□ 中国化学募资额达百亿元的市价定增收官，此次定增备受各路资金追捧，有效申购金额是面向大股东以外的投资者发行额度的2.55倍。
□ 此次定增最终获配的知名投资机构包括国家制造业转型升级新材料基金、国新投资、中信证券、易方达基金等。
□ 这是公司自2010年上市以来的首次定增，也是2020年定增新规以来发行规模最大的央企市价定增项目。
□ 中国化学此次定增价格为8.5元/股，公司最新股价为13.99元，认购机构已斩获超过六成的浮盈。
9月7日晚，中国化学公告，募资金额达百亿元的市价定增正式收官。这是该公司自2010年上市以来的首次定增。从认购结果看，此次定增备受追捧，最终成功获配的包括国家制造业转型升级新材料基金、国新投资、中信证券、易方达基金等众多知名投资机构。
众机构争相认购
去年4月，中国化学发布公告，拟定增募资不超100亿元，将用于尼龙新材料项目、重点工程项目建设、偿还银行贷款三个项目。
此次中国化学的定增，不仅是2018年以来我国规模最大的建筑行业股权融资项目、申购倍数最高的建筑业定增项目，也是2020年定增新规以来发行规模最大的央企市价定增项目。
此次定增引来了众多机构的追捧。公开信息显示，中国化学非公开发行顺利获批后，国家级基金、产业资本、战略合作方、知名投资机构纷纷表达了浓厚的认购兴趣。
根据最新公告的发行认购情况，有国有企业混合所有制改革基金、国有企业结构调整基金、央企乡村产业投资基金等国家级基金，有产业领军者中国节能、宝丰能源等知名企业，还有工银瑞信基金、广发基金、大成基金、诺德基金、中信里昂资产、新华资产、正心谷等知名基金与私募机构等。本次非公开发行有效申购金额，是面向大股东以外的投资者发行额度的2.55倍。
根据最终名单显示，除中国化学的控股股东中国化学工程集团有限公司外，成功认购的机构有产业资本国家制造业转型升级新材料基金、央企资本国新投资，险资泰康资产、大家资产，券商中信证券、中信建投、华泰证券、中邮证券，公募机构易方达基金、财通基金、富荣基金，以及南方天辰、瑞丰投资、江山投资、驼铃资产等知名私募投资机构。
中国化学此次定增价格为8.5元/股。截至9月7日收盘，中国化学股价报13.99元，成功认购的机构已斩获超过六成的浮盈。
开启第二成长曲线
中国化学定增的成功实施，不仅实现了再融资，同时也向外界系统性地阐述了公司未来的发展战略、发展方向。
今年上半年，面对复杂的外部环境，中国化学业绩同比大幅提升，再创新高。多家券商在研报中表达了“主业高增长，积极拓展实业+新材料+双碳新能源领域”，“建筑+”新赛道的转型升级、估值修复，深化“专精特新”布局、补链夯基础、强链筑优势等观点。
分析认为，待中国化学己二腈、硅基气凝胶、可降解塑料PBAT三个实业项目一期投产后，其实业及新材料业务在2022年有望实现质的突破，从而推动公司业绩快速增长，开启“技术+实业”第二成长曲线，企业整体价值有望通过资本市场的积极响应得到进一步显现，并给予投资者持久的信心。
在战略驱动、改革驱动、创新驱动等多方面因素的叠加下，中国化学产业结构得到不断优化，形成了由工程驱动转型为“建筑工程+设计研发+实业及新材料”并驾齐驱的发展模式。
优异的转型成果引起了资本市场的共鸣，公司已跳出传统建筑施工类个股的估值逻辑，估值天花板被打开。
传统主业与新材料业务齐头并进
战略管方向，思路定出路。中国化学在对标世界一流公司的基础上，确立了“三年五年规划、十年三十年愿景目标”的中长期发展战略，走专业化、国际化、相关多元化的发展道路。
尤为值得一提的是公司的国际化发展。中国化学积极践行“走出去”和“一带一路”倡议，在俄罗斯、印尼、巴基斯坦等60多个国家和地区设有130余个海外机构。近几年，中国化学海外营收占比接近30%，业务发展稳健，多个大单正在实施，如全球单系列最大俄罗斯NFP 5400MTPD甲醇项目、全球最大乙烯一体化俄罗斯波罗的海的化工综合体项目，哈萨克斯坦首个大型的化工项目—哈萨克斯坦IPCI聚丙烯项目等。公司旗下的设计院实力雄厚，包揽了2019年度全国勘察设计行业“海外工程标杆企业”前三甲。
在推动企业多元化转型的过程中，中国化学坚持创新驱动，持续加大研发投入，近3年研发投入总额近百亿元，复合增长率约21%，并依托旗下设计院打造了“1总院+多分院+N平台”开放式创新平台，进行“卡脖子”技术攻关，加速在新材料、新能源、双碳和生态环保等领域的拓展。
深厚的技术积淀为公司增添了发展后劲。
据悉，中国化学天辰齐翔100万吨/年尼龙新材料产业基地预计今年底投产；在硅基新材料领域，公司旗下华陆公司的纳米气凝胶复合材料实业项目预计今年底投产运行；在可降解材料方面，公司旗下东华公司与合作方共同投资建设可降解塑料PBAT项目一期预计今年底投产。
业内人士认为，公司在传统主业化学工程业务增长的同时，利用自身优势，积极拓展高端新材料领域，解决“卡脖子”问题的同时，也将打造新的业绩增长点。
在环境治理领域，中国化学先后承担过多项大中型化工及环境污染治理工程，重点开展工业废水处理及资源化利用技术、水环境流域综合治理技术、固废处置及资源化利用技术、土壤修复技术、可降解材料、绿色合成技术等方向的研发，实施了工业废水处理、垃圾处理、水体治理和生态修复、大气治理、土壤修复、前沿环保技术研发等多项业务，公司致力于成为环境治理领域投资承包运营一体化解决方案提供商。
此外，中国化学积极贯彻落实国家“碳达峰、碳中和”目标，以“源头减碳、过程降碳、尾端固碳”为理念，成立中国化学碳中和科学技术研究院，开展技术研发和布局，为形成碳循环及二氧化碳的资源化利用做了诸多技术储备和战略布局。据悉，公司还在氢能、光伏等各新能源领域布局，提供中国化学的最优化、低碳化综合解决方案，服务业主、造福社会。
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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