【券商聚焦】中信证券维持蒙牛乳业买入评级 料盈利能力未来将保持上行趋势

中信证券发研报指，2021H1蒙牛收入/归母净利润同增22%/143%至459亿/29.5亿元，在原奶价格快速上涨背景下，公司通过调整产品结构&减少促销买赠较好抵御成本压力。

该行认为，原奶自2020Q2重回上行周期，2020H2奶价加速上涨，2021H1奶价同增15%，致公司成本及毛利同比压力明显扩大。

展望下半年，奶价上行趋缓，公司成本压力峰值或已过去。考虑到原奶短期供需依然维持紧平衡，奶价成本料维持高位，同时公司专注产品创新，渠道下沉，在优势领域挖掘成长机会，减少对促销买赠的依赖，同时辅以产品结构升级及调整，公司盈利能力未来有望保持上行趋势。

中信证券维持该股买入评级，目标价55港元。

（文章来源：金吾财经）

文章来源：金吾财经