透视蔚来的发展逻辑：筹划新品牌入局大众市场 2022年推三款新车

作为国内造车新势力头部阵营中的一员，蔚来汽车从不缺乏外界关注。日前，各家造车新势力相继公布了8月的交付数据，蔚来汽车的交付排名跌出前三名，位列第四。

具体来看，蔚来今年8月共交付智能电动汽车5880台，同比增长48.3%。不过，蔚来订单数量持续增长，单月新增订单量创历史新高。

外界不禁发出疑问，蔚来落后了吗？对于交付量下降的原因，蔚来方面表示，主要是8月马来西亚、中国南京等地的特殊时期影响导致蔚来个别零部件供应受限，特别是ES6和EC6生产端严重受限，影响了8月的交付量。

实际上，蔚来的整体经营情况在不断改善。就在此前，蔚来发布的2021年第二季度财报显示，营收84.5亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%；归属于普通股东的净亏损为6.59亿元，低于此前市场预期的亏损8.61亿元，同比收窄45.4%。

从销量数据来看，蔚来已连续两个月落后，但从财务数据来看，蔚来持续保持平稳。一“悲”一“喜”的背后，蔚来的经营逻辑是什么？在当下激烈的市场竞争中，蔚来的核心竞争力又有哪些？

锻造企业体系能力

众所周知，由于造车行业的重资产属性，对于入局的企业来说，若想要在行业内生存下去，就离不开巨额的资金投入。蔚来创始人、董事长、CEO李斌也曾说过，造车的创业非常难，没有200亿元不要来造车。

数据显示，截至2021年6月30日，蔚来持有现金和现金等价物、限制现金和短期投资为483亿元。其中，现金和现金等价物384.26亿元。

对于手中的现金使用，蔚来有着清晰的规划。“全年CAPEX的指引是50亿元人民币左右，主要用于新工厂建设、销售服务网络扩展和换电站部署。”蔚来财务副总裁曲玉说道。

此外，蔚来的经营现金流也在2020年实现由负转正，达19.51亿元。2018年和2019年，其经营现金流分别为-79.12亿元、-87.22亿元。而蔚来的毛利率也日趋稳定。2021年第二季度的综合毛利率为18.6%，2020年则仅为8.4%，2021年第二季度整车毛利率为20.3%， 2020年同时期为9.7%。

与2020年第二季度相比，整车毛利率的提升主要归因于汽车交付量的增长、平均销售价格的提高以及材料成本的降低。汽车销售毛利率环比整体保持稳定。

稳健的财务数据背后，蔚来同样在进行更大的布局。在销售和服务网络方面，截止到8月31日，蔚来拥有26个蔚来中心和253个蔚来空间，覆盖中国129个城市。

而在充换电网络方面，蔚来截至8月31日，已建成427座换电站，为其用户完成了超过360万次换电，而这个数据也在实时更新中。今年7月份，蔚来发布了NIO Power 2025换电站布局计划，计划到今年年底建成超过700座换电站。到2025年底，蔚来换电站全球总数将超过4000座。

招银国际证券有研报指出，蔚来此举为应对用户补能不便痛点所做针对性部署，短期来看有望通过换电站密度增加驱动销量增长。“长期来看，我们认为蔚来换电布局背后思维仍以为用户提供优质服务为核心切入点，并以独有的‘车电分离’业务模式为卖点，助力于汽车销售。”

不仅在换电站加大布局，蔚来方面也表示，公司也在进一步加大超充网络和目的地充电桩的建设。截至8月31日，蔚来已经在全国累计部署超过289座超充站和2771根目的地充电桩。

在现有的基础上，蔚来还在不断加大投入以夯实竞争优势。在研发上，李斌表示，今年三季度开始，蔚来研发费用会显著增加，跟团队的规模和项目的增加都有关系，全年研发的支出大体上在50亿元人民币的规模。今年年底其研发人员的规模会是年初的两倍左右。

海外市场的拓展上，蔚来也在稳步推进。据悉，蔚来首批ES8已经发运， 9月开启预定和交付工作。从9月开始，NIO App、NIO Life、蔚来中心、NIO Power可充可换可升级的服务体系、蔚来服务与交付中心都将陆续与挪威用户见面。

2022推三款全新车型

随着全球电动汽车的迅速普及，以及中国市场对电动车接受度不断提高。据乘联会公开数据，2021年1~6月份，电动汽车在中国市场的渗透率已达8.4%。

李斌表示，蔚来在一二线城市的渗透率在快速上升。在上海，今年上半年蔚来在所有高端SUV的市场渗透率已经达到了13.7%。据悉，上半年，蔚来完成了第10万台量产车在江淮蔚来合肥先进制造基地量产下线。

毫无疑问，在有了市场基础，企业就需要提供更多样的智能电动汽车供消费者选择。而蔚来在体系化能力不断夯实的同时，在产品的布局速度也逐步提速。

就在今年第二季度的财报会议上，蔚来同步宣布了公司明年的产品规划。据了解，明年蔚来将交付包括ET7在内的三款基于NT2.0技术平台的新车型。

据悉，目前新产品的研发工作正在全力以赴地推进过程中。明年要量产的三款车并不涉及到现有车型的迭代。

李斌坦言，NT2.0技术会最先在ET7上搭载，到目前，ET7和NAD的研发工作都还是非常顺利的，但挑战很大总体上来说，目前还是有信心能够如期交付的。

“2021年是蔚来为长远发展打下坚实基础的关键一年。”李斌表示，下半年，蔚来将加快新产品和全栈技术的研发，加大充换电和销售服务网络的建设投入，为明年三款新产品的交付做好充分准备。

招银国际证券研报认为：“蔚来新车型加速落地反映出公司较高的研发效率，带动供应链实现整体平台技术突破，并将能够满足消费者多样性需求。”

值得一提的是，对于今年第三季度的销量，蔚来方面则预计，2021年第三季度车辆交付量将达到22500~23500辆之间。

除此以外，蔚来进入大众市场的相关准备工作已提速，目前已建立核心团队。值得一提的是，蔚来会通过新品牌进入大众市场。

蔚来品牌与大众市场新品牌类似奥迪-大众的关系。

在业界看来，无论是一年推三款全新车型，还是建立大众市场新品牌，这都需要一家企业建立完整的体系能力，仅靠单点突破只能赢一时，并不能赢一世。作为中国新造车势力的排头兵，蔚来的机遇和挑战并存，如何打好2022年的市场战役将成为关键点。

（文章来源：中国经营报）

文章来源：中国经营报