证监会阎庆民：上市公司监管和投资者保护工作 要着力抓好三个持续

[ 要着力抓好三个持续：持续提高上市公司质量、持续推进投资者保护制度落地实施、持续推进共同治理。 ]

在9月3日召开的第四届中小投资者服务论坛上，证监会副主席阎庆民表示，“十四五”时期，我国将进入新的发展阶段，在新阶段、新起点上市公司监管和投资者保护工作要积极融入新的发展格局，要着力抓好三个持续：持续提高上市公司质量、持续推进投资者保护制度落地实施、持续推进共同治理。

阎庆民表示，上市公司在2020年，一是经受住疫情考验，经营业绩稳步提高；二是落实创新驱动发展战略，两创板块创新引领作用凸显；三是积极回报股东，形成尊重投资者，敬畏投资者的良好氛围。

2020年面对严峻复杂的国内外环境，特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，A股上市公司营业收入、净利润、经营性现金流等财务指标均呈现向好趋势，全年共实现营业收入53万亿元，超过同期GDP的50%；非金融类上市公司研发投入合计超过1万亿元，同比增长17.7%。

科创板和创业板聚集了一批集成电路、生物医药、新材料、高端装备制造等领域的科创企业，成为资本市场支持创新驱动战略的主战场。科创板和创业板研发投入强度分别为9.4%、4.9%，大幅高于实体上市公司的平均水平2.6%。两创板块公司研发人员占比的中位数为18.9%，是全部上市公司的1.4倍，拥有各类专利25.7万个，同比增长11.2%。

同时，越来越多的上市公司以真金白银回报投资者。2020年上市公司现金分红1.3万亿元，连续三年分红总额突破万亿。上市公司更加注重信息披露和透明度，通过业绩说明会加强与投资者沟通，今年近九成的公司在年报披露后召开了业绩说明会，超九成的董事长总经理亲自出席业绩说明会。

“监管效能提升，为上市公司高质量发展提供了保障，提高上市公司质量，规范上市公司行为是保护投资者合法权益的关键。”阎庆民称，证监会认真贯彻落实党中央国务院各项决策部署，将提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重，加强上市公司监管基础制度的建设，推动形成各方齐抓共管的积极氛围，主要体现在以下四个方面：

一是深化改革，加强基础制度建设。证监会修订发布了《上市公司信息披露管理办法》，进一步增强上市公司透明度，持续深化并购重组市场化改革，稳妥实施两创板块并购重组注册制试点，发挥资本市场并购重组主渠道作用。

二是强化监管，促进上市公司规范运作。根据依法监管分类处置的原则，清理资金占用和违规担保，坚持风险管控，股票质押风险化解取得阶段性成果，牢牢守住不发生系统性风险的底线，启动公司治理专项行动，抓重点补短板强弱项，促使上市公司整体治理水平得到提高。

三是贯彻零容忍方针，严厉打击违法违规行为。证监会部署专项执法行动，集中打击政府财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场内幕交易的严重违法行为，依法从严、从快、从重查办了16起重大典型案件。

四是强化协作，推动形成系统性的合力。截至2021年6月，已有30个省、计划单列市出台了相关配套文件，提出了一系列举措，公安部、国资委、银保监会等18个部单位细化推出了100多项工作措施，形成上下一体、多方协同、齐抓共管的良好态势。

与此同时，中国资本市场正在推动形成多层次投资的保护格局。截至2021年7月底，参与资本市场的投资者已达1.9亿，投资者结构逐步改善，但在市场97%以上的中小投资者还处在成长成熟的过程当中，投资者保护工作仍需不断加强。

阎庆民称，去年新证券法增设了投资者保护专章，就投资者民事赔偿等问题做出诸多适应我国国情的重大探索和制度创新，一年来一系列改革措施和配套制度相继落地，取得了积极的进展。主要体现在三个方面：

一是法律制度供给不断完善。比如，《刑法修正案（十一）》的出台提高了证券期货犯罪的刑事惩戒力度，着力解决了近年来证券期货犯罪成本高企，恶性财务造假频发。

二是投资者维权取得新成效。民事赔偿诉讼方面，首例证券纠纷特别代表着疏通落地，首例操纵市场民事赔偿支持诉讼获得胜诉。普通代表人支持诉讼已有案件宣判。纠纷调解方面，建立了多元化解纠纷解决机制。

三是投资者教育取得新进展。证监会携手教育部门积极推动投资者教育纳入国民教育体系。目前31个省份累计在近5000所学校开展教学试点。2015年9月，证监会正式启动了证券期货投资者教育基地的建设工作，目前全国范围内投教基地已达到199家。

对于未来，阎庆民表示，十四五时期，我国将进入新的发展阶段，在新阶段、新起点上市公司监管和投资者保护工作要积极融入新的发展格局，坚持初心使命，努力提升广大投资者获得感、安全感，为此要着力抓好三个持续：

一是持续提高上市公司质量，以注册制改革和退市制度实施为抓手，把好入口关，畅通出口关，以信息披露管理办法修订为契机，进一步增强上市公司的透明度，通过公司治理专项行动，推动完善上市公司整体治理水平，坚决落实零容忍的要求，加大对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规问题的查处，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

二是持续推进投资者保护制度落地实施，制定公开征集股东权利管理相关暂行规定，有序推进特别代表人诉讼工作的常态化开展，全面提升证券期货纠纷多元化解的制度化、规范化水平，进一步丰富支持诉讼实践案例类型，充分发挥投资者服务热线，通过中国投资者网络作用，开展在线法律援助、在线纠纷调解，为投资者提供更便捷的服务。

三是持续推进共同治理，压实上市公司控股股东、实际控制人的主体责任，加大对中介机构的追责力度，推动市场各方归位尽责，积极引导理性投资、长期投资、价值投资的理念，坚持共建、共治、共享，持续加强与立法和司法机关、行业主管、市场监管部门、地方政府等的工作协同，共同创造良好的生态，维护公开、公平、公正的市场环境。

（李佳佳 HN153）