有机构人士感叹，这意味着爆砸、爆拉；大出、大进；风格的调整，像夏天的强对流天气，如暴风雨般猛烈！
9月1日，沪深两市成交金额超1.7万亿元，再创年内新高。
自2021年7月21日当天A股成交1.21万亿元起，迄今已连续第31个交易日突破万亿元大关。
这是什么行情？
有机构人士感叹，这意味着爆砸、爆拉，大出、大进；风格的调整，像夏天的强对流天气，如暴风雨般猛烈！
“两市成交额创年内新高，连续31天破万亿，表明市场资金面较为宽松、交投活跃、换手充分。”中投立赢资产总经理潘绍敢表示。
潘绍敢认为，“这有利于市场完成热门赛道股与蓝筹权重股之间的切换，同时有利于市场后期向可预期的更稳步方向发展，有利于慢牛的政策步调控制。”
对于出现连续31个交易日突破万亿元大关，冬拓投资基金经理王春秀解释，当前市场流动性非常充裕。一方面，房住不炒的政策背景下，大量民间资本需要找到出路，场内赚钱效应强、交投活跃，是一个好的投资方向。另一方面，我国居民权益资产配置比例仍然有很大提升空间，大量资金借道公募基金参与资本市场。
不过，鸿风资产投资总监黄易指出，整个八月份，两市单日成交额持续破万亿，说明市场分歧正在加大，结构分化进一步扩大。
极端分化的行情
最近一个多月成交持续火爆，但板块分化明显。
事实上，近期是一个板块快速轮动的行情，“你方唱罢我登场”、“花无百日红”的演绎成经典。
9月的第一天，市场突然出现风格大转换，前期强势的成长风格集中杀跌，而此前持续低迷的以上证50为代表的权重蓝筹股探底反弹，全天大涨，强势回归。
对这种现象，中投立赢资产总经理潘绍敢认为，主要由于《关于强化反垄断深入推进公平竞争政策实施的意见》的靴子落地。
“这对近些年新兴互联网行业龙头的严监管政策落地，利好港股，利好互联网行业龙头公司，也利好诸如中国平安、恒瑞医药、茅台等上证50行业龙头个股在超跌后的企稳。”潘绍敢说。
然而，潘绍敢认为，今天的行情并不代表热门赛道的机会已经结束，潘绍敢认为，短期看只是资金腾挪的跷跷板效应，这种跷跷板效应会贯穿整个9月份行情，下半年热门赛道股也依然有可挖掘的机会，可关注风能、5G、智能制造等行业板块。
鸿风资产投资总监黄易则表示，短期看，今日风格的突然转换，有可能是存量资金的一次阶段性调仓，此前累计涨幅较大的板块，有阶段性的回撤风险。但他认为这种风格转换难以持续。
而冬拓投资基金经理王春秀指出，市场交投活跃、指数波澜不惊的背后是极端分化的结构性行情：以光伏、锂电池、涨价周期股、ST板块为代表的少数股票不停刷出历史新高，以地产、保险、家电、消费、医药为代表的传统白马股跌跌不休，股价和估值不断创出近期新低。
“这种极端分化的行情蕴藏着潜在的风险和投资机会：一方面热门赛道股和涨价周期股股价的大幅度上涨透支了企业未来若干年的发展，稍有风吹草动，股价就会大幅度震荡。另一方面股价的暴跌使传统白马股的风险得到了充分的释放，投资价值凸显。”王春秀说。
“红九月”有结构性机会？
对九月份的行情，黄易认为难有系统性机会，但看好结构性机会。
黄易指出，从昨日公布的经济数据看，经济下行压力较大，预计从四季度开始，大多数行业业绩都将开始环比下滑，市场全面向上动力不足，难有系统性的投资机会。但从流动性角度看，市场整体流动性仍将保持合理充裕，市场无风险利率仍有下行空间，存在结构性机会。在这种宏观经济背景下，高增长、高景气的成长类资产可能持续受到追捧。
“新能源车产业链、光伏产业链、半导体设备、军工高端装备制造、与5G应用相关的软硬件等行业将保持较长时间的景气度，经历了震荡调整之后，这些板块仍是较好的介入机会。”黄易说。
冬拓投资基金经理王春秀也认为，下半年的行情仍然是结构性的行情，热门赛道股在高估值压力下将会迎来阶段性的调整，上半年备受冷落的传统白马股则有望迎来估值修复行情。
鸿涵投资基金经理刘会铭预计，国内经济将在8月见底后逐月修复，政策纠偏和舆情规范有利于改善风险偏好，信用风险亦将有序释放，建议坚持成长价值均衡配置。
拙愚资产投资总监杨典表示，从中期来看，整体市场应当不用悲观。他的理由是：一方面整体市场的估值水平并不高，不存在大面积的高估、不存在全局性的泡沫。另一方面流动性尚充裕。
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（文章来源：21世纪经济报道）
文章来源：21世纪经济报道
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