金蝶国际：上半年云订阅ARR同比增长71.5% 已进入云转型“深水区”

日前，金蝶国际(0268.HK)披露2021年半年报，报告期内，公司收入18.7亿元，同比增长35%；其中，2021年上半年金蝶云服务收入同比增长55%到12.4亿元，云收入占比达到66.1%。公司权益持有人当期应占亏损约为2.48亿元，去年同期为亏损2.24亿元。

“金蝶自云转型以来，走过了许多坎坷，从今年开始，公司进入了云转型‘深水区’。” 金蝶集团董事会主席、CEO徐少春表示，金蝶经过28年的发展，积累了雄厚的技术实力。近几年，公司研发并推出了苍穹系统，具备了与国际一流厂商正面竞争的能力。

大型企业市场增势迅猛

中报显示，今年上半年，金蝶在大企业客户拓展方面实现了有效的市场突破。金蝶云·苍穹作为自主创新的新一代企业级PaaS平台，期内发布V4.0版本，继续巩固高壁垒技术优势。该平台以其稳定可靠的产品性，多次获客户验证及认可，并通过企业级场景百万在线并发测试，获得以高标准著称的华为认证证书；此外，生态伙伴累计近800家，新增医药流通、MES(制造执行系统)、WMS(仓储管理系统)、CRM(客户关系管理系统)等ISV应用。今年5月，金蝶云·苍穹的SaaS应用独立为新品牌金蝶云·星瀚。

在标杆客户合作进展方面，金蝶披露，今年上半年，华为全球人力资源项目，一期已正式上线，金蝶与华为将持续推进，共建面向未来的数字战斗力；云南中烟项目自今年初正式上线，系统稳定运行，实现了国产自主可控新的突破；海信集团项目二阶段多个模块上线，共享规模化运营提效。报告期内，金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚总计录得收入约人民币1.6亿元，同比增长155.4%。苍穹和星瀚共新签客户142家，新签中国华能集团、沙钢集团、哈药同泰、广西北投、恒丰纸业、德国大陆集团马牌轮胎等行业头部客户。

“国产化替代的核心，是拥有比肩国际的替代能力，不能让中国企业削足适履。”徐少春表示，中国经济进入了一个高质量发展阶段，“用数字战斗力，向管理要效益”，成为每一个企业的主题。另外一个方面，中国大型企业管理软件市场出现国产化替代的趋势。公司有信心在三年之内，成为大企业市场的第一品牌。

“目前，中国软件公司在大型企业应用市场的占有率在30%左右，未来三年也就是2023年这个时间点，这一数字有望超过50%，超过海外公司总和。”金蝶中国轮值总裁章勇表示，在传统产业升级以及新兴信息技术迭代需求压力下，我国云计算产业正在迎来巨大红利，对于中国的软件公司而言，这是非常好的历史机会点。

推动云业务高质量增长

金蝶国际中报显示，聚焦 “平台+人财税+生态”战略，公司持续发展和推广云订阅服务，云业务高质量增长。报告期内，集团云业务收入实现同比增长55.1%至约人民币12.38亿，收入占比约66.1%。金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币12.7亿元，同比增长71.5%。同时，云订阅服务相关的合同负债实现同比增长82.2%。

记者了解到，早在2011年，金蝶就在国内行业里率先迈开了云化转型的脚步。期间，金蝶陆续砍掉了部分传统现金流业务，从而造成公司发展进程中出现“阵痛”。体现在今年中期业绩中，公司权益持有人当期应占亏损约为2.48亿元，而去年同期为亏损2.24亿元。

“对标国际厂商，它们的利润也存在长期不是那么好的情况，对此我们有心理准备。”对于云化转型中盈亏平衡点的预测，金蝶首席财务官林波表示，在行业里，衡量SaaS厂商的经营健康情况往往不是用经济指标，而是用现金流指标。体现在金蝶的财务报表里，虽然公司净利润为负，但公司的经营性现金流却一直保持稳定。公司预计2023年内经营性现金流可能达到历史高峰，就是账面上收到的钱会很多，原来的商业模式是“出售”，现在是“出租”，收入会存在一定时间的递延。

“从传统产业向SaaS产业转型中，我们最大的变化体现在，过去以产品营销为中心，现在明确以客户成功为中心。” 对于订阅模式带给公司的变化，章勇表示，在订阅模式中，最重要的指标就是续签率，等于把主动权当渡给了客户，从而倒逼公司的业务体系、运营体系进行转型升级。

对于公司云化转型成功的标志，林波解释，公司提出了“未来3年用订阅模式再造一个金蝶”的目标，过去公司是以项目性的收入、软件收入为主，未来3年则要使“出租”收入达到别人的“出售”收入。在林波看来，订阅模式只是公司转型成功的第一步，第二步是“3年用平台再造一个金蝶”，第三步是“3年用生态再造一个金蝶”。三步叠加，未来十年金蝶将迎来最好的发展阶段。

（文章来源：中证网）

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