瑞银：硅料价格将在明年二季度腰斩

硅料价格预计将于明年二季度出现回落。

9月6日，瑞银证券电力新能源分析师严亦舒在ESG投资主题直播会议上表示，据瑞银调研结果显示，市场上大部分硅料产能将在今年年底和明年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计明年二季度硅料可以恢复供需平衡。

严亦舒认为，届时硅料价格将会有一个大幅的回落，有可能将从现在的每公斤205元，腰斩至每公斤100元左右。终端组件价格随之将会从1.8元/瓦回落到1.5元/瓦。

“明年随着硅料等成本下降，光伏终端需求复苏的弹性会非常大，”严亦舒预计，明年全球光伏需求有可能会超过200 GW。

国际能源署(IEA)数据显示，去年全球光伏市场新增装机容量为134 GW。

光伏制造可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个环节。硅料作为产业最上游的环节，今年来供需错配严重，导致价格飙升，

严亦舒表示，硅料的建设周期较长、能耗指标比较难拿，技术壁垒也较高，所以今年即便在下游需求旺盛的情况下，硅料新开产能也几乎为零。供需错配下，硅料价格从年初的85元/公斤已经涨到目前的205元/公斤，推高了整个产业链的成本。

严亦舒向界面新闻等媒体表示，受限于硅料紧缺，目前硅片产能释放也非常缓慢，整个硅片的供给相对紧缺，但硅片厂家可以顺畅地转嫁成本。

“电池片和组件的成本转嫁能力就没有那么强了。”严亦舒说，“尤其是电池片环节，由于行业竞争格局较为分散、技术壁垒较低，上半年硅料成本上涨带来的利润率挤压非常严重。这种成本上涨甚至影响了终端需求。”

严亦舒表示，进入下半年，光伏终端需求有复苏迹象。这主要是因为今年的光伏项目中，有一部分是2019年和2020年递延下来的项目，需要在今年底之前并网才能享受补贴，因此这些项目最晚需要在今年三季度向组件厂下订单。

据瑞银预测，总体看国内下半年光伏需求将会逐渐复苏。今年全年中国光伏装机量将达55-60GW。

国家能源局数据显示，2020年全国光伏新增装机48.2 GW。

在光伏行业整体发展向上的预判下，严亦舒认为，光伏玻璃是整个产业链中投资的重要方向。

她表示，下游需求复苏带来光伏玻璃行业去库存明显。同时，目前光伏玻璃价格几乎已达历史低位，后续可能会有所回升，价格上升空间较大。

除光伏行业外，瑞银证券也对整个电力板块做了分析。

瑞银内地香港公用事业首席分析师廖启华在上述直播会议上表示，电力板块是碳中和以及ESG相关投资关注度非常高的行业。

廖启华认为，电网升级改造及相关设备产业，将是未来电力板块的投资亮点。

瑞银亚太地区责任与可持续投资研究主管胡炳熙表示，目前ESG投资已经成为了全球化的趋势。

ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)三个英语单词首字母的缩写，是一种关注企业社会责任感的投资理念和评价标准。

ESG投资根本上是希望资本在投资过程中不仅要关注企业的商业价值，也要关注企业的社会价值，从资本的角度去引导产业的发展方向，推动社会的可持续性发展。

胡炳熙表示，目前支持ESG投资的资产拥有人，在亚太地区的资产规模已经超过7.7万亿美元。

其中，去年中国针对ESG投资的公募基金已经超过127家，他们代表的资金规模超过1200亿元，较2015年约翻了一倍。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻