8月26日盘后，心动公司(02400)公布2021年中期业绩。受老游戏进入成熟生命周期、研发支出扩大等影响，期内收入13.8亿、期内利润-3.2亿。
TapTap 国内版 MAU 同增15.6%至2867.1万，游戏下载次数为2.48亿次，同比增长12.8%；海外版 MAU 同增484.4%至1318.3万。公司现有13款游戏在研，其中6款游戏已经在今年7月 TapTap 游戏发布会上亮相。
对于公司在今年上半年的业务表现，中报认为：网络游戏收入较去年同期有所下滑，但付费游戏及 TapTap 仍然保持了健康的增长。上半年公司也继续推进海外布局，在新加坡建立了区域性运营中心，以便更好地为东南亚玩家提供本地化服务，并推动 TapTap 海外版的增长。
公司强调，虽然上半年录得亏损，但截至2021年6月30日公司持有超过43亿人民币的现金、现金等价物及短期投资，相信目前有充足资源支持业务发展。
在当晚召开的投资者电话会议上，公司 CEO 黄一孟分析业绩认为：今年上半年，公司自研游戏有比较明显的进步，生产能力也有显著提升，未来有更多时间和信心验证自研游戏的玩法，并进入量产。
“上半年公司为海外做的准备和投入的精力并没有特别大，但取得的成绩是超预期的。海外是明显机会和增长点。”黄一孟说。
研发投入持续扩大海外业务增长快
今年上半年，公司研发开支同比猛增164.0%至5.76亿，研发人员数量相较去年上半年也增加500人至1565位。
公司历年财报显示，研发人员数量为2019年12月的806人、2020年6月的1065人、2020年12月的1355人，每半年的复合增长率接近20%，叠加员工薪酬水平的提升，公司承担的研发开支在过去1年半的时间里，显著扩大。
公司之所以选择大手笔研发投入，黄一孟在今年4月股东信里，有过说明——
“游戏行业当前正迎来世代跨越的大机会。全球市场给了中国游戏开发者宝贵的时间窗口，形成更多全球影响力。心动要抓住机会，必须通过高效的组织和协作，将生产效率发挥到极致，更大胆、更有信心地投入游戏研发。”黄一孟写道，“用更多的自研独家游戏，为 TapTap 带来更多更稳定的新增用户，同时强化 TapTap 本身的产品价值。”
投入猛增，收入并未同步提升，同时收入成本也有所上涨，这就是导致公司今年上半年出现亏损的主因。其中，网络游戏收入同比减少了15.4%，主要由于《仙境传说》及《不休的乌拉拉》等产品已经处于成熟期；付费游戏收入同比增长75.7%至8860万，但由于总盘子相对较小，尚未足以抵消网络游戏收入下滑带来的影响。
外界对于公司出现阶段性亏损，也多表示在预期内。实际上，自2019年12月在港上市以来，公司管理层多次明确表示，利润并非当前公司主要考虑的指标。黄一孟在去年4月股东信中称，“更看重研发能力的提升而非公司收入的提升，更看重用户规模的提升而非公司利润的提升。”
与之对应的是，今年2月和8月，心动发布了两份盈警公告。具体从盈警和财报的收支结构来看，都呈现出“收入相对平稳，研发支出持续猛增” 的态势。这证明心动对于研发投入的扩大，并没有受到利润下滑甚至亏损的掣肘。
因此，在坚持“不要利润” 接近两年后，用户规模是否有相对应的提升？这才是外界更为关注的话题。
这份中报公布了最新的用户增长成绩单——TapTap 国内版 MAU 同增15.6%至2867.1万，海外版 MAU 同增484.4%至1318.3万。
此外在电话会上透露，《香肠派对》海外版自从今年6月底在东南亚地区上线以来，取得了超预期的成绩。
黄一孟称，由于《香肠派对》海外版在软启动时并没有独家上架 TapTap 海外版，同时也上架了 Google Play，所以香肠海外版对于 TapTap 海外用户的新增帮助没有那么大，但从比例来看，目前海外香肠用户中有10%-20%从 TapTap 海外版下载安装了游戏。
而根据最新数据，目前《香肠派对》海外版在TapTap 海外版的下载次数已经超过600万次。
在7月举行的 TapTap 开发者沙龙上，心动联合创始人、TapTap 负责人戴云杰也介绍说，在印尼，《香肠派对》官方包的付费率比 Google Play 渠道包高出50%。
他表示，海外有大量安卓用户并未通过 Google Play 下载安装游戏，他们的支付意愿与能力也相当不错，因此游戏官方包的分发潜力值得重视。而随着《香肠派对》在 TapTap 国际版上的推广经验积累，以及公司海外总部的建立和成熟，TapTap 国际版的目标是为游戏全球化，提供本地化全套支持。
电话会议上，黄一孟表示，香肠在国内经历四年运营，游戏品质过关，内容量和体验也很稳固，且吃鸡类玩法在海外已经经历了充分的用户教育，基于香肠在海外软启动起劲所取得的成绩，很期待香肠海外版取得与 Free Fire 一样的全球性成功。
此外，心动计划在年内陆续将 TapTap 中国版已经采用的新技术，如智能推荐系统应用于 TapTap 国际版以提高用户体验。公司也表示，TapTap 国际版目前尚未进行货币化。
TapTap 与自研“拼基建”
今年上半年，TapTap 经历了大量“基础建设”层面的升级。团队补充了大量的产品及技术人员，并对 TapTap 的产品及技术架构进行了一系列的重构。年初，TapTap 广告系统及推荐系统利用新的 AI 算法进行了改进，并取得了良好的效果。今年下半年预计还有更多的技术革新和重构计划陆续完成。
对于用户来说，肉眼可见的变化是：TapTap 首页的游戏推荐变得更懂玩家了，“动态” 页对于视频和图文内容的分发也对用户使用时长的增长，有所拉动。
对于 CP 来说，今年7月 TapTap 开发者沙龙上，心动正式宣布推出 TDS (TapTap 开发者服务)，这对于 TapTap 吸引中小开发者，并在后续达成独占/准独占等深度合作，意义重大。中报称，目前已有近百款游戏接入了 TDS 中的 TapSDK，可以使用 TapTap 账号登录、内嵌动态等 TapTap 生态功能。今年下半年，TDS 还将加入好友系统、内部测试平台、排行榜、组队邀请等功能。
公司表示，希望通过 TDS 让游戏开发者可以专注于游戏玩法的实现，比过去更快速更低成本地开发出高品质游戏作品。
自研项目方面，目前13款在研游戏中的 《Flash Party》 、 《T3》、《铃兰之剑》、《火炬之光：无限》、《心动小镇》和《萃星物语》，已经正式亮相。前四款游戏也已经在 TapTap 进行了篝火测试。
自研能力是心动此前相对薄弱的短板，这体现在项目管理、游戏引擎的使用、开发人员质量等多方面。赴港上市后，心动在今年4月的配售和发行可转债，截至今年6月底所得款项净额合计为13.9亿港元，其中用以 “进一步提升研发能力和游戏组合” 的资金，目前实际已使用的达到1.21亿港元，未来两年这笔资金还有5.84亿港元可供动用。
在目前上架 TapTap 的心动自研游戏中，《火炬之光：无限》评分为8.9分，预约与关注合计超过110万；《心动小镇》评分9.1，预约关注合计65万；《铃兰之剑》评分为9.4分，预约关注合计超过35万。
而对于《Flash Party》和《T3》这两款已经在 TapTap 篝火测试稳定运营超过半年的游戏，随着与 TapTap 玩家社区高频高质量的反馈和互动，两个作品也有能力进行高频迭代，持续与玩家共创。
《Flash Party》制作人就表示，篝火测试可以帮助开发者与玩家进行有效的良性沟通，防止闭门造车的情况发生，从而为团队积累经验，提升了团队的信心。在未来，这使得游戏以更贴合玩家心意的方式上线。或者用更直白的方式形容，就是最大可能避免上线“暴死” 。
未来一年或仍是战略性亏损期
由于贡献公司主要收入来源的网络游戏，在未来1年难以有产品阵容的显著变化，因此公司营收或将在当前水平上小幅度波动。同时，随着研发支出的进一步扩大，公司的战略性亏损将持续。
因此，TapTap 国内与海外的核心数据、自研游戏进度和表现，将是这一阶段观察心动公司的主要指标。
（文章来源：智通财经网）
文章来源：智通财经网
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