半年报观察|原材料价格上涨压力缓解 轮胎行业下半年业绩有望回升

财联社（青岛，记者 肖良华）讯，原材料价格大幅上涨，叠加海运受阻，轮胎行业2021年上半年业绩普遍承压，但行业头部企业扩张的步伐仍在持续，行业集中度进一步提升。

来自玲珑轮胎(601966,股吧)、赛轮轮胎(601058,股吧)等多位业内人士认为，海运“一箱难求”的紧张局面将有所缓解。玲珑轮胎相关负责人则强调，预计下半年原材料价格将震荡下行，但幅度不会太大，行业成本压力将有所缓解。同时，海外市场持续向好，加之国内乘用车销售旺季来临，半钢胎市场向好，全钢胎市场仍存在一定压力。

上半年增收不增利

数据显示，今年上半年，受需求旺盛影响，轮胎行业9家上市公司营收同比均实现增长。其中，增幅最高的通用股份(601500,股吧)（601500.SH）上半年实现营收21.6亿元，同比增56.68%；营收额最高的玲珑轮胎上半年实现营收100亿元，同比增长21.77%。贵州轮胎(000589,股吧)（000589.SZ）、青岛双星(000599,股吧)（000599.SZ）的营收同比增长12%，是9家上市公司中的最低增幅。

但在净利方面，却仅有3家公司同比实现了增长，其中，增幅最大的赛轮轮胎仅有10.77%，森麒麟（002984.SZ）、通用股份的业绩增幅分别只有3.14%、2.86%。

行业内有5家公司上半年业绩出现下滑，其中，风神股份(600469,股吧)（600469.SH）净利润同比下降幅度最大,为71%。青岛双星上半年继续亏损，但亏损幅度减小。

原材料价格大幅上涨是轮胎行业上半年增收不增利的主要原因。玲珑轮胎方面介绍，今年2季度以来，天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料，总体采购价格同比上涨39%，环比上涨9.68%。

此外，海运价格不断上涨、一箱难求，对轮胎行业来说，又是另一重拖累。有轮胎贸易商对财联社记者表示，此前轮胎出口交易方式主要为FOB，运费由客户承担，但随着海运价格持续上涨，为缓解客户压力，赛轮轮胎、玲珑轮胎等公司开始承担部分运费，这在一定程度上拖累了业绩。

而在国内市场，2季度国内轮胎需求相对疲软，经销商库存增加。卓创资讯数据显示，截至6月底，国内轮胎企业库存达到近三年高点，压力偏大。

从产品销售价格，因为天然橡胶价格在2季度均价低于1季度，国内头部轮胎企业在海外轮胎企业的涨价潮中，难以跟涨，部分轮胎企业甚至下调了产品价格。玲珑轮胎2季度轮胎售价环比下降0.86%，同比下降3.47%。

对于下半年的趋势，玲珑轮胎、赛轮轮胎等多位业内人士认为，海运“一箱难求”的紧张局面会有所缓解，但海运价格仍会保持高位，个别航线还将有所上涨；原材料价格有回调，但幅度不大。

头部企业持续扩建产能

上半年的经营压力并没有阻止行业头部企业的国际化布局。

赛轮轮胎上半年新增3个投资项目，建成后产能增加1485万条。其中，总投资逾9亿元的赛轮（潍坊）轮胎有限公司“年产120万条高全钢子午线轮胎和600万条半钢子午线轮胎项目”，目前已经完成投资进度的44.5%。柬埔寨工厂 “年产900万条半钢子午线轮胎项目“正在加速推进。

玲珑轮胎的扩张步伐似乎更大，国内方面，公司荆门、长春工厂产能规划均超过了1400万套高性能子午线轮胎，预计分别于2023年、2025年达产，规划产能1520万套高性能子午线轮胎和50万套翻新胎的铜川工厂预计将于2028年完工。8月26日，公司再次发布公告称，将投资52亿在安徽省合肥市投建国内第七个生产基地。

在海外，泰国玲珑年产1700万套高性能子午线轮胎工厂已经投产；欧洲玲珑（塞尔维亚）年产能规划1362万套高性能子午线轮胎，预计2025年全部达产；公司还计划在海外再投建三个轮胎工厂，目前正在选址。

青岛双星（000599.SZ）也在2021年半年报中提到，下半年公司加速海外新战略实施，实现快速发展。

轮胎商务网分析师认为，国内轮胎头部企业通过全球化布局，将更好地满足海内外市场需求，进一步增强应对国际贸易壁垒的能力，公司的盈利能力和可持续发展能力将进一步提高。

（李佳佳 HN153）