军工股再爆发，天风证券：国防军工将持续成为机构偏好板块

8月31日消息，截至发稿，航天机电(600151,股吧)、四方股份(601126,股吧)、北京科锐(002350,股吧)等涨停，中航重机(600765,股吧)、中国船舶(600150,股吧)等逼近涨停，徐工机械(000425,股吧)、佳电股份(000922,股吧)等大涨。

天风证券认为，在双周期重叠阶段(本代次装备与下代次装备同步共线生产与无缝衔接换装)，主机企业进入持续的量产扩张阶段，放量过程将带来强规模效应，产业全面进入“边际成本下降”阶段出现毛利率与净利率的双升，此效应或导致板块盈利能力在之后阶段持续出现超预期现象。

国防军工板块将在高景气度的背景下持续成为机构配置的偏好类板块(超配代表偏好为正)，本次H1持股比例较高个股出现的趋势为长期成长价值化趋势。机构持仓对于长期成长确定性高的行业细分寡头明显增配，机构对赛道细分行业寡头的集中持股趋势已显现，我们预计将持续，持续看好军工中长期赛道寡头企业的长期价值。

（王治强 HF013）