大和：下调敏华(1999.HK)目标价至15港元 评级“跑赢大市”

格隆汇9月10日丨大和发研报指，敏华控股(1999.HK)越南生产因疫情受阻，运费成本恶化幅度超预期，短期忧虑升温，形容出口业务风险不应被忽略；但中国内地业务表现仍然强劲，相信可以支持收入增长。该行削敏华2022财年核心盈测18%，以反映运费成本预测升48%，以及毛利率进一步收缩。重申“跑赢大市”评级，并下调估值基础，由预测2022至2023财年经调整平均每股盈利30倍降至25倍，目标价相应由20港元降至15港元。

（文章来源：格隆汇）

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