的产业示范区。”8月27日，美锦能源证券部一位工作人员向时代财经表示，不清楚“燃料电池汽车示范城市群”政策对公司业绩影响有多大，也不清楚对二级市场股价的影响。
8月27日，滨化股份股价涨停，公司证券部一位人士称，“股票涨停是市场行为，不清楚是否与‘燃料电池汽车示范城市群’的消息有关。”
补贴政策不同以往
2009年以来，中央财政一直采取对消费者给予购置补贴的方式，支持燃料电池汽车发展。
2020年9月，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委、国家能源局联合发布了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》。
根据通知，示范期间将采取“以奖代补”的方式，对入围示范的城市群按照其目标完成情况给予奖励，示范期暂定为4年。
图片来源：国家能源局官网
“和以前的光伏或者锂电的补贴政策不同，国家这次对燃料电池产业鼓励政策是非常细致的，产业链的各个环节都制定了不同的补贴标准。”一位不愿透露姓名的券商新能源分析师告诉时代财经，这次政策的落地对资本市场的意义非常重要，说白了，燃料电池产业基本处于炒题材的阶段，去年全国才卖了一千多台，这种行业盈利状况怎么可能继续支撑股票上涨？所以，包括一些基金经理在内的专业投资者都对燃料电池产业的发展产生了怀疑。
数据显示，2016年至2020年间，我国燃料电池汽车的销量分别为629辆、1275辆、1527辆、2737辆、1497辆。其中，2020年的氢燃料电池客车销量为1351辆，同比增长15%；氢燃料电池专用车销量为146辆，同比下降93%。
在上述券商分析师看来，现在这些怀疑都可以“迎刃而解”，“几百亿的国家财政支持，已经表明从国家层面对燃料电池方向的认可。”
按照北京市财政局的信息，目前北京已初步建立起了推进氢能产业发展的财政支持政策体系，覆盖关键技术科技研发、加氢站建设和运营、车辆购置补贴等环节。
上海城市群方面也表示，下一步将全力把握国家燃料电池汽车示范应用发展契机，聚焦核心关键零部件技术全面突破、整车推广规模引领、加氢站适当超前布局、奖补资金加大力度等方面，加快发布有关支持政策，积极开展燃料电池汽车示范应用。
国金证券新兴产业首席分析师张帅认为，按照目前的车价，补贴范围内的三万台车收入规模240亿元，考虑市场化推广的车辆，总收入规模400亿问题不大，由此计算系统价值量150亿元左右，电堆（电池组）价格75亿元，按照三年周期计算，每年车辆售价超过一百亿元，系统价值量接近50亿元，电堆年收入过25亿元，龙头企业将来自氢能的利润将过亿甚至数亿，这就不再是概念板块而是实实在在的利润贡献者。
下一获批城市群或在广东
根据公开报道，目前我国已有18个城市群参与了申报工作，基本上涵盖了我国氢能与燃料电池产业发展较好的地区。
在去年12月中旬，有媒体报道北京城市群、上海城市群、广东城市群、河北城市群、河南城市群等5个省市群在第一批示范城市评审中名列前茅。
目前，北京城市群、上海城市群获批后，业内普遍预期规模最大的广东城市群也将正式获批。
资料显示，广东氢燃料电池汽车示范城市群是由广州、云浮、佛山、深圳、珠海、东莞、江门、阳江及陕西榆林等地组成城市群一体申报。
“广东大概率会第三个获批的。”上述券商新能源分析师向时代财经表示，不管是产业规模，还是政策支持，广东省在燃料电池方面都是走在全国前列的，“而且，广东地区涉及燃料电池概念的上市公司较多，产业链也较完整。”
2020年11月，广东省发改委印发《广东省加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案》。方案提出，着力培育氢燃料电池汽车产业链。加快整合省内氢燃料电池汽车产业资源，打造粤港澳大湾区氢燃料电池汽车产业发展示范区，重点突破氢燃料电池关键核心技术和产业化，建立自主可控、技术先进的氢燃料电池汽车产业链。
图片来源：广东省发改委官网
2021年4月，广东印发《广东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，纲要从能源安全、环境治理和战略产业布局等方面为广东省未来五年氢能发展谋篇布局，提出要加快培育氢能产业，建设燃料电池汽车示范城市群，突破燃料电池关键零部件核心技术，打造多渠道、多元化氢能供给体系，拓展氢源渠道、扩大氢能利用规模。
Wind数据显示，A股目前涉及燃料电池的广东地区上市公司包括格林美、大洋电机、广汽集团(601238,股吧)（601238.SH）、蓝海华腾(300484,股吧)（300484.SZ）、鹏辉能源(300438,股吧)（300438.SZ）等。
作为超前布局氢能产业的地区之一，广东在打造氢能产业集群方面占据先发优势，在日前公布的2021年重点建设项目计划中，广东涉及氢能产业的5个项目合计投资超600亿元。
川财证券研究报告指出，对示范城市进行“以奖代补”的政策出台后，将使国内的氢能产业投资额再次大幅增长。未来随着政策不断加码和大规模商业化应用不断落地，氢燃料电池将迎来快速发展，那些掌握核心环节技术的企业会明显受益。
（王治强 HF013）
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