两大数据暗示8月非农令人失望，美指恐测试92.23支撑位

北京时间9月3日20:30，美国劳动统计局将公布8月非农和失业率等关键就业数据。荷兰国际称，过去的一段时期，市场焦点主要是美联储缩减购债规模的时间问题，但美国经济的发展轨迹也一样重要。 8月ADP数据远低于市场预期，8月ISM制造业就业指数急剧下降，或暗示8月非农令人失望。

市场预测美国8月非农仅增加75万，失业率降至5.3%

8月就业报告将为市场和美联储提供了一系列有关货币紧缩的关键信息。美国7月非农达到了令人印象深刻的94.3万人，这是11个月来就业人数增幅最大的一个月，也代表了美国非农连续第三个月的增长，以及连续第二个月超过市场预期。

不幸的是，市场预计近期非农的上升轨迹将在8月逆转，目前经济学家预测8月非农仅为75万。

下图中的橙色线代表非农变动情况

过去17个月期间，美国非农出现很大程度的改善，但距离疫情爆发前的水平还有很大的差距。下面的图表凸显出，2020年初后美国丧失了570万个工作岗位。

市场预计美国的失业率将继续下降，过去一年的下降趋势已经很明显。美国7月失业率从5.9%迅速下跌至5.4%，预计8月将进一步下跌至5.3%。此外，有必要关注一下U6失业率，它能更广泛地了解美国的失业情况。

市场希望平均每小时工资年率能稳定在4%。由于通货膨胀是一个值得注意的关键话题，因此工资增长率是衡量未来企业成本的一个关键指标。

其他就业数据的暗示

随着美国德尔塔变种病例和死亡人数的增加，有人担心可能会因此看到美国经济状况恶化。因此，有必要关注一下其他一些主要就业数据对美国就业市场的反映。

美国8月ADP仅为37.4万人，远低于市场预期的64万人，这是一个令人担忧的迹象。虽然37.4万的8月ADP比7月的32.6万有所增加，但之前的数据已经明显低于前几个月的水平。考虑到这一点，这看起来确实像是整体非农就业数据的一个潜在转折点。

下图中的蓝色柱代表美国ADP的变动，而黑色虚线代表非农的变化

最近几个月，初请失业金人数和续请失业金人数逐渐下降，这个趋势在整个8月都在持续。虽然这些数据和就业数据之间没有什么直接联系，但它至少让我们很好地了解到，美国的失业是否激增，这可能影响到8月的非农数据。

虽然8月ISM制造业PMI为59.9，和59.5的前值相比变动不大，但8月ISM制造业就业指数急剧下降，进入收缩区域(从52.9降至49)，显示美国制造业就业前景负面，可能会带来更疲弱的非农数据。

美元最近一直处于不利地位，指数回落至92.45和61.8%的斐波那契支撑位。在美元继续走高之前，我们很有可能看到一个回调，尽管我们需要看到就业报告的出色表现来帮助推动美元走高。相反，由于市场预期对美国经济复苏的评估有些悲观，我们可能会看到美元进一步下跌。美元指数的近期支撑位在92.23- 92.45，如跌破91.77将看到市场抛售加剧。

（美元指数日线图）

北京时间9月2日18:03，美元指数报92.4143。

（王治强 HF013）