产品、财务、管理 阳光城新三角模式的构建

自2019年阳光城越过2000亿门槛，阳光城表示，这一年阳光城实现了规模、利润率、财务指标三者的平衡。

2021年上半年，在调控政策频出、融资收紧的背景下，大多房企放缓脚步，阳光城仍然实现破千亿的销售金额。有投资者表示，阳光城已经构成“产品、财务、管理”新的三角，无论将哪一指标单拎出来，阳光城都具有可比性。

从阳光城半年报数据看，公司将管理费用、销售费用、财务费用“三费”控制在基本与去年持平水平，进而获得优质地块。同时数字化字化战略升级成为阳光城应对未来十年的“最强光驱”。

在管理红利时代，当土拍市场开始以竞品质时，新三角里三项指标的环环相扣帮助阳光城走的更远更持续。

阳光城的高效率

盈利能力是企业生存的根本，一般而言，规模的扩大往往导致成本、费用增长，从而导致净利润遭到吞噬。

阳光城用实际数据打破了这个说法，规模扩张的同时，净利润上升，费用率基本持平。2021年上半年阳光城实现全口径销售额1013.14亿元，同比增长12.56%，完成全年销售目标约46%；权益销售金额648.80亿元，同比增长11.92%。克而瑞地产研究显示，截至今年7月末，阳光城已实现全口径销售额1138.1亿元，位于中国房地产企业销售榜第19名。

全口径销售额不断增长，阳光城上半年销售费用、管理费用、财务费用“三费率”为2.46%，较去年同期仅上涨0.26%，处于行业较低水平。其中财务费用同比下降7.18。

对成本的严加管控，上半年阳光城营业收入和利润实现稳步提升。数据显示，截至2021年6月末，阳光城营业收入299.32亿元，同比增长24.10%；净利润22.6亿元，同比增长27.6%；净利率亦有所增长，较上年同期提升0.21个百分点至7.55%。

于阳光城而言，坚持贯彻“品质树标杆”战略，以品质提升增进公司核心竞争力。早在2019年，阳光城提出产品力提升计划，至2021年上半年阳光城产品销售单价达16123元每平方米，同比上涨30.36%。

值得一提的是，上半年阳光城销售回款率84.51%，保持行业较高水平。在业内人士看来，高销售回款率往往意味着企业企业资金管控能力强，和自身“造血”能力强。

根据同花顺监测，报告期内，阳光城的每股收益为到0.45元，较去年同期增长21.62%。

精准布局 提升未来增长空间

“阳光城成长潜能不断释放，后续表现相信还将带给市场惊喜”，雪球上有观点表示。

这样的预估从阳光城战略方向的精准洞察得以预见。土储作为房企的重要粮仓，对房企未来发展起着不可代替作用。阳光城选择将投资重点放在内地城市，聚焦高能级城市，重仓二线，包围一线。

数据显示，截至报告期末，公司累计土地储备总计4371.32万平方米，其中一二线城市预计未来可售货值占比75.52%（依照交易所关于一二线城市的认定标准），累计成本地价4118.63元/平方米。从区域布局上看，内地城市占总土储55.49%，剩余土储主要分布在珠三角、长三角、大福建地区，占比均超过10%。

该布局即契合国家重大区域发展战略，享受长三角等地区的人口经济红利，又承接都市圈化趋势下，周边城市所获得的转移性增长机会。

物管板块，今年8月初阳光城将旗下物业公司阳光智博的100%股权换股万物云4.8%的股权。双方布局同样聚焦一、二线城市，重合度达97%。二者的合作进一步夯实阳光城内生增长力。

产品升级 坚持“品质树标杆”战略

亮眼业绩背后，是阳光城对品质的坚守和长期发展主义的坚持。在房地产进入存量博弈期，市场不再以规模论英雄，而以品质看成败，始终坚持“品质树标杆”战略的阳光城，用品质提升增进公司核心竞争力，为公司未来发展提供更大空间。

截至上半年末，公司已在全国落地96座“绿色智慧家”项目，为超10万户家庭带来绿色智慧的生活方式，用绿色科技助力客户提升生活品质。

报告期内，公司共完成67个项目交付，实现品质交付45个，品质交付达成率达67%。在业内人士看来，交付一直以来都是衡量项目品质及业主满意度的重要一环，满意度越高意味着用户粘性越大，有利于房企塑造良好口碑以及挖掘用户的二次价值。

为响应国家低碳战略，阳光城持续升级产品技术，“绿色智慧家2.0”三恒系统研发落地，该系统是一种保持室内舒适的恒温、恒湿、恒氧“一体化韧性恒定的‘温湿度独立控制’系统”，可以长期全面维持室内环境舒适。

在数字化变革方面，阳光城也作出不少努力，数字化战略升级成为阳光城应对未来十年的“最强光驱”。2021年，阳光城财务、人力、IT三大职能将率先推行“ABC战略”，最终实现共享服务“五化目标”（标准化、平台化、智能化、数字化、生态化）。

作为一家房地产龙头企业，阳光城积极履行自身的社会责任。上半年，阳光城联合福建省宁德市屏南县寿山乡人民政府发起“同沐阳光下，心耕万亩田”良田爱心认领公益助农项目，助力乡村振兴；开展捐资助学等行动，捐赠厦门大学1亿元，捐赠福建省青少年发展基金会400万元，支持教育发展；同时，与发起“心有阳光，一路同行”困境儿童关爱项目，开展多养的公益活动，促进困境儿童健康成长。报告期内，直接慈善捐款超过1550万元。

（徐帅 ）

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