9月9日，和讯SGI指数新材料TOP10榜单发布，建龙微纳晋升，占据榜首位置；阿拉丁从上个季度的倒数第三跃升至当前的第五。金博股份SGI指数评分不变，但行业水平整体提升，名次有所下滑。
此外，东来技术、八亿时空替代洁特生物，赛特新材成为榜单新成员。其中，东来技术由于半年期业绩兑现获得不错的增长，从总榜第193名跃升进前100，排名第91位。
从收现比的角度观察，TOP10的公司收现比两极分化明显，最高是建龙微纳为51.21%，最低是金博股份为-1.39%。
建龙微纳产能释放加速
建龙微纳作为分子筛龙头企业，上半年的收入主要来自医疗保健制氧分子筛销售收入1.16亿元，同比增长140%，主要得益于公司“4,500吨富氧分子筛生产线”建成投产，释放产能，与此同时，公司通过降本增效，毛利率大幅提升为47.57%。
此外，受益于绿色能源氢能的快速增长，公司制氢分子筛销售收入2,277 万元，同比增长86.38%。多条线顺应市场需求，业绩大幅增厚。2021年上半年公司经营性净现金流1.59亿元，同比增长280%。
研发投入方面，建龙微纳上半年研发费用1674万元，同比增长146.1%。公司表示新项目主要聚焦能源化工和环境保护领域，加速催化分子筛布局。规划“吸附材料产业园扩建项目”预计投资2.67亿元，拟募集资金1.94亿元，加速向催化分子筛布局。目前项目已完成备案，预计建设周期18个月。预计释放总产能超8000吨。
金博股份现金流质量改善 财报发布前一日收到问询函
不过，相比于一季度收现比为-15.28%，金博股份本期现金回收质量大幅改善，受到上半年光伏行业规模快速增长，对碳基复合材料的需求旺盛。行业高景气度助推公司产销扩大，公司销售毛利率为60.40%。
其中，下游客户对热场系统系列产品的需求较上年同期大幅增加，加大了对公司产品的采购量。资金周转速度加快，公司回款能力增强，2021年上半年实现营收5.12亿元，同比增长176.57%；实现归母净利润2.04亿元，同比增长177.48%。
研发创新能力的表现上，金博股份却并不像公司自身以及某些机构所说的那样：公司很重视研发投入，相反，2021年上半年公司研发投入为5.46%，相较于去年同期8.8%减少3.34 个百分点。这就让公司宣称产品的快速迭代，硅片向高纯度、大尺寸发展的愿景存疑。
另外，我们注意到，公司在发布半年报前一日却收到上交所问询函，要求公司需向投资者说明开展氢能源相关技术各业务板块的投资金额、技术与人才储备安排、客户拓展与在手订单情况；以及在碳纤维编织技术、化学气相沉积、碳化、石墨化等全套碳基复合材料制备技术和关键装备等方面优势、与碳纸等相关产品制备工艺的关联性以及为相关产品提供技术支持的可行性；以及本次投资项目需取得涉及土地、环保等有关部门的审批情况及目前进展并就相关不确定性提示风险等。
据悉，截至2021年Q2，公司碳基复合材料产能扩建项目二期已经达产。目前产能或超1000吨。
泛亚微透应收账款周转效率低 存在拆借款无法收回情况
引起注意的是，泛亚微透收现比处于行业中位，而应收账款周转效率却最低。泛亚微透上半年营收和利润规模偏小，经营性现金流净额仅为0.32亿元。
梳理财报发现，报告期内公司存在51.46万元款项显示无法收回，并进行核销的情况，而应收账款的性质为贷款。
按组合计提的坏账准备截至本期末余额还有494.6万元。
进一步发现，公司存在向三个自然人拆借款的情况，但未作解释说明。关于王恺中并购意项款，则与公司拟以1.56亿元现金方式收购奚莲英女士、王恺中先生合计持有的大音希声60%的股权有关。
此外，公司库存商品期末账面余额为2015.39万元，存货跌价准备或合同履约成本减值准备率为9.8%。而公司回款的时长需要140多天，可见公司在经营管理方面能力有待提高。
研发创新能力表现上，泛亚微透研发投入合计740.30万元，同比增长14.07%。公司上半年收购大音希声成为控股子公司，标的公司以生产纳米孔气凝胶绝热毡为主，已经掌握气凝胶材料核心技术，并购后将在气凝胶优势互补。
（刘海美 ）
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