强震来袭！1700亿芯片巨头闪崩 牛市旗手突然跌停 打压来自何方？

今天市场有点妖孽！

A股市场似乎突然进入到了一个强震地带。首先，今天跌停的个股明显增加，莫名闪崩的个股更有不少，比如北方华创、广发证券和东方证券；其次，同样的是业绩一般的个股走势却完全不一样，比如阳光电源与禾望电气；第三，市场成交量突然大增，今天成交1.58万亿元，创年内新高。种种特征表明，市场可能变盘的概率在增加。

那么，打压的力量究竟来自何方？市场若进入强震带，力度究竟会有多大？2009年7月29日大跌之前，成交量也曾出现类似一幕，那么此次是否又会一样呢？分析人士认为，目前的情况与12年前还是有些不一样，目前最不缺钱的市场是二级市场，但相似的地方是，部分板块的炒作的确到了一个加速拉升的阶段，因此结构性风险并不能排除。

1700亿芯片巨头闪崩

今天半导体板块整体表现较弱，前期大热国科微和北方华创双双大跌。其中，北方华创午后闪崩跌停，芯片ETF经历早盘冲高之后，逐渐回落，收盘亦逆市杀跌。

那么，究竟发生了什么？分析人士认为，很可能与北方华创的业绩预期有关。今晚，北方华创将公布中报，据其7月1日临时公告，中报业绩增长为50%-80%。然而，有市场人士可能认为，该公司业绩可能触及增长下限。

国盛郑震湘团队表示，北方华创今天大跌，主要市场一一则谣言“某fab厂采购设备，外资降价70%”，经过产业供应链认证，明确是谣言，目前采购为邀标制，公司与此fab厂保持着密切的合作关系，此外，外资厂不可能这么大幅降价，特别是目前设备如此紧张状态；而北方华创国产市场是越来越高，因为品类在明确扩张，包括近期长存市场传言资本开支扰动，产业调研，明确表示国产订单在迅速加大！

上周五，华兰生物亦出现闪崩跌停的情况，市场认为，当时除了集采之外，最主要的原因可能还是对业绩的担心。然而，上周日晚，华兰生物的业绩披露之后，并未明显低于市场预期的业绩。但周一，该公司股价依然跌停。从北方华创的情况来看，与其他半导体股票相比，该股票年内涨幅巨大，获利盘出逃亦有可能。

一位券商研究人士表示，北方华创公司基本面没有变化，订单增速持续增长，研发人员大增，品类扩张加快。国产进度快速推进公司作为设备平台龙头，充分受益；随着国产建设提速以及国产化率提升国产化市场空间非线性提升。目前对应明年12倍PS，公司每年估值底部在10倍PS左右。

两大牛市旗手跌停

值得注意的是，在今天大跌的股票当中，有两只跌停的券商股非常显眼，分别是东方证券和广发证券。其中，东方证券也是本轮涨幅非常大的券商股，从最低点起涨，涨幅超过100%。

这两只股票都都于上周五晚上公布了半年报，且都有一个共同的特征，财富管理业务非常突出。上半年，东方证券实现营业收入132.77亿元、归母净利润27.00亿元，分别同比增长37.94%、76.95%，高于行业平均增速；上半年加权平均净资产收益率达到4.60%，同比增加1.80个百分点。代销收入大增159%。

广发证券上半年实现营业总收入180.07亿元，同比增长26.76%，实现归属于上市公司股东的净利润58.88亿元，同比增长2.38%。广发的代销业务也是快速发展。

那么，为什么还会急速杀跌呢？据券中社今日早盘报道，近日，有券商收到监管部门下发的《规制“两融套现”风险促进业务回归本源》文件。文件指出，部分投资者利用融资融券交易套现，实施绕标、融资等行为，刻意规避监管要求，扰乱交易机制，违背业务本源。证券公司作为融资融券业务的组织者，要切实承担主动管理职责，强化风险监测监控， 引导投资者理性合规交易，切实维护市场秩序。

有分析人士认为，这可能是券商股杀跌的主要原因。然而，并非所有的券商股都有杀跌，其中国信证券等股票还出现了上涨。因此，也有可能是市场对于未来基金代销方面的监管心存担忧，所以财富管理排前两位的券商跌幅较大。值得注意的是，东方财富最近的走势也明显趋弱。

成交量突然放大，是否需要担心？

正如开篇所说，今天的市场有些妖孽。同样的业绩一般的股票，一个天上一个地下；市场突然拔高之后，总会有一股力量突然打压下来；热门赛道的大白马突然大涨，似乎有一种赶顶的架势。成交金额更是放大到年内新高1.58万亿元。这种市场特征的出现，往往意味着一个强震段即将来袭，12年前的7月29日暴跌之前就出现过类似情况。那么，是否需要担心呢？

首先，从成交量来看，过于集中在几个行业，这种结构自2019年11月份以来，并未发生太大改观。以今天的成交金额为例，光伏板块和锂电池板块的成交金额就达到了5500亿元以上。从以往的经验来看，持续的高换手对于市场能量的消耗也是非常巨大，而且过往的白酒和医美行情已经表明，即使景气度再强的行业，也不会只涨不跌。

其次，从现在的行情特征与12年前相比，又有明显的不一样。当下的行情结构是，上证50是熊市，很多权重股基本上都在地板上，而真正拉动人气，有赚钱效应的板块又都在天上。这意味着，结构已经极致化。12年前的行情则是市场经历了一次全线大涨，因此放量之后的杀跌也十分的凶狠。因此，此次行情若生变数，与12年前应该会有一些不一样的地方。

第三，现在的二级市场不缺钱。由于金融反腐、去杠杆去结构化等动作，目前一级市场特别缺钱；由于房地产调控，炒房的资金也无资产可投，在这种情况之下，二级市场的钱就显得特别充沛。截至今日，已经是连续第29个交易日成交破万亿。未来，二级市场的资金面可能依然不用太担心，理财产品2021年9月1日之后新增的直接投资和间接投资资产，均应优先使用市值法进行公允价值计量，这意味着银行理财层面的资金可能也会减少。而目前，二级市场上的蓝筹股估值并不高。

当然，这并不意味着市场并不会调整，七八月份的间歇性杀跌也很伤人。接下来的九十月份，估计震荡会更大，直到市场结构更为均衡。

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（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国